纸老虎、黑天鹅、灰犀牛：什么样的经济危机，才是真正的危机
01
不是所有的资产价格泡沫破裂，都叫经济危机
政府关心长期经济增长潜力的时候，更像我们的健身教练或保健师，他会让你加强锻炼，注意养生，提高身体的免疫能力。
政府关心短期宏观经济稳定的时候，更像门诊大夫，他的任务是不要让小病变成大病，该吃药吃药，该打针打针。
那到了危机到来的时候呢？政府就像一个做手术的大夫了。
和人对抗病毒一样，并不是什么病都要吃药打针，人偶尔生生小病，对于人提高免疫力还是很有帮助的。
对于一个国家来说也是如此，并不是什么经济危机都需要出手，甚至有些所谓的经济危机，根本就不是危机。
比如著名的荷兰郁金香危机。
这个事，大家很可能听说过。
17世纪初，荷兰普通市民大量参与郁金香球茎的买卖，于是市场价格越来越高。最疯狂的时候，一些名贵的郁金香品种，单个球茎的价格相当于荷兰国内一套很不错的房子。
后来，大家开始反应过来，郁金香根本不值这么多钱，于是价格开始暴跌。
结果怎样呢？如果你到网上搜索，会看到类似的描述：郁金香价格暴涨引发了人们的贪婪，越来越多的人参与投机。泡沫破裂后，很多人家破人亡，荷兰经济受到了巨大冲击。
但真的是这样么？一位英国经济学家查阅了大量资料后发现，郁金香泡沫破裂后没有人自杀，没有人破产，荷兰经济也没有陷入危机。
郁金香危机对经济的影响很小。换句话说，它其实是一只纸老虎。
郁金香泡沫是有记载的第一次资产价格泡沫，非常典型，但类似的案例非常多。
上个世纪80年代中期，东北流行炒君子兰，一度卖到14万元一盆，那可是1985年前后的14万啊。
最后君子兰价格泡沫破裂，回归正常价格。
还有炒普洱茶的，炒邮票的，炒鞋的，现在最火的就是炒比特币的。
身在其中的人都认为这个值，1985年一盆的君子兰能卖14万，现在一枚比特币凭什么不能值4万美元。
按实际购买力算，4万美元的比特币比35年前14万的君子兰还差远了。
但这些资产价格泡沫破裂后，对整个国民经济不会造成影响，如果放在个人身上，就是生了一次普通感冒。
ps：当然，对于参与到其中的个人来说，很可能就是惨痛的教训。
02
资产跟实体经济、金融系统有密切联系，其价格暴涨暴跌才会引发经济危机
我们根本不用担心比特币价格暴涨暴跌，因为它跟实体经济没有关系，跟金融系统也没有联系。
所以一枚比特币是10万美金还是1美金，对国民经济根本不重要。
我们来想下，什么资产与实体经济、金融系统有密切联系。
房子和股票。
如果买房的人，都用全款买，不借银行的钱，与金融系统没啥联系，那影响倒也不大。
但我们都知道，现在买房都是只给首付，然后找银行贷款。
如果房价暴涨，楼市就会吸收大量的银行资金，一旦房价暴跌，银行出现巨额坏债，扛不住后就会破产，进而引发一系列危机。
股票也是如此，大量的实体企业在交易所融资上市，一旦股价暴跌，势必影响这些企业运行，银行发现情况不对，就有可能抽贷，而企业一旦大面积倒闭，也会造成银行坏债。
而楼市和股市其实联动性非常强，一旦双杀，对经济的杀伤力更大。
比如1997年亚洲经济危机，东南亚和中国香港的楼市和股市从高位直线下跌。
2008年，次贷危机，美国的楼市和股市也是双杀。
03
经济危机无法预测
好了，我们知道什么危机是纸老虎，什么危机才是真危机，那我们是不是就可以对症下药，避免经济危机的发生了呢？
这个真不能，就像我们知道人会得癌症，我们也知道怎么预防癌症，但我们不知道癌症什么时候会发生，唯一能知道的是，只要人活得够长，就一定会得癌症。
这就是我们经常听到的，黑天鹅危机。
所谓黑天鹅危机，是指那些我们根本想象不到，事发突然，又影响重大的危机。
