成功的趋势项

导语

2013年9月6日，我应邀回自己毕业的北京大学国家发展研究院，给在读研究生同学们做了一场题为《怎样用好最重要的几年？——给国发院研究生新生谈学习经验》的演讲。时间虽然已经过去了6年多，演讲中所谈到的东西仍然没有过时，对今天的研究生同学们仍然有帮助。

在这篇演讲中，第一部分“三个理论蕴含的道理”最为核心。其中，又以“随机游走中趋势项的重要性”一节最为重要。在我看来，在随机游走中抓住那决定长远走向的趋势项，方是个人的成功之道。这个道理对企业也适用。不排除有些企业因为运气好，取得了一时的成功。但能碰上好运气，也就能碰上坏运气。一个企业能凭运气成功一时，但不能凭运气成功一世。伟大的企业，其成功之处在于对那趋势项的坚持。所以对投资者来说，发掘伟大企业（自然也是发掘伟大企业带来的伟大投资机会）重点就在于找到企业那成功的趋势项。从这个意义来说，这篇讲给研究生新生的学习经验之谈，对投资研究也有他山之石之功效。

2020年春季学期，我给北大研究生开设了“投资研究：从理论到实践”一课。学期初，碰到北大因新冠肺炎疫情而推行网上授课，我那门课前几周只能在网上授课。为此，我将这篇当年的演讲稿略作删节，重命名为《成功的趋势项》，发送给课上的同学们。相信从个人成长和投资研究两方面来说，这篇6年多前的讲稿对同学们都是有帮助的。

同学们：

今天（2013年9月6日）在讲台上看着各位新同学，我很有感触。十年前差不多也是在这个日子，我作为北大国发院（当时还叫中国经济研究中心）的一名新生，跟今天在座的各位一样，坐在下面听当时一位学院老师勾画中心学生的发展路径。当时的我很难想到，十年后我也会站到这个讲台上来，给同学们介绍经验。

过去我走过的道路还算顺利。有不少人问我秘诀是什么。刚开始我也想不明白，只是觉得自己很幸运的抓住了不少机会。但后来我慢慢体会到，在一个个偶然的机会背后，有一些必然。怎么去把握这些必然，就是今天我要跟各位同学分享的主要内容。我相信，作为几年前才从国发院走出去的毕业生，我的经验对大家会有帮助。我也相信，在座的各位拥有比我更好的条件，只要付出努力，就可以在未来的道路上走得比我更顺利。

1. 三个理论蕴含的道理

接下来，我以三个理论来开始我的演讲。我这么做有两重用意。第一，这些理论凝练地表达了我这些年的一些深切感受，包含了我最希望给大家介绍的经验。第二，很多人都觉得理论很抽象，甚至错误的认为它们是学者关在象牙塔里的自娱自乐。大家马上就要开始高级经济学理论的学习，可能或多或少的也会产生类似感觉。在下面的演讲中，大家会发现理论怎样深刻地体现对世界的洞察，又如何能直接指导我们的生活。希望可以通过我接下来的讲述，预先增加一下大家对理论的信心。

1.1 随机游走中趋势项的重要性

我要讲的第一个理论是随机游走，英文名叫random walk。在金融学课程中，同学们会碰到这块内容。随机游走是一种很简单的运动。假设有一个物体可以向正向和负向两个方向运动。每一秒钟，物体都有二分之一的概率往正向走1米，另有二分之一的概率往负向走1米。可以理解为，这个物体每秒钟都扔一次硬币来决定下一步的走向：如果硬币正面朝上，就向正向走1米；反面朝上，就向负向走1米。这个物体做的就是随机游走运动。它的运动轨迹看起来毫无规律，一会向正向，一会向负向。但由于它每次向两个方向的概率、以及步长都一样，所以这个物体所处的位置以起点为中心，服从正态分布。换句话说，如果在这个物体开始运动的时候做预测，未来任何一个时点，最可能找到这个物体的位置还是它的出发点。

但是只要加上一点点不同的东西，这个随机游走的轨迹就会大不一样。如果这个物体在每次扔硬币之前，都先朝正向移动非常微小的0.01米，就变成了带趋势项的随机游走。与每次1米的随机步长比起来，这个0.01米的趋势项虽然看起来微不足道——但有没有它却完全不同！

如果把这两个运动放在一起观察。在刚开始的一段时间里，二者不会有太大差别，趋势项的影响完全被随机步伐所掩盖，很难区分两个物体中谁在做纯粹的随机游走，谁又做的是带趋势项的随机游走。但如果时间足够长，两个运动的差距就会逐渐拉开。做带趋势项的随机游走的物体会缓慢、但稳定地向正向移动，直到正无穷，从而与纯粹随机游走的物体拉开越来越大的差距。随机效应最终完全被积累起来的趋势力量所打败。

趋势的力量，是我领悟到的最重要的一点：成功的关键不在于那些随机游走的步伐，而在于对微小趋势项的坚持。只要每天都朝选定的方向前进一步，哪怕进步非常微小，都能在足够长的时间后累积出显著的成果。

