大赦天下谢主隆恩：外资行八类跨境行为合法化，评《关于外资银行开展部分业务有关事项的通知》|栗子卖盒饭 第二集

法询精品课程

点击上面蓝色标题，可以获取详细课程信息

---

金融监管研究院：

前段时间，银监会发布《关于外资银行开展部分业务有关事项的通知》（银监办发［2017］12号），引起国内银行业的轩然大波，外资行纷纷欢天喜地，直呼大赦天下。

文中第四条规定，“外商独资银行、中外合资银行、外国银行分行可以依法合规与母行集团开展境内外业务协作，发挥全球服务优势，为客户在境外发债、上市、并购、融资等活动提供综合金融服务。外商独资银行、中外合资银行、外国银行分行应明确自身在母行集团内提供业务协作服务的职责、利润分配机制，并于每年一季度末将上一年度与母行集团业务协作开展情况向监管部门报告。”

无独有偶，近日发改委也就境外融资频频发文，启动外债改革并与众多外资行就境外发债交换意见。

因此，我们认为，从银监12号文新规来看，总的来说或许有两点中心思想。

一，为“走出去”的境内企业在境外发债、上市、并购、融资等活动提供一揽子的综合金融服务，特别是鼓励外资行帮助国内企业境外融资，减轻国内资本的流出压力，主动拓展融资渠道，增强融资灵活性。在国内融资环境收紧、境外债发行利率相对较低的大背景下，境外发债限制条件较少，而境外债监管政策又相对放松，企业境外业务活动产生外币资金需求，再加上承销商的推动作用，这也是这段时间境外美元债火爆的原因。

从银监鼓励境外融资，再结合发改委改革境外融资之举，小编私下里YY他们的内心OS:别老想着购汇和资金出境通道，有本事到外面去编故事骗钱。。外来外去，爱咋用咋用！

在境外融资和使用显然能够减轻国内资本流出的压力，另一方面如果发债资金回流境内结汇使用，也能够起到短期内促流入和稳定汇率的作用。因为外债的近端结汇使用，远端购汇偿还，相当于企业当前在市场上卖出美元买入人民币，将来还款时再买回美元归还外债，这要比单纯的推迟国内的购汇行为更能有效的稳定当前的汇率。至于归还外债时候的购汇压力，等发生了再说吧。

二，之所以此前外资行不能开展境内外协作，这恐怕是因为国内商业银行不能做混业经营。在国外，例如美国，其大型银行的业务主体为投行业务，简单地说算是专注于资产负债表的右下端；而国内的商业银行则不同，其所谓的投行部也不能做股权投资，只能做债权投资。外资行在国内并无投行牌照，境内外联动后有混业经营的问题和风险。

另一方面，对国内的中资行来讲，对境内外银行联动业务的态度则完全不同。长期以来，在境内外联动方面不仅仅有产品，还有针对联动业务量的考核指标存在，种种境内外联动业务被视作是创新业务，境内外联动结售汇、见证开户、代付、保付加签、福费廷、银团、内保外贷、外保内贷等等等等五花八门。

相比之下，外资行到底有多悲剧呢，中资行最爱说的境内外联动到了外资行那里变成违规，罚款，撤职。。。这就好比我允许你到我家来种果树，但结出的果子只能当场吃掉，不能打包带走，也不能拿出去卖。。。于是外资行只能冒着被城管抓的风险，偷偷摆摊偷偷卖。。。所以上面的第四条算是大赦天下嘛？下面让我们听听看法询专栏作者栗子卖盒饭怎么说。

文章来源 |金融监管专栏作者 栗子卖盒饭

时间永远流逝，街道依旧太平。惊蛰刚过，2017年已经过去了1/4，春节期间发的誓言已经陆续喂了狗。房价又是上涨，初恋已成人妻。银行如旧徘徊在迷失路上，我依然在陆家嘴卖着盒饭。夜深人静时，踟躇世纪大道街头，斜倚小黄车，一遍遍问自己：我是不是只活了元旦这一天，剩下364天都是重复？

突然晴天一声霹雳，监管送来5个字：“想浪你就浪！”中国银监会办公厅发布了《关于外资银行开展部分业务有关事项的通知》（银监办发［2017］12号）！《通知》第4条尺度之大，让我这个老司机都感觉辣眼睛，不敢相信这是真的。兹全文照抄引用如下：

·《关于外资银行开展部分业务有关事项的通知》（银监办发［2017］12号）

第四条外商独资银行、中外合资银行、外国银行分行可以依法合规与母行集团开展境内外业务协作，发挥全球服务优势，为客户在境外发债、上市、并购、融资等活动提供综合金融服务。外商独资银行、中外合资银行、外国银行分行应明确自身在母行集团内提供业务协作服务的职责、利润分配机制，并于每年一季度末将上一年度与母行集团业务协作开展情况向监管部门报告。

长期以来，中国银监会一直态度坚决地不允许境外金融机构未经许可在中国境内开展业务。中国银监会的逻辑简单而直接：外资银行的境外机构持有的是境外牌照，没有在中国进行金融展业的法律基础。既然外资银行已经在中国合法设立了境内分支机构（外商独资银行、中外合资银行、外国银行分行），那么对中国境内客户的业务推介、关系维护就只能由这些在中国境内设立的分支机构进行。如果外资银行意图向中国境内客户销售境外金融服务，则销售行为应该在境外进行。中国银监会的监管逻辑有理有据，没毛病，与国际金融监管规则接轨。

