真实！这个赛道YYDS！
震撼大涨！科技股超能量重出江湖，国产替代全面起航，A股能否迎来年内新高？
周四沪深两市微幅低开，开盘后沪指在金融股的带领下快速上行，重新站上3600点。受宁德时代大涨影响，创业板以及深成指表现抢眼。午后，半导体等科技股迎来拉升，市场活跃性增强，但金融股冲高后持续走低，指数双双跳水回落。尾盘，科技股表现坚挺，对指数形成支撑。总体来说：周四市场呈现中幅上涨的行情。
对于科技股行情，萝卜君近两天也着重分析了，并表达看好的观点。周三盘后华为内部人士表示，鸿蒙系统当前升级用户数量超1000万，相比于年底3亿的终端设备而言虽然不多，但距离鸿蒙全球推送会只有一周的时间，所以意义还是比较大的。随着鸿蒙系统的大规模下载，必然会带动向下游产业链的爆发，对于硬件端而言，新设备的生产以及旧设备的升级提供了未来的增量，但软件端必须重新开发适合鸿蒙的系统的软件，尤其是细分领域，很容易被对手卡位，周四国产软件的起爆，或许只是开始，国产软件的大浪潮还在继续发酵，下一阶段注意跟踪。
白酒二线梯队的龙头被大V公开声讨，包括舍得在内的二线品种几乎全军覆没，一线品牌的上涨也无法掩盖二线梯队的崩盘，白酒指数重挫抑制了指数表现。不过，周四一度拉升指数的，主要还是权重股，尤其是基金重仓品种，其指数盘中最高涨幅超2%。这种表现和5月25日盘中的拉升有些相似，都是权重股对于指数的拉升，毕竟整体看，个股的上涨家数以及涨幅并不十分力量。但不同的是，此前的拉升，主要得益于证券板块的贡献，而这里可主要靠大科技的后来居上。
此外，值得注意的是，在拉升的过程中，市场并未出现明显的成交量释放的情况，这和此前拉升之际是略有不同的，所以也在一定程度造成了盘中的冲高回落。而这里的回落，其实也预示着，当前尽管市场处于基本面和资金面共振的良好局面下，但市场情绪并没有持续升级。这其中，这主要因为券商的走强，更多的仅是超跌反弹，而并非趋势性的上涨，毕竟，券商的人气仍是市场最高的品种之一。
近期虽然指数震荡调整，但是萝卜君维持了震荡上行的观点。周四的上涨，进一步增强萝卜君看涨的信心。周四创业板指(399006)更是一马当先大涨近超2.5%，最高3302点逼近5月31日高点3309，而创业板综指(399102)虽然只上涨近2%，但最高3340点已经率先刷新5月31日高点3311，并且逼近了1月25日的高点3349，创业板的这种强劲而犀利的表现再度体现出它作为A股前锋的风采。
总结一句话：大盘结束调整中阳上攻，这种走势与萝卜君持续看多的观点吻合，但企图市场连续暴涨也不现实，保持震荡攀升格局是主基调，但结构性行情会非常精彩，目前的热点重心是以华为鸿蒙为核心的科技股群体。
白酒作为投资者眼中yyds，这周可是起起伏伏，牵动着大批股民的心。今天萝卜君给大家讲一讲关于白酒那些事。
以白酒的发展来看，作为食品饮料行业，各个阶段企业的核心竞争力是根据行业的发展周期来变迁的。
周期中的王者
在上世纪的50年代，生产水平落后，物质消费由供给决定，白酒产业实行全国统一监管，企业自主发展的积极性不高，这造成这一时期的白酒产业发展较慢。在1949年，我国的白酒产量仅为10.8万吨，到1978年也仅仅是143.7万吨，远远满足不了人们的消费需求。
在这一背景下，全国各地的酿酒作坊相继合并为地方国营酒厂，产业逐渐规模化，出现了大规模的白酒试点研究，其中包括烟台试点、茅台试点、汾酒试点和泸州老窖试点等。
在这物质匮乏的计划经济时代，泸州老窖凭借领先的技术体系，先后开办了多期酿酒的训练班，培训了近万名酿酒人才。同时，老窖在那时也特别深受领导们的厚爱，在许多外事和社会活动中都会用它宴请宾客。
正是在技术优势和国家政策下，泸州老窖成为了白酒行业中第一个百万级别规模的企业，成就了浓香型白酒的第一轮辉煌，使得浓香酒占比超过了70%。
到了70年代，随着改革开放，粮食供给一度过剩，而酿酒成为了消化粮食的出路。国家政策管制逐渐放开，将白酒税率从60%下降到30%，一大批名酒企业就此纷纷扩产。其中，茅台在两年内完成了800吨/年的扩建工程，五粮液在1986年产量突破万吨，行业步入了繁荣发展阶段，白酒产量从1978年的143.7万吨增长至1988年的468.5万吨，供给逐步可以满足需求。