不过，因为两个原因，坚守趋势项说起来容易做起来难。第一个困难在于认识。什么是应该坚持的趋势，是好的趋势，在事前很难知道。有时甚至要在碰壁多次之后，才能够找到这个趋势。亲身的经历告诉我，要发现并确认一个好的趋势项并不容易。因为趋势的力量在短期内为各种随机冲击所掩盖，很难被察觉。而如果发现不了，就谈不上坚持。我这次来跟大家交流的一个重要目的，就是告诉大家在未来几年的研究生学习中，在各种各样的随机干扰之中，有哪些是值得大家坚持的趋势项。

第二个困难在于激励。趋势项通常很难带来及时的回报，因此必须要有一颗不为外界干扰所动的本心才能坚持。相信很多同学都喜欢玩电子游戏。有这方面经验的同学应该知道，玩游戏有时也挺辛苦的。要花不少时间来练级，还要费心思来解谜题、打怪物、过关。既然这么麻烦，为什么大家还乐此不疲呢？一个很重要的原因是玩游戏有及时的回报。当你在游戏中干掉了怪物、捡到了宝贝，让游戏人物成功升级，都能获得成就感和满足感。这种及时而来的正反馈会激励玩家继续玩下去。但生活不是玩游戏。那些正确的趋势往往不会产生及时的回报。甚至有可能在相当长的时间里，都很难看到坚持的效果。如果你发现自己每天坚持做着自己认为正确的事情，却没什么效果，而旁边一个看起来无所事事的人，却因为好运气而跑自己前边去了，心态很容易失衡，就可能放弃了。

不过，越是这种情况，就越要坚持。如果找到了属于自己的正确趋势项，哪怕短期内看不到坚持的效果，也不要放弃。人生是一个长跑，有足够长的时间让微小趋势累积起来发挥巨大作用。我们要做的就是坚持不懈，每天向正确的方向迈出一小步。只要每天睡觉前你能够对自己说今天又前进了一步，不管这一步多么微小——哪怕只是想清楚了一个小问题，或者仅仅记住了一个单词——也都足够了。这样积累下来，不需要多长时间就能看到自己明显的进步。

对这一点我自己深有感触。最近十年我每年都觉得自己提高不少。十年之后回头来看，甚至有些恍如隔世的感觉。如果说我走得还算顺利的话，那么这种顺利主要来自于对那个0.01趋势项的坚持，而非那些随机的1。世界很公平，给了你很多好的1，就会给你很多坏的1。而它们都是我们所无法掌握的。在这种随机的起伏中，我们能坚持的，且应该坚持的只是那个0.01，那个趋势项。

1.2 超越平均统计量

今天我要讲的第二个理论是平均统计量。大家会在博弈论课程中学到迈克尔·斯宾塞（Michael Spence）的教育模型。这个模型是斯宾塞获得诺贝尔经济学奖的主要原因。斯宾塞揭示了教育在发送信号方面的作用。他发现就算教育对提升个人能力没什么帮助，接受教育也是有好处的。只要一个人接受了教育，就向其他人发送出了一个信号，可以就此把自己与那些没有接受过教育的人区分开来。大家在研究生一年级的时候都会学习高级经济学这些很难的课程。那些把这些艰深的课程学下来了，并还取得不错的成绩的人，就在向外发送出了一个“牛人”的信号。

斯宾塞的教育理论可以给我们一个启示：外界对一个人的评价，很大程度上受到所谓平均统计量的左右。从信号的角度来看，人分属于一个个类别——你是干部，他是工人；你是硕士生，他是本科生；你是北大的，他是清华的......这些类别给每个人都贴上了形形色色的标签。而我们观察某人，第一眼并不是看到这个人本身，而是先看到他所属类别的共性，类别的标签，也就是这个类别的平均统计量。我今天第一次跟大家见面，和各位并不熟悉。所以现在我眼里看到的是中心新一级同学这个群体。我会想到中心以前的学生是什么样，进而把这些形象套在大家身上，从而形成一个初步的印象。我这就是在用中心新生的平均统计量来理解大家。只有和你们接触多了，我才会慢慢了解到你们每个人的个体特征，也就是所谓的个人统计量。

平均统计量的影响力很大，既可能让人失去斗志，也可能令人躺在成绩上睡大觉。正因为此，大家更需要摆脱平均统计量的干扰，坚守本心，最终超越平均统计量。

这一点上，我有两方面的经验可以跟大家分享。确实，我们不能怪别人用贴在自己身上的标签来做评判，因为这是信息不对称下他们的最优选择。但身处较低平均统计量的感觉也确实不好受，会让人很有挫折感。在我从中心博士毕业的时候，国内一流大学的教职只向海归博士开放。我们这些本土博士生甚至连申请的机会都没有。这也不能怪这些学校势利。至少在那时，“海龟”博士的整体水平确实明显高于国内“土鳖”博士。因此，用这两个平均统计量来筛选，学校虽然有可能漏掉“土鳖”中的优秀人才，但仍然能够以较低成本找到合适人才。反过来，如果放开国内博士的申请，学校就得一一甄别每个应聘者的个人统计量，工作量会增加很多，选错人的概率也相应上升。话虽如此，这种状况在我们这些“土鳖”看来确实也挺不公平的。当然，我最后找工作的结果还算不错，在世界银行谋得了一个经济学家的职位。但找工作的经历让我深切感受到了身处较低平均统计量的无奈。在这种情况下，要想取得成绩，需要比那些有更高平均统计量的人付出更多。有时，甚至需要做很多努力才能和别人站在同一条起跑线上。但越是这样，就越不能松懈。如果放弃了努力，就失去了超越平均统计量的机会。更严重的，甚至有可能逐步被平均统计量甩下，而滑落至更低的平均统计量中。