外资银行的痛点在于：跨语言、跨文化的业务交流，如果不借力其在中国境内分支机构的协助，仅依靠境外员工的努力，是极端困难的。要开展跨境业务，境外必须得到境内的支持。同样的，境内机构也希望将客户推荐给境外机构，收取推荐费用和境外利润分成。

以中国公司到美国IPO举例：上市实体多是在境外离岸中心设立的特殊目的公司SPV，实际上的业务经营实体、公司股东和决策人都在中国境内。每一个境外上市项目，总有众多外资投资银行在竞标。这些外资投行的项目负责人多是外籍人士，即使沟通上不存在语言障碍，在项目实施过程中，也是不可能做到相隔数千公里的双方随时可以对话讨论细节问题的。更何况在IPO之前往往为了提供临时流动性支持，需要外资银行境内机构给拟上市公司提供过桥融资，这种情况下外资银行内外机构合作、商行投行业务交织是不可避免的。再从客户角度说，谁愿意万事只能忍受12个小时时差找境外项目组？客户就是上帝，上帝不爽了，你还想赚上帝的钱吗？

再以中国公司子公司到香港贷款举例：中国母公司向境外银行出具担保，境外子公司向香港银行贷款。香港银行出了可以对境外子公司的财务状况做分析之外，对中国母公司并无深入了解。是否接受中国母公司的跨境对外担保，中国母公司的履约能力几何？香港银行客户经理和贷款审批官会向其境内分支机构寻求帮助，由境内同事对中国母公司进行一定程度的尽职调查。境内同事劳心劳力，自然会要求境外机构分担部分成本、分配一些利润。

现实的情况是，众多外资银行一直在灰色地带打擦边球，一方面不间断地派境外员工到中国境内拜访客户、推介业务，另一方面也设置了诸如只能应客户要求而不能主动到中国内地会面、不在中国内地签署合同等风险控制措施。鉴于擦边球行为合法性的巨大不确定性，外资银行一般不直接给提供协助的境内分支机构分配利润，而是通过管理会计的方式将利润簿记在境外机构名下，然后以升职、加薪、奖金的方式，给协助出色的境内机构员工予以奖励。

下表是栗子在卖盒饭时，听外资银行的MD，Director和VP们吹牛偷偷记的笔记，对各类涉及跨境行为的业务总结的不一定面面俱到，大家凑合看，原谅下我的速记和英语水平。

外资银涉及跨境行为的业务	银行风控措施
1. 美国／全球存托凭证ADR/GDR	在境内外机构间签署的服务协议中约定，境内员工只提供客户联络服务，不提供实质性的销售服务
2. 外币清算（美元／欧元／日元／英镑／港币）
3. 销售境外商业银行产品和服务	·境外员工只能进行一般性产品介绍，不能销售具体产品或服务；境内员工只能陪同客户拜访，不得参与具体讨论； ·境外员工不得在中国境内与中国客户签约； ·只有经境内客户邀请，境外员工才可以来境内会见客户； ·境外员工不得在境内机构办公室与境内客户会面； ·境外员工不得将任何境外产品资料存放境内机构办公室； ·境外员工不得将任何境内联系信息告知客户。
4. 销售境外投资银行产品和服务
5. 销售境外理财产品
6. 投行业务尽职调查	·只能由境外员工将尽职调查清单交付境内客户； ·境内员工只能向境外转递境内客户交付的尽职调查资料。
7. 账户开立尽职调查
8. 一般客户关系维护	境内员工受境外机构委托，传递或收取资料。

其实监管机构完全了解外资银行境内外机构在跨境业务中的擦边球行为。在每一次的现场检查中，总是会重点关注。对做的太过分的外资银行，也会给予惩罚。但不能否认的是，外资银行的这些擦边球行为，也具有商业合理性。中国银监会在2016年召集了数家大型外资银行，以座谈会和调研的形式，对代表性的境内外银行机构合作进行了充分的摸底。既然不能堵，那不妨疏，将灰色的擦边球行为阳光化纳入日常监管；而境外外资银行从此可以光明正大地从境外机构收取协助境外展业的利润分配。这么多年一直提心吊胆的灰色行为，一下子变的完全合法合规。幸福来的太突然，禁不住心花怒放！

这一次中国银监会关于境内外银行境内外业务协作的减政放权非常彻底，并没有再设置任何对境外机构和境外机构人员的认证、登记等前置要求。这一行为监管改革，走在了国际跨境金融协作监管的前面。

对过往灰色地带的偷偷摸摸既往不咎，宁纵勿枉；对未来的外资银行境内外业务协助，一律放开。两全其美的双赢安排，充分体现了中国银监会的高瞻远瞩和殷切期望。外资银行们，撸起袖子加油干吧！

---

正文完

听栗子卖盒饭讲完外资行的故事，是不是深感外汇业务之重要，以及夯实基础知识的必要呢？

2017年注定是个合规年，外汇新规频出，无论是从业务考核办法来看，还是从违规惩罚力度来说，监管态度已经转向合规。这是关键的时刻，无论在国际收支、外储，还是汇率方面。在这样重要的时间节点上，重塑理论体系和业务流程这样的基础问题就变得尤为紧迫，特别是向先进学习、向优秀学习。法询金融FR四月重磅推出，国际业务与跨境金融基础班，六位行业顶尖明星讲师团队，有最专业的跨境律师事务所金杜合伙人（萌萌哒苏老师），最顶级的合规官与仲裁员（超好玩的网红大咖），手把手教你夯实合规基础，摸准外管的心！合规年就要从基础抓起，练好基本功，很有必要抽出时间来报名参加我们的课哦！

点击“阅读原文”查看课程详情