最先提出这个概念的是经济学家塔勒布，他说每次黑天鹅发生之后，我们总能找到许多理由来解释它的出现，但这对我们防范下一次黑天鹅事件毫无帮助。
现在我们经常会用黑天鹅形容各种各样的意外事件，比如2016年的英国脱欧和特朗普当选美国总统。
但严格来讲，这两件事都不是黑天鹅。大家只是错误估计了事情发生的概率，而事情本身发生的可能性，我们是能够看到的。
什么样的事情才算是黑天鹅事件呢？
2008年的全球金融危机可以算是个比较典型的黑天鹅事件。
危机发生后，英国女王曾质问经济学家，为什么没有一个人能够提前预测到这次全球金融危机的发生？
有一帮经济学家赶紧联名给女王写回信，千方百计证明自己其实已经努力了，不是我军不行，实在是敌人太狡猾。
有些经济学家声称自己真的预测到了2008年的全球金融危机。
但这些都是事后诸葛亮。
有个号称“末日博士”的美国经济学家，叫鲁比尼（ Roubini），他说自己早就预测到了美国金融危机。
是的，他早就说过，美国要出大事，但他当时的预测是，美国的国际收支失衡，所以美元会暴跌，导致金融危机，而我们现在都知道，美国金融危机的导火索是房地产市场，跟美元没啥关系。
鲁比尼猜出了结局，但猜错了剧情。
既然黑天鹅是无法预测的，那遇到黑天鹅了，我们该怎么办呢？
癌症不可避免，作为大夫要做的是迅速制定治疗方案，不能有半刻迟疑。
同样的，当经济危机来临时，zf要迅速入场，迅速清场，大刀阔斧，要敢于干前人不敢干的事情，要敢于干有争议的改革，先把命救回来再说。
事后会看出，往往是在危机治理的过程中，激发出了改革的智慧和动力。
04
zf最应该有作为的是，灰犀牛危机
第一种金融危机是纸老虎，第二种金融危机是黑天鹅。
遇到纸老虎，没必要管它。遇到黑天鹅，赶紧做好善后工作。
还有第三种金融危机，我们可以把它称为灰犀牛。
灰犀牛不像纸老虎，它跟实体经济、金融体系都有紧密的联系，灰犀牛也不像黑天鹅，灰犀牛是可以事先识别出来的要说防范危机，那我们就要把重点放在灰犀牛身上。
为什么要把这种危机称为灰犀牛呢？
灰犀牛是一种生存在草原上的动物，体形庞大，但看起来没什么威胁。
可你不能离它太近。它的瞬间爆发力非常强，一旦真的要顶你，那你可就惨了。
我们把那些能够察觉到，但还没有爆发，而爆发起来影响又超级大的潜在危机，称为灰犀牛。
最近中国银行保险监督管理委员会的主席郭树清就表态说，房地产是中国最大的灰犀牛。
这句话有两层含义，一个是房地产目前还不是危机，第二个是房地产必须纳入监控，不能放任暴涨暴跌。
那怎么找到灰犀牛呢？
灰犀牛就是那些我们能看得见的长期基本面问题。
比如全球范围内，贫富差距正在成为一个越来越严重的问题。
贫富差距是我们能看到的那群灰犀牛里个头最大、脾气最暴躁的那个。从历史看，每当贫富差距积累到一定程度时，社会冲突就会接连发生，甚至引发整个社会的动荡和战争。
这个问题，在《未来全球最严重的问题：21世纪的贫富差距，会回到19世纪马克思那个时代》里有提及过。
我们来总结一下。
那些和实体经济、金融系统没有什么关联的资产，出现炒作，暴涨暴跌，对经济毫无影响，这只是小圈子里的活动，这样雷声大雨点小的危机，就是纸老虎。
无法预测、危害性极大的经济危机，就是黑天鹅，发生黑天鹅危机时，zf要果断介入，利用宏观调控手段防止危机的扩大。
可预测、危害性也大的经济危机，就是灰犀牛，这是zf最应该有作为的地方，做好长远规划，避免灰犀牛的出现。
对于中国经济来说，房地产是灰犀牛，必须纳入监控，防止暴涨暴跌。
对于全球来说，贫富差距是灰犀牛，解决不了，就有可能爆发战争。
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