还有另一种情况，就是身处较高平均统计量所带来的成就感，有时甚至是虚荣感。我在世界银行做经济学家的时候就明显感觉到了这个国际机构带来的光环。作为世界银行的专家，我在各处都受到礼遇，让我这个刚毕业的学生感觉很好。但这样的氛围也很容易让人感到满足，从而慢慢失去斗志。不过，如果真这样躺在平均统计量上睡大觉，平均统计量就成为了个人发展的障碍。

经过了这些之后，我认识到个人必须不断提升自己的个人统计量，进而摆脱平均统计量的束缚。平均统计量不管是高是低，都是别人的。真正重要的是属于自己的个人统计量。所以自我坚持非常重要。不管别人用什么样的平均统计量来看自己，自己都需要坚持努力，持之以恒。这样做下去，你慢慢会发现自己逐步甩开了平均统计量。到一定程度，别人就不再以贴在你身上的标签来评价你，而逐渐注意到你的个人统计量。更进一步，你甚至有可能开始反过来影响平均统计量——别人会因为你属于某个类别，而对这个类别的人高看一眼。这就完成了对平均统计量的超越。

在座的诸位现在已经被贴上了这样或那样的标签，被划入了这样或那样的平均统计量之中。这些平均统计量或许会给你们带来光环，让你们自我感觉良好；也可能给你们带来挫折，让你们觉得气馁。但大家不要把这些平均统计量太当回事，要对自己有清醒的认识，坚持住自己的本心。只要一步一个脚印的踏实努力，你就能不断超越平均统计量，树立起自己那个耀眼的个人统计量。

1.3 弱连接的威力

我要讲的第三个理论是弱连接的威力。这属于社会学的内容。1974年，一位名叫格兰诺维特（Granovetter）的社会学家写了一本非常有名的书叫做《找工作》。英文名是“Getting a Job”。书中他介绍了对找工作行为的研究成果。他发现，效果最好的找工作方式是通过别人介绍，成功概率大概在55%。看起来，不管东方西方，人情还是最重要的。但他也发现，那些帮你成功介绍工作的人大都不是那些与你关系特别密切的人。很多情况下你跟别人也就有几面之缘，属于泛泛之交。在社会学中，这种较为松散的人际关系被称为弱连接。与弱连接相对的是强连接。那是人与人之间非常紧密的关系。比如说父母兄妹之间的关系就属于强连接。

但一个人拥有的强连接关系不会太多。社会学有一个结论，认为一个人的强连接关系不会超过150个。这个150被称为“邓巴数”。这不难理解，建立强连接需要比较苛刻的条件；而维持强连接也需要不小的成本。要在彼此之间建立起紧密的人际关系，需要两人之间有相当多的共同点——比如共同的血缘、共同的爱好、共同的经历等。在这些共同点之上，还需要长期交往，才能建立强连接。强连接关系建立之后，还需要持续投入时间和心血来维护。正由于建立及维护的成本都很高，所以一个人不太可能有太多强连接关系。

正因为强连接数目有限，所以一个人没法通过强连接触及到很多人。就整个社会来看，强连接所形成的人际关系网是不连通的、分割的。强连接把社会中的人分成了许多彼此之间没什么交集的小圈子。虽然在每个小圈子中，个人统计量可以顺畅传递，但受这些圈子规模的限制，传递的距离不会太远。用大白话来说，就是仅凭与你关系密切的这些人，很难把你的名声传递得很广。

真正把社会中所有人都连接在一张大网之中的，是弱连接。社会学里边还有一个叫“六度分割”的定律，说世界上任意找两个人，在中间插上五个人就可以拉上弱连接的关系。所以，要把自己的个人统计量尽可能广的传播出去，最应该依靠的是由弱连接关系形成的人际关系网络。因此，那些只是认识你的人怎么看待你，对你来说最为重要。如果你在他们之中建立起了良好的口碑，你的声誉就会被广泛传播。而口碑的建立，靠的是自己踏踏实实的做好每一件事。你要知道，你在做每一件事情的时候，都有很多人看在眼里，记在心里。把每件小事都做好，就赢得了周围这些人的认可，就能逐步在弱连接网络中树立起自己的口碑。有了这样的口碑，不愁机会不上门。

上面给大家讲了三个理论。它们总结起来，核心就是告诉大家不要被外部的环境或看法所左右，而要坚持不懈，做好自己应该做好的每一件事情。而对在座的各位来说，现在就是要认真学习。大家不要去想那些随机的东西，那是你控制不了的。你能控制的只是在随机冲击之下对趋势项的坚持。当你朝着自己设定的方向坚持努力，每天都进步一点，你的能力和水平就会持续提升，个人的声誉也会随之树立，机会就会自动找上门来。我不敢说这是什么“成功哲学”，但它确实是我一路走来的深切感受。

