张坤 8年爆赚263亿！

周三沪深两市双双高开，开盘后震荡走高，并突破多条短期均线的阻碍，不过，午后市场走势生变，指数高位回落。

尾盘，主要板块继续震荡，指数小幅上行后再度回落。截至收盘，沪指涨0.31%报3265.75点，深成指涨0.61%报11496.93点，创业板指涨0.2%报2341.92点。北向资金净买入4.79亿元。

从盘面看，用一个词概括形容最贴切！那就是“冲高回落”！舍得酒业绩超预期，白酒板块冲高回落了；宁德时代麒麟电池要量产了，新能源板块冲高回落；鼓励央企做大做强，基建板块冲高回落了；陕西晋城煤化工企业限产30%，煤炭板块冲高回路了……不过好在科技方向比较坚挺，硬是逆势上涨了。

萝卜君认为，周三的行情可能只是开胃菜，美联储就要宣布新一期的加息结果了。如果是加息25基点，那么行情很可能还会延续震荡；但一旦宣布停止加息，美股和A股不出意外应该都会传超预期地拉升上涨动作！对于创业板的反弹，只能说龙头品种业绩回升的带动以及央行释放流动性对科技板块的提振是核心因素。

不过，从周三以及近期市场走势看，市场风格也在发生悄然的变化，尤其是此前一些持续上涨处于相对高位的板块在回落，而新能源等调整相对充分以及有业绩预期的板块，近期有抬头的迹象。也就是说，市场或在上演高低切换的“戏码”，而这个转换的背后，更多的还是业绩的驱动。尤其是即将进入财报季，业绩提振对于个股以及板块的带动或是主要看点，也或是下一个阶段市场主线之一。

对于近日市场走势，国盛证券指出，近期两市指数表现背离，但随着周二两市指数在重要底部共振反弹，或将改变前期的沪强深弱格局，两市指数有望携手开启共振反弹行情，那么或可预期新一轮的上攻行情将极为猛烈，市场将迎来赚钱效应最好的阶段。因此，后市沪指不破3226以及创业板指数不破周二阳线低点，则可积极布局未来行情。

技术上，从沪指分时线上看，黄白二线多次出现交叉，由此可见，当前市场资金仍然存在分歧。日线级别上，目前指数运行于5日线和10日线上方，指数盘中一度突破20日线。均线上看，5日线向上拐头，继续靠近10日线，有粘合形成金叉的预期。下方MACD指标白线出现走强，同样有粘合上穿形成金叉预期，绿色动能柱再度出现收缩。

周四关注沪指3280点附近阻力，突破上看3300点能否收复，若能收复上看3320点附近阻力，重要阻力看3350附近。下方关注3240附近支撑，跌破看3220附近支撑，重要支撑看3200--3180区域附近。

综合来看，A股短期仍然存在上攻的动能，上攻3300点的欲望正在进一步加强。随着市场“黑天鹅”事件造成的恐慌情绪的持续缓解，目前市场信心逐步出现回归，不过受制于市场多方干扰，市场要想进一步走强仍然需要耐心等待！

上市公司的2022年年报正在陆续披露，部分明星基金经理的调仓情况也随之浮出水面。

刘彦春减持天味食品

3月2日，“川调复合调味品龙头企业”天味食品披露的2022年年报显示，整体来看，天味食品向市场交出了一份“满意”的答卷，其扣非净利润同比增幅高达138.83%，增幅创历史新高。

天味食品前十大流通股东名单显示，截至2022年四季度，刘彦春旗下管理规模最大的基金景顺长城新兴成长混合A位列该公司第三大流通股东，期末持仓市值为3.19亿元，持股数量相比上期减少16万股。

与此同时，刘彦春旗下另一只基金也减持了天味食品，景顺长城鼎益混合（LOF）位列该公司的第七大流通股东，期末持仓市值为1.54亿元，持股数量为560万股，相比上期减少28万股。

刘彦春旗下基金从2020年三季报开始进入天味食品前十大流通股东，两年多来，天味食品股价曾在2021年3月达到67.98元的高点，但随后大幅回调，至2022年4月11日时曾一度跌至15.16元，最大回撤超75%。2022年下半年以来，天味食品股价触底反弹，截至3月4日反弹了约70%，刘彦春也相应做了一些逢高减持的操作。

截至3月3日，景顺长城新兴成长混合A、景顺长城鼎益混合（LOF）均实现正收益，今年以来上述两只基金收益率分别为3.15%、3.05%。

周蔚文、周雪军加仓森麒麟

轮胎股森麒麟也发布了2022年年度报告。报告显示，该公司2022年实现营业总收入62.92亿元，同比增长21.5%；实现归母净利润8.01亿元，同比增长6.3%；每股收益为1.23元。

森麒麟是一家国际航空轮胎智能制造企业，公司产品根据应用类型分为乘用车轮胎、轻卡轮胎、重卡轮胎及特种轮胎，致力于成为全球高端新能源汽车轮胎领航者。

该公司前十大流通股东名单显示，多位明星基金经理对其进行了大笔加仓。

截至2022年四季度末，该公司前十大流通股东名单中，中欧价值智选回报混合、中欧时代先锋股票、富国转型机遇混合、海富通改革驱动灵活配置混合占据四席，分别位居第二、三、八、九位，分别持有森麒麟1300.5万股、994.4万股、669.4万股、565.4万股。

