上市！
日前，蕉下控股（H01783.HK）递表港交所主板申请上市，夏天要来了，相信猪猪女孩们，没有不知道蕉下的吧，今天带大家仔细了解下这个品牌。
蕉下品牌最早从防晒伞品类起家，后续逐渐拓展至防晒服饰、非防晒服饰等类目。目前产品品类主要包括服装、伞具、帽子、其他配饰及鞋履等一系列轻户外功能性产品。
其中，2021年，防晒服饰零售额达31亿，市占率约5.0%，位居国内防晒市场服饰品牌第一名，其在线零售额超过第2名的5倍。
过去几年公司业务飞快成长，2021年收入为24.1亿元，过去3年（2019~2021）CAGR高达150%。
业绩层面，由于公司可转换可赎回优先股的公允价值变动较大，致使公司2021年净利润亏损54.7亿元。
2019~2021年公司调整后净利润分别为0.2、0.4、1.4亿元，与业务规模增速趋同，调整后净利率中单位数。
究其公司业务，公司以轻资产模式运行业务，专攻品牌运营及产品的研发、设计、销售。
产品生产交由上游OEM制造商，生产所用原材料一般由制造商向第三方供应商购买（公司可指定材料供应商）。同时，公司的物流、仓储亦是交由第三方服务供应商。 而公司则负责产品设计与质量控制。
下游则对接终端消费者及部分分销商。公司销售渠道采用自营+分销结合的模式。
线上一方面，通过天猫旗舰店等在线店铺直接销向消费者，这是公司最主要的销售渠道；另一方面是出售给第三方电商平台，例如京东、天猫超市，出售时产品控制权发生转移），由后者进行销售。
线下就是公司开设自营门店，将产品直接销向消费者，或者是销售给分销商（产品控制权转移），后者设立门店并进行C端销售。
其实这线上线下的销售方式，大多数商品都是这样的，大家也应该很熟悉。
随着国内居民运动需求增加+服装行业运动时尚风潮的兴起，近年我国运动鞋服赛道市场规模快速增长，过去5年（2016~2021年）规模CAGR约为9.0%。
在消费需求、政策引导、事件助力等因素驱动下，预计未来几年市场规模还会有望以双位数的较快速度增长？
蕉下在这样的背景下，有哪些优势呢？
可以说，公司产品功能性+时尚感兼顾，直击消费痛点。
公司研发团队紧密围绕着“以消费者为中心” 的理念，由技术专家+设计师+各品类产品经理等组成。
目前公司已经拥有AirLoop面料、原纱防晒技术、L.R.C涂层技术、全向推拉蜂巢技术、FlexCore轻量鞋底技术等多个核心技术，并在服装、帽子、口罩、伞类、鞋履等品类上广泛应用。
过去公司有22款精选单品年销售额超过3000万元，包括双层小黑伞、口袋系列伞、昼望系列墨镜等。2019~2021年公司前30款热销产品单品占比分别高达100%、89%、74%。
另一个就是，渠道与营销相互配合，快速实现交易转化，产品销售+消费者教育+品牌建设三合一。
防晒服饰受众多为年轻女性消费者，热衷线上购物，是“直播经济”、“种草经济”的重要用户群体之一。
针对产品潜在客群消费特征，公司全网多平台多形式布局，前面也说了，线上先下齐布局。
外加以出色的产品为基石，凭借大手笔、精准高效的营销投放，蕉下品牌迅速破圈并跻身新兴品牌行列。
作为以线上渠道为主、正处于成长阶段的新兴品牌，大规模的营销投入效果立竿见影，蕉下迅速收割了大批粉丝并一跃成为知名新兴品牌之一，在业务销售飞快增长的同时，品牌知名度、品牌形象亦有明显提升。
据调查，蕉下品牌在中国防晒服饰品牌中消费者满意度及净推荐值中排名第一。
伴随着公司产品及渠道拓展、品牌知名度提升，业务规模迅速扩张。过去几年是公司的快速成长阶段，2019-2021年公司营业收入分别3.9、7.9、24.1亿元，CAGR高达150%，这在前面也提到了。
分渠道来看：在线店铺渠道及分销渠道增速更快，主要系公司天猫等传统电商+抖音等内容电商共同贡献、线下分销商加速拓展所致。
分品类来看：公司过去实现了品类的扩充，从2019年以伞具为主扩展至2021年的全系列防晒及轻户外用品。
在此过程中，服装类、帽子类、配饰品类均高速扩张，CAGR分别14.3倍、3.1倍、4.5倍，伞具则以22%的稳健速度增长。
最后，我想问，所以，大家今年夏天会消费蕉下吗？