2. 经济学研究生阶段学习的三个台阶

比较务虚的讲了一些感悟之后，下面我来谈谈国发院的学习生活。在座各位是研究生新生，未来一段时间的首要任务是学习。只有全面扎实地掌握了经济学理论知识，才能为未来的研究和工作做好准备。而中心为大家提供了非常好的学习条件。要充分利用这些良好条件，我认为需要踏上三个台阶。

2.1 第一个台阶：从书本和课堂学习经济学理论知识

第一个台阶是在课本和课堂上学习经济学理论知识。这一步的重要性怎样强调都不为过。有很多同学在学习的过程之中，甚至在学完了整个课程之后，都觉得经济学抽象的理论好像没有什么实际用处。而在次贷危机爆发之后，很多人对经济学提出了批评，更让一些同学感到迷茫。但我要告诉大家，你们即将学到的这些经济理论非常有用。我在业界工作得越久，这方面的感受就越深。经济学理论，尤其是大家即将开始学习的高级经济学理论，虽然看起来抽象，但确实能带给我们观察世界的深刻洞察力。这是没有学习过这些理论的人所无法具备的能力。

现在大家随便看看财经媒体，会发现好像到处都是“经济学家”。什么样的人，不管是什么专业背景，都可以指点经济。但你仔细观察一下，会发现很多人深度有限，看起来滔滔不绝，其实都是人云亦云，甚至漏洞百出。深度的缺乏源自于其理论功底的不扎实。经济学理论是以抽象凝练方式呈现的看待经济社会的种种洞察，是经济学家们智慧的累积。离开了理论，一个人就算很聪明，也很难看透很多现象。毕竟，一个人的头脑再聪明，也比不上经济学家这个集体智慧的总和。

经济学理论还有第二个重要用途——它构建了经济学家相互交流的基础。外行人可能觉得经济学们相互争论不休，分歧很大。但实际上经济学家之间共识远大于分歧。这些共识，就是那些浓缩为经济学理论的看法。一个缺乏经济理论素养的人，根本无法参与到经济学家们严肃的讨论中去。如果一个人对经济学基本结论，甚至说是常识都不了解，显然不会有经济学家愿意和他做严肃的讨论。从这个意义上来说，经济理论的学习是大家融入经济学圈子的一个基础。

最后，除了经济理论本身之外，学习理论学习本身的过程也是非常必要的训练过程。学习理论其实就是在训练研究能力。经济分析的一些必要的方法和技巧，就是在学习过程中，由一个个章节，一个个习题，循序渐进地培养起来的。大家跟着书本和老师的思路，就会逐步体会到构建理论的基本步骤。除此而外，高级经济学理论的学习压力很大，对大家的抗压能力也是一个非常好的锻炼。很多同学在毕业之后，都对在这里的高强度学习压力念念不忘，将其视为美好回忆。

2.2 第二个台阶：跟老师学做学问、学做人

从书本和课堂上学习经济学理论只是第一步。大家在国发院要迈过的第二个台阶是跟老师们学做学问、学做人。这是因为有些东西是书本和课堂上教不了的，只能通过人与人之间的接触潜移默化的传递。

教科书和学术文章上的理论看上去都很完善、很光鲜。但这并不是它们最开始的样子。一个理论从提出、到最后成型是一个不断探索、不断试错、不断打磨的过程。一篇学术文章的开端可能就是一个灵感闪现。从这个灵感到最初粗糙的框架，再到后来逐步完善成型的过程，就是研究的过程。这个过程中有许多方法和诀窍，是从书本和课堂上学不到的，只有跟着做研究的人一块做过，才能体味到。换句话说，怎么做研究，只能跟着做研究的人一起做过研究，才能学得到。因此，跟老师们学做学问是学习的又一个必要环节。

学做学问之外，学做人更重要。国发院的老师中，有不少堪称为研究中国经济的大师。而大师之所以成为大师，绝非偶然。用前面讲的随机游走的语言来说，大师有着令他成为大师的趋势项。这是大家在跟大师的交往之中需要去认真体会的。但要学到这些，需要多与大师们近距离接触，突破距离也会造成的隔阂。这就像远眺一座高山的时候，有可能被震撼，也可能感觉不过尔尔。但不管是在这两种中的哪种心态震撼或不屑的态度之下，都难以真正发觉高山的俊秀之处秀美在何处。只有走进山中，细细体察，方能领会到种种精妙之处。我们看一个大师也是一样的，不管是崇拜得五体投地，还是看轻到不屑一顾，都无法学到大师成功的真谛。只有接近了大师，把大师还原成一个普通人，你才能看到他的坚持所在，对他所取得的成绩有认同，为他们的付出而感动，也才能看察觉到他们在随机冲击中坚持的那个趋势项。而那，才是我们最应该向大师学的，也是能学得来的成功“秘诀”。