其中，周蔚文和罗佳明共同管理的中欧时代先锋股票，相较于2022年三季度末，在四季度加仓森麒麟52.82万股；由袁维德管理的中欧价值智选回报混合在2022年四季度增持森麒麟361万股；曹文俊管理的富国转型机遇新进森麒麟前十大流通股东名单，持股669万股；周雪军管理的海富通改革驱动在四季度加仓森麒麟5.18万股，位列第九大流通股东。

除了上述公募基金外，高毅资产旗下高毅庆瑞6号瑞行基金在2022年四季度也加仓森麒麟100.09万股，位列第五大股东；全国社保基金114组合在2022年四季度新进森麒麟前十大流通股东名单，持有507.25万股，成为第十大流通股东。

归凯、王阳减持中科创达

中科创达四季度实现营收15.91亿元，同比仅增9.40%，增速较上年同期下降了63.63%；单季度净利润为1.30亿元，同比下降34.13%，扣非净利润0.71亿元，同比下降58.44%。这是中科创达自2018年以来利润端首次下滑。

截至2022年四季度末，该公司前十大流通股东名单中，嘉实新兴产业股票、嘉实核心成长混合、嘉实远见精选两年持有期混合、国泰智能汽车股票分别位居第六、八、九、十位，分别持有中科创564.8万股、472.6万股、424.9万股、392.3万股，上述基金均在四季度对中科创达进行了减持。

其中，上述嘉实基金旗下产品均由基金经理归凯管理，2022年四季度内，嘉实核心成长混合减持了中科创达5.9万股，嘉实远见精选两年持有期混合减持了中科创达11.48万股。

在基金四季报中，归凯表示，2022年在国内外多个因素影响下，国内股票市场主要指数均有较大幅度的下跌，表现相对较好的板块包括受益于能源涨价的煤炭、低估值且政策边际改善的金融地产、疫后复苏预期的消费者服务等板块，表现落后的包括行业景气下行的TMT、军工、建材等行业。此外，前两年表现亮眼的新能源、半导体、CXO等热门赛道因预期透支等原因也出现较大幅度的下跌。

此外，王阳管理的国泰智能汽车也减持了中科创达约8.38万股，减持后仍然位列第十大流通股东。社保基金110组合和406组合持有中科创达股数不变，分别为1055.53万股、677.46万股，持股市值分别为10.59亿元、6.8亿元。

姜晓丽、邱杰加仓同花顺

近日，同花顺也发布了2022年年报，该公司全年收入平稳增长，部分业务受证券市场波动影响收入有所承压。

前十大流通股东名单显示，姜晓丽带队管理的天弘永利债券E、邱杰管理的前海开源稳健增长新进成为同花顺的第九、第十大流通股东，分别持有318万股、213万股；与此同时，同花顺分别位列天弘永利债券E的第二大重仓股，前海开源稳健增长的第三大重仓股。

天弘永利债券E在去年四季报中提到，四季度该基金进一步提高了仓位，配置上相对均衡一些。加仓了金融和地产链的相关标的，该基金经理认为，对于地产链和金融行业，未来具备竞争格局优势并且能够维持的标的，该基金认为可以做相对长期的配置考量。

此外，唐晓斌、杨冬管理的广发多因子位列同花顺第五大流通股东，持有股数相比2022年三季度保持不变。

葛兰坚守智飞生物

作为医疗主题基金，同时也是市场上资产规模最大的权益类基金之一，葛兰管理的中欧医疗健康出现在多家公司前十大流通股东席位上。从操作变化看，去年四季度，中欧医疗健康减持了智飞生物，增持了药明康德。

智飞生物前十大流通股东显示，去年四季度，两只公募基金进行了减持。招商国证生物医药指数基金和中欧医疗健康混合去年四季度分别减持了47.9万股和315.64万股，持股数降至1135万股和1180万股。

对比持股数可知，中欧医疗健康减持幅度较大。该基金由知名基金经理葛兰管理，截止去年末，资产规模为641亿元。该基金自2020年新进进入智飞生物前十大流通股东席位，持有智飞生物已超两年。

与这两只基金相反的是，全国社保基金110组合则在去年四季度大幅加仓智飞生物，增持了276.8万股，持股数增至1285万股。全国社保基金110组合同样也在2020年四季度新进前十大流通股东名单。

与此同时，中欧医疗健康则增持了另一只医药股药明康德。药明康德年报显示，去年四季度药明康德被北上资金以及一众QFII减持，但中欧医疗健康小幅增持了74.64万股，持有数量增至6263万股，位居第七大流通股东。中国人寿旗下一只普通保险产品也持增持了249万股，持有总量为5786万股。