在此背景下，清香酒由于生产周期短、成本低、出酒率高，产能扩张优势明显，继浓香型白酒成为白酒行业的主流。
汾酒就是清香型的代表，成为了“汾老大”，这是由于彼时的汾酒率先进行了体制改革，实现了效率的提升，产能翻倍，物美价廉，基于多种因素使其每年的出口量等于全国其他名酒出口量的总和，而且其名酒率最高达99.97%。
再看80年代，在1988年，国家对白酒的价格管制放开，酒企们纷纷提价。但是在1989年，国家的货币政策收紧，同时，政府出现了“名酒不上桌”，酒企们又相继降价。过了一年，白酒行业又开始回暖，但这时并不是所有酒企都上调了价格，而是出现了策略分化。
例如，茅台、五粮液、剑南春坚持涨价，成为了该行业的第一阵营，而之前的龙头老窖、汾酒却选择了降价，名酒变民酒。现在来看，在此轮的行业变局中，提价成为了最大的受益者，而降价属于错失了一大机遇。
接着90年代，国家又改革了，白酒经过了调整期又迎来了繁荣。随着白酒行业的持续发展，部分企业出现了产能过剩，前几个时代的产能为王逐渐弱化，而形成了买方市场，行业竞争加剧。
这时出现了广告营销这一新兴方式，地方酒企企图通过广告营销快速提升品牌知名度完成扩张，其中孔府家、秦池一度成为广告王，但是这种表面上的经营模式并不是长久之计，这也导致了这些广告酒的快速兴起和衰落。
1997年，亚洲金融危机爆发，通货紧缩，消费疲软，叠加国家又开始限制“公务宴请不喝白酒”，就这样，在经济环境与产业政策的双重压力下，白酒行业进入了第二轮调整期。
全国白酒产量从1997年的708.7万吨降到了2002年的378.5万吨。老窖和汾酒等在上一轮调整期选择降价的企业纷纷陷入经营困境，大批广告酒退出市场。
以为调整这就结束了吗？并没有。在2012年，国家又开始调整经济结构，同时又控制公务消费，再叠加出现的塑化剂事件，白酒又进入了第三次调整。
在这阶段，高档酒价格大幅下滑，其中茅台被动降价，但未低于出场价，五粮液一度出现价格倒挂，国窖逆势提价也以失败告终，白酒板块业绩出现大幅下滑。
在遭遇了第三轮行业调整的阶段，白酒行业的库存基本出清。近几年，随着货币政策放松、居民收入快速增长，消费结构也由政府消费转为了个人和商务消费，终端消费需求带动了行业的复苏。这个转变，代表着消费者观念的升级，对品牌的诉求成为了趋势。
说了这么多，萝卜君再重新捋一捋，总的来说，在几十年的产能变化后，行业已经彻底完成了从卖方市场向买方市场的转变。行业经历了80年代的产能为王、90年代前期的广告为王，再到后期的渠道竞争，终端制胜。
品牌的“歧视链”
由于对品牌的追求，大众对于各个品牌的酒出现了所谓的“歧视链”。
经过三轮的周期调整，茅台成为了绝对的王者，即使出现危机，也轻易不会动摇，也就是所谓的强者恒强。而国窖、汾酒和五粮液在降价调整后就再也没超过茅台的地位。很明显，现在分化的趋势已经很大程度上都是不可逆的，好品牌的名酒抗周期性变动能力更强。
这里，我们可以还看看白酒行业近期的产量，从下图可以看出，其实白酒的总产量已经出现了大幅度的缩减，这背后是大量白酒企业退出市场，在这背景下，龙头的市占率将进一步提升，从而赚取更多的利润，抗周期变动的能力更强。
因此，在整个行业规模逐渐变小的情况下，从前三个调整阶段来看，最终受影响较小的也就是大家认为的最高端的那几家，其他都是有周期性的，越高端周期性越小，例如茅台可以因为出厂价与零售价之间的巨大价差来作为缓冲，大家可以看看过去几年，在上面鄙视链的几家公司净利润走势。
在近几年只有茅台的净利润是稳定上升的。值得一提的是，现在的市场对于二、三、四线的白酒股也很看好，致使其估值非常高，例如前一阵子被称为“第二个茅台”的舍得酒业，也迎来一阵上涨。
都说是白酒是避险的良药，但是也要给自己设定一个合理的估值区间，比如舍得今天又一个跌停，距离高位回调已经将近25%了，获利资金也在加速出逃，如果在高位接手，就只能持续的拿时间熬业绩了，但时间成本肯定会高很多。