在跟老师和大师们学做学问和学做人的时候，大家要注意三点。第一，自己要上进。师长们都愿意与好学上进的后生打交道。那些自己不努力向上的人，很难进入老师们的法眼。第二，要主动。你的学习和进步是你自己的事情。老师没有义务，也不会成天揪着你告诉你这个重要，那个必要。所以你一定要主动找老师，而别指望反过来的情况会经常发生。第三，做好功课。问老师之前，得有自己的思考。一些明明在书本上就有现成答案的，就别拿来问了。老师们只有觉得你下了工夫，才愿意和你交流。

在这里我跟大家分享一下我从国发院三位老师那里得到的收获。他们三位是我博士毕业论文导师组的三位老师。我从他们那里所学到的，远不止于经济学理论。

第一位老师是林毅夫老师。我因为参加过林老师的讨论班，所以跟他有很不少的交流。在经济研究方面，林老师有两句话让我感触很深。第一句是“一以贯之”。林老师非常注意对逻辑框架的坚持。林老师的比较优势框架看似简单，但与他讨论之后你会惊讶于这个框架的巨大解释力。林老师对各种问题的阐释都源于这个框架。这种逻辑上的自洽给林老师带来了强大的说服力。第二句是“不用名词替代分析”。这是很多半罐水经济学家们经常会犯的毛病，用一连串名词的堆砌来掩盖自己推理的漏洞。大家听听我下面的这句话：“由于人口红利的终结，中国经济的潜在产出水平正在下降，令增长速度放慢。因此迫切需要通过结构转型来释放制度红利，令经济焕发新的活力。”相信大家经常能在财经媒体上看到这样的语句。但稍微推敲一下，就会发现这句话相当模糊，中间有多处跳跃，并未形成严密的逻辑链条。

对林老师的这两句话我深以为然。金融业界的一位大佬曾给我说过，他所认为的优秀经济学家应该用统一的框架来解释各种经济问题。这让我很意外，也让我认识到逻辑自洽并不仅仅是理论研究的需要，也是实务界对宏观分析提出的要求。我做宏观分析的主要工作是写文章。业界有不少投资者说我写的文章清晰易懂。这也就是拜林老师所赐。像林老师那样，把逻辑链条梳理清楚，论述的说服力自然而然就出来了。在经济学研究之外，林老师常说的“不要坐在金矿上挖煤矿”，以及时常挂在嘴边的“士不可以不弘毅，任重而道远”，都给了我很大的触动。

第二位是我在中心的导师陈平老师。在陈老师身上，我学到的更多的是做人。陈老师总是要求我们跳出理论细节的纠缠，问出基本的问题。陈老师认为，一个好的问题，可以打破思维中的障碍，为研究指出方向。问什么样的问题，是战略决策；而怎样回答问题，只是战术决策。问对了问题，研究就成功了一半。陈老师教给我的第二点是科学家的胸怀。在初次见面的时候，陈老师就告诉我学生不能怕老师，而要超过老师。只有学生能反过来教老师，科学才会进步。陈老师还要求学生不要“为尊者讳”，正确的就是正确的，错误的就是错误的，颇有“吾爱吾师，吾更爱真理”的味道。

第三位是我在中心接触得最多的一位老师，霍德明老师。我曾经连续三个学期做他高级宏观经济学课的助教。我从霍老师那里学到的是将经济学理论应用到现实的能力，或者按照霍老师自己的话说，“讲故事”的能力。经济学理论主要通过一个个模型来呈现。但模型只是工具，模型中凝聚的对世界的洞察才是我们学习经济学的真正目的。只有能把模型翻译成普通人也能听懂的故事，才算掌握了理论模型的精髓，也才能够把理论应用到现实中去。从这个意义来说，可以把经济学理论看成一个寓言故事集。经济学几百年发展所形成的认识，都凝聚在这一个个故事中。反过来，经济研究也就是把现实世界中得到的观察，提炼升华成为深刻的故事，并以数理模型的方式表达出来。

其实，用语言很难完全表达我从中心各位老师身上得到的收获。很多时候，所得来自于潜移默化之间，平时并不觉察，但日积月累却会给自己带来巨大变化。

2.3 第三个台阶：通过助教工作学习、提高

仅有前两个台阶，经济学学习的过程还不算完整。还有第三个台阶需要迈过，那就是通过助教工作来学习和提高。

从事经济研究这个行业，日常工作的很大一部分是沟通。我们要通过文章和语言，把观点传达给别人，进而说服别人。当然，沟通背后的逻辑、见识是最重要的。但光有认识深度还不够，还得懂得沟通的方法和技巧。演讲、写作都是需要通过“干中学”培养的必要沟通能力。这方面，中心的助教工作给了大家非常好的一个学习机会。

我在中心做了七个学期的助教，通过做助教得到的收获比自己在课堂上得到的更多。我还记得我生平讲的第一次习题课是在三教三楼的一个教室。当时，那个教室里和现在一样，黑压压坐满了人，后边还有人站着。那时我一进门看见这么多人特别紧张。但讲了几个学期之后，演讲的能力就练出来了。到后来，演讲时还很兴奋，更可以让听众们也都听得高兴。这就是助教经历带给我的能力和自信。参加工作之后，同事们都说我口才好。这个好口才都是当助教练出来的。所以大家不要把助教当成一个工作，而要把它当成一种难得的学习机会。