兴全增持招商地产

地产龙头企业也被一些知名基金经理相中。

招商蛇口年报则显示，去年四季度，基金经理谢治宇、董理等管理的兴全趋势投资在去年四季度增持了招商蛇口。

兴全趋势投资自去年三季度新进招商蛇口前十大流通股东席位，并在去年四季度增持招商蛇口近300万股，持股数增至6707万股。与此同时，招商蛇口也是兴全趋势投资的前十大重仓股之一，去年四季度兴全趋势投资重配房地产和电子，房地产板块，除了招商蛇口还配置了保利发展、万科A等行业龙头。

除兴全趋势投资外，全国社保基金112组合也增持了799万股，持股数增至8388万股。工银瑞信投资旗下一只产品则持有5023万股，新进成为第10大流通股东。

北上资金则在去年四季度有所减持招商蛇口。

此外，主营智能终端等业务的创维数字也获得兴全旗下知名基金经理增持。年报显示，去年四季度，兴全旗下兴全新视野、兴全合润、兴全商业模式3只基金抱团增持创维数字，分别增持了400.5万股、47.7万股和509.6万股，持股总量分别为1514万股、1509万股、1382万股。对比之下可见其增持幅度较大。

其中，兴全新视野和兴全商业模式由基金经理乔迁管理，截止去年四季度末的资产规模均在110亿元左右。兴全合润由基金谢治宇和叶峰管理，截止去年四季度末的资产规模达到268亿元。

除了这些，最近也总有一些基金隐形重仓股的报道。

何谓“隐形重仓股”？

基金季报按照季度披露，季报里会公布季度末基金持有的前十大重仓股。这是明牌，公开的信息，大家都能获取。

隐形重仓股，是基金除去前十大重仓股之外，还持有的股票。

如何找“隐形重仓股”呢？

1、从上市公司的年报里找，基金出现在上市公司前十大流通股东，也叫隐形重仓股。

比如丘栋荣管理的中庚小盘价值，持有160.59万股的江航装备、79.72万股华尔泰。这两只股，是没出现在这只基金前十大重仓里的。

2、从基金年报里找，年报里会披露基金全部持有股票。通常情况下，持有占比第11-20名叫隐形重仓股。

最近，已经有基金披露2022年的年报了。基金管理人应当在每年结束之日起90内编制完成基金年度报告。这里的90日是自然日。也就是说大概这个月底，就会集中披露基金年报。

一般年报先出的，往往都是大家争相报道、写作的对象，毕竟第一家嘛，是一种隐形的宣传。

说了这么多，这些年，明星基金经理到底是给基民赚钱还是亏钱的？

萝卜君做了个统计，看看10位明星基金经理在从业生涯中给基民真实的赚钱情况。

先看总量，截至2022年6月底，10位基金经理在自己的职业生涯总共为基民赚了1220亿元。

强调一下，此处统计的是半年报、年报公布的基金利润。所谓基金利润，包含了基金申赎带来的基民收益变化，反映当期真实的全部持有人盈亏（包括当期申购、赎回带来的盈亏）！

由于基金经理任职和离职时间，与半年报、年报发布时间不一致，无法精准统计，只是看个基本大概，但这个大概基本很能看出一些事情了。

其中，张坤即便在规模高点遭遇极大的风格回归，8年累计仍给基民赚了263亿。

葛兰女士挨骂不冤，用7年多时间给基民亏损60多亿，是统计的十位明星当中唯一给基民亏钱的。

在嘲笑中怡然自处的蔡嵩松，给自己赚了不少，给基民赚的不多，但好歹是赚钱了（如果算上2022年下半年，结论会完全不一样），虽然其中的运气成分占比不低。

名将朱少醒16年多也只为基民赚了百亿。

千万别看不起这个数字，它深刻说明了，要在市场中长期赚钱是非常非常难的。

这也就是为什么葛兰在2021年中报之前的5年多时间，还赚了259亿，到了2022年中报，累计反亏60多亿。

“一年三倍者如过江之，三年一倍者寥寥。”一个基金经理活得光鲜，不如活得久；活得光鲜容易，活得久非常难。

常常有人嘲笑巴菲特这些年的收益，但他们忘记了：50、60年的历史长河里，有多少基金经理已经被历史淘汰了。

常年赚钱非常难，特别是，过去资金量小，现在资金量大，一年的亏损可以把过去很多年的利润吃光。

如果算完整的自然年度，到2021年年报，16年来，朱博士的基民只有5年是亏损的，如果基民不兑现损失，拉长时间持有，赚钱的概率是大的。

之前，朱少醒在难得的公开露面中曾提醒：基金持有人在投资过程中的一些不好的习惯，尤其是追涨或者杀跌，追涨也就算了，因为对持续创新高的净值来讲，追涨最后还是能挣钱的。最容易造成亏损的就是杀跌。

这说的是不是你吗？

节选自：《金融投资报》；证券时报；炒基蛋； Demon财经 

免责声明：本文仅为对历史数据的客观分析，不构成任何投资建议，不对用户依据本文做出的任何决策承担责任

获取更多深度逻辑，以及更多高确定性的成长型公司，请点击最上方蓝字，关注Datayes投研公众号！(账号：robotouyan)