除了锻炼沟通能力，助教工作还是加深认识的过程。自己把一个东西看懂，和把这个东西给别人讲懂完全是两回事。要倒给别人一杯水，自己至少得有一瓶水。同样，要给别人讲懂了，自己必须对这个问题的方方面面把握得非常深入。所以，当助教还是一个倒逼的过程，会逼迫自己把之前所学做一个梳理，以形成更全面、更深入、以及更加有条理的认识。

在我看来，前面讲的三个台阶是在国发院学习必不可少的三个环节。只有走完了这三步，才算用好了中心所提供的学习资源，圆满的完成了学习的任务，为未来打好了基础。

3. 一些学习经验

前面讲完了中心学习的三个台阶。在这三个台阶中，该怎么学经济学，我也有一些经验可以跟大家分享。

3.1 学习经济学理论的三条主线

如果循着三条主线去学习经济学理论，可以更容易建立起全面而深入的认识。

第一条是理论框架的主线。在学习任何理论的时候，一定要弄清楚各部分内容在整个经济学理论框架中处在什么位置，与其他内容有什么联系。面对这样完善的理论框架，我们在学习的时候不能只见树木不见森林。不要把理论想成相互孤立的碎片，而要有意识的梳理理论之间的联系，在学习过程中把理论的整体框架给拼装出来。

第二条是现实的主线。经济理论是为了认识世界而建立的。学习经济理论的最终目的是提升自己对真实经济社会的认识。所以每学一个理论之后，一定要扪心自问：我对经济社会的认识在哪些方面又进了一步？在这个过程中，用模型去看世界是不可避免的。经济理论模型是一张张的“地图”，可以帮助我们弄清经济运行的规律。因此，大家初次拿到这些地图的时候，应该依照这些地图去做一下实地的踏勘，去熟悉一下地图所对应的“实际街区”。有些时候，地图确实让我们对当地地貌有了更加清晰，更加全局性的理解。但也有时候，地图不够精细，甚至让我们误入歧途。这时我们就发现了地图的局限，反而是可以为理论发展做出贡献的机会所在。所以，在学习经济学理论的时候，一定要同时循着现实的主线来验证理论的内容。要从模型进入世界，再从世界回到模型。用模型来看世界，提升对世界的认识；用世界来反思模型，推进理论研究的前进。

第三条是经济学发展史的主线。这条可能是许多人不会想到的一条主线。从亚当斯密算起，经济学已经发展了几百年。经济学理论体系发展成现在这个样子绝不是无的放矢。我们所看到的每一个经济理论，背后都有生动的故事。这些故事给出了理论提出的动机。理解了这些动机，会大大增进我们对理论的认识。大家有没有想过，为什么高级宏观经济学会把我们在中级宏观中用得好好的IS-LM模型束之高阁，反而要另起炉灶？这样的问题会促使你去透彻思考理性预期革命的缘起，以及它带给经济学理论的变化。不断循着经济学发展的轨迹，追问理论背后的动机，就能理解经济学为什么会是现在这个样子，从而把理论理解得更加透彻。

我建议大家在未来的经济学学习中，有意识地沿着这三条主线梳理所学，用这三根线把整个理论内容给串起来。这样，可以对理论理解得更加全面而深入。

3.2 同样重要的经济学分析技术

前面我强调了经济“洞察”，或者说是经济学思想，的重要性。但对经济学研究者来说，掌握经济学分析技术也同样重要。

像任何思想一样，经济学思想也需要载体。经济学发展至今，建立了以数理模型为核心的载体来承载经济学思想。这个载体已经成为了经济学思想的一部分，而不再是我们在抵达彼岸之后可以舍弃的渡河之舟。这就像人类离开了语言，就无法思考一样。

这个载体包含了经济学推理的数理和非数理方法，以及推理中必不可少的技巧。它们构成了经济学分析技术。经济学推理的核心是优化。因此，各种求解优化问题的数学方法就是经济分析者必须掌握的工具。而在优化过程中，怎样因为研究对象的不同给优化问题划出清晰的边界，就得依靠经济学的直觉的非数理方法来做判断。而在各种方法之外，还有很多必要的技巧也是经济学分析者需要掌握的。这些东西看起来就是一层窗户纸，但对经济分析来说也非常必要。

虽然经济学分析技术不会直接增进我们对现实问题的理解，但它们同样是经济学学习中必不可少的内容。缺少这方面知识，就难以进行严谨的经济学分析，更难以做出经济学研究成果。这些分析技术的掌握还是得靠“干中学”得来，需要在经济学分析推演中逐步培养起这方面的能力。在未来的学习中，大家会碰到很多理论推导，老师也会布置许多习题来训练大家。对这些理论推导大家得重视，一定要把其中的过程从头到尾仔细过一遍，确保没有遗漏。确实，推演的大部分细节在学过之后都会被忘掉。但这样的训练过程会逐步帮助大家建立经济学分析技术的素养。对有志投身经济学研究的人来说，这是必须要过的一关。

3.3 看教科书与读文献

在经济学学习中，尤其是在研究生第一年的时候，不少同学会疑惑于该怎样在教科书和原汁原味的经济学文献之间分配时间。在这一点上，我的建议是至少在研究生第一年，要把主要精力放在教科书上。学有余力的时候，可以适当读一些经济学的经典文献。

为什么这么说呢？首先，大家要知道，优秀经济学教科书的内容就来自于一篇篇经典文献。只不过编书者会把内容用更有逻辑、更加易懂的方式组织起来，给读者提供极大便利。但一个初学者一头扎进浩如烟海的文献之中，很容易迷失。这是因为经济学发展历程并不随时间而线性展开，如果没有相当程度的经济学素养，很难弄清经济学文献大潮中各条支流的走向，极可能眼花缭乱，只看到表面上的几朵浪花。其次，再经典的文献，也只是一家之言。而对学生来说，更重要的是对整个经济学知识体系的把握。相比之下，教科书给出的经济学图景更为全面和系统，有利于学生打下更坚实的理论基础。最后，经典经济学文章的发表，经典经济学专著的出版，都代表了当时经济学发展的前沿。但正因为这些文献处在前沿，所以它们的阐述未必是最清晰、最明确、甚至最正确的。而教科书中的阐释经过了更多人的打磨，更加清晰易懂，可以带来更高的学习效率。

但经济学教科书也存在两个问题。第一，教科书中所包含的内容相对陈旧。因此，接近前沿的知识，只能通过直接阅读文献来获得。这是为什么在进入研究生第二年级，各个经济学专业课会以读文献为主要形式。第二，恰恰由于在教科书中的内容被打磨得太光鲜，所以反而掩盖了刺激理论发展的各个基本问题，抹去了理论蜕变所留下的痕迹。这可能在学生心中建立起一种理论框架已完美无缺的错觉，在一定程度上制约理论思考和创新。因此，教科书学好之后，需要自然而然的进入阅读文献来学习的阶段。但如果没有通过学习教科书来培养出一定的经济学素养，就直接阅读文献，很可能事倍功半。

3.4 数学学到什么程度才算够？

在谈完了经济学之后，我还要专门讲讲数学的学习。大家会发现，在高级经济学的课程中，数学应用的范围和深度都大大增加了。数学也就此成为大家掌握高级经济学理论的一个拦路虎。那么数学应该学到什么程度才算够呢？是要像有些人说的那样，把数学的硕士专业课程全部学一遍才算够吗？我觉得大可不必，对学习经济学而言，数学掌握程度达到两个标准就足够了。

第一，克服对数学的畏惧心理。这个标准有一个很简单的检验标准，就是要能够在满篇数学符号中看出美感来。我在读硕士的时候，虽然已经经过了考研数学的折磨，但还是对数学有些畏惧。有时翻书一看满页的微积分符号就头晕，有把书扔掉的冲动。为了克服这种畏惧心理，我研二的一个学期专门选修了几门数学课。这几门课没有一门是我那个院系专业学习所需要的，我纯粹是为了学数学而学。虽然课程内容现在大都已经忘记了，但我得到了一个最大收获——就此克服了对数学的畏惧。到这个程度，对数学就不再有心理上的障碍了。

第二，能够把高深数学对应到简单数学中去直观经验中去，从而理解复杂数学符号所表达的意思。物理学家波尔曾经提出过“对应原理”。简单的说，就是高深理论所得到的结论延伸到日常经验范畴的时候，应该符合常识。量子理论看起来复杂、奇特，但一旦延伸到经典牛顿物理的范畴时，会产生出与牛顿力学相一致的结论。数学也是一样的。为了扩展理论的应用范围，数学家对现实做了很多抽象。从简单的数字抽象到了数域，又抽象到了空间。这样的好处是数学上得到的结论可以应用到非常广泛的范围上。但坏处是理论越来越抽象，越来越让人难以与直观感受联系起来。在这种情况下，同学们需要有意识的把这些抽象的数学理论与自己的直观感觉做连接。有人觉得积分很复杂，难以处理。让他给积分求个导数都感觉无从下手。但如果把积分号想成是连加号∑，把积分看成连续求和，求导就不难了。有了这样的认识，数学符号就不会成为理解经济学思想的障碍。

只要达到了这两个要求，对于学经济学的同学来说，数学的基本素养就足够了。我们不是数学家。对我们来说，数学只是工具，只是语言。我们需要的是能够读懂数学符号背后的意思，能够用必要的数学工具进行经济学推理。因此，对数学的学习应该以需求为导向，用到什么数学再学什么数学。一般来说，经济学教材里面都会包含相应的章节，把涉及到的数学知识介绍一下。同学们掌握这些就足够了。当然，也有许多经济学家有非常深厚的数学功底。而数学也确实是有些经济学家出成果的重要原因。那些研究计量经济学方法的经济学家们就不用说了。宏观经济学的大牛萨金特（Sargent）说过，他在弄懂了差分方程之后才真正理解了理性预期。但还有更多经济学家是靠经济学思维，而非艰深的数学取胜的。比如，现在被引用最多的经济学家是施莱弗（Shleifer）。大家看看他的文章，都是用简单数学深刻阐述了经济学道理。因此，如果大家对数学确实有兴趣，有天赋，那么可以多学一些。但即便这样，也要考虑学习数学的产出效率是否比学习经济学更高。而那些数学功底相对欠缺一些的同学也不要太担忧，只要有了基本的数学素养，数学不再成为你理解经济学思维的障碍，对经济学研究者来说也就足够了。

3.5 关于学习的三个比喻

在谈学习经验的最后一部分，我要跟大家谈谈我学习的三个体会。

我觉得，学习就像在黑屋中摸索。刚开始的时候，你不知道屋子有多大，也不知道里面有什么东西，更不知道布局如何，完全是一片茫然。这时你只能慢慢摸索。很可能摸了很长的时间，还没建立起全景的概念。而在这个过程中，还有可能被绊倒，又或被扎手，很受挫折。但坚持摸下去，屋里的陈设布局会逐步清晰，开始有了一些小小的成就感。再坚持下去，突然之间，会摸到电灯开关。开关一开，电灯一亮，屋内的情景尽收眼底。这一瞬间，陈设之间的秩序感、美感就像兜头的一盆水一样浇下来，给自己带来强烈的冲击。这一瞬间的幸福感，会让你觉得之前长时间的付出都是值得的。相信大家在未来的学习中也会经历这样的摸索过程。过程虽然有些痛苦，但不要因为这些困难而退缩，而要坚持下去。要相信，最后的收获足以弥补之前长时间的付出。

在学习的摸索之中，老师可以大大降低我们所面对的困难。从接触一门学科到最后掌握它，需要克服很多困难，就像隔着一堵厚墙。而老师的作用就是把这堵墙给你拆解成一张张窗户纸，让你一层一层很容易的捅破。捅到最后你就发现已经穿墙而过了。但如果没有人来为你做这些，不要说是一堵墙，就是把几十层上百层窗户纸叠起来让你捅，恐怕没练过一阳指的人捅断了手指也捅不破。当你进入社会后，你会发现前面到处是墙，再没有人帮你把墙拆成一张张窗户纸让你去捅。这时你才会感受到在学校里跟老师学习是多么幸福。所以学校学习的机会是很难得的。在这里每偷一点懒，未来都需要用成倍付出才能补回来。

不过，俗话说的好“师傅领进门，修行在个人”。老师只是领路人，不可能把所有的知识都教给我们。这就像大家初入北大，跟着向导首次游览燕园一样。向导不会带你把校园的每个角落都走到，而只是领着你参观一下标志性的地点，带你走过校园里的主干道，给你指明大的方向。有了这么一个大致的印象，大家自己在燕园里走起来就不会不辨东西，不会迷路。学习也是一样。当我们初入一片未知领域之时，也需要老师领路，带着我们对整个领域做一个大致的浏览。这个游览不会非常深入细致，只是把整个图景给大家介绍一下。有了这样的经历，可以保证大家在这个领域中不会迷失，但并不代表自己就已经成为领域的专家了。所以，老师的课堂教学只是开始，只能给我们一个领域的大致印象。领域中真正的美景在哪里，还需要自己去慢慢发掘。对研究者来说，这将会是一个延续一生的事情。

4. 结语

以我自身的经验，那些刚刚进入经济学研究生学习的同学应该坚持下面这些趋势项。

首先是踏踏实实做好你眼前应该做好的事情。当你在学习课程的时候，就什么都别想，把课程学好，考尽可能高的分数。当你和老师交流的时候，尽可能去学老师身上成功的秘诀。在做助教的时候，全身心投入，在助教工作中帮助低年级的同学，同时也提升自己。而在未来做研究的时候，要扎扎实实做好模型，写好文章，创造有价值的研究成果。

其次，要多交流，多讨论。交流对于经济学学习和研究都很重要。思想碰撞所产生的火花是必不可少的。同学们要多参加老师们组织的各种讨论班，多跟老师交流。还要自己寻求志同道合的同学组成学习小组，相互讨论，相互帮助，相互督促。

最后，在你做好这些基础的任务之后，去尽可能寻找自己的兴趣点。金融行业非常广阔，各种各样的偏好都可以在里面找到恰当的位置。所以大家一定要找到自己的兴趣所在，让兴趣来指引你未来的发展道路。

回头来看，我觉得我是一个非常幸运的人。我找到了我自己非常喜欢的工作，因此工作不仅仅是工作，还是效用的一个来源。更加幸运的，我擅长我所热爱的这个工作，因此工作中充满成就感。最后，我热爱且擅长的工作还带给我不错的生活水平，这就更理想了。能够拥有这一切，我要感谢自己在中心学习生活的五年。我的整个人生轨迹就是在这里从纯粹的随机游走变成了带趋势的随机游走，令我的生活完全不同。十多年前，我还在西南交大读着工程，为未来的方向而迷茫。那时的我怎么也不会想到十年之后我会是现在这样。带来这一切改变的，就是我在国发院找到并坚持的那个趋势项——它让一切大为不同。

在这里，我预祝刚进入研究生学习的各位同学，也能够在这里找到并坚持住自己的趋势项，开启你们人生的辉煌篇章。（完）

本公众号近期发文

《宏观经济学二十五讲：中国视角》讲课视频

《金融经济学二十五讲》讲课视频