低容值MLCC已见跌价迹象，五大原因看坏后市

据调查，因受到贸易战导致消费信心变弱影响智能手机出货量，加上供货商扩产积极，消费性电子的低容值MLCC已在第四季出现跌价迹象。预计未来2年，在以下五大因素影响下，消费性电子 MLCC(主要是低容值)还会继续面临潜在价格下滑压力，对台湾业者将有不利影响。

第一，手机规格升级主要驱动高容值MLCC需求，而非低容值。未来几年内，手机规格如 5G、多镜头与屏幕指纹等升级，增加的需求也会以日本和韩国厂商主攻的高容值为主，对低容值 MLCC 需求增加有限，届时台湾相关厂商恐怕得透过价格竞争才能维持产能利用率。

第二，5G 手机出货带动的 MLCC 需求会比预期晚。要到 2021 年 5G 与 4G 芯片的整合方案量产后，手机出货量才会明显提升。因此，预计2019年和2020年 5G 手机对 MLCC 需求有限，连带导致手机用 MLCC (主要是低容值) 未来 2 年的降价压力更大，对目前低容值 MLCC 最大供应商的台系业者相当不利。

第三，厂商为了解决0402缺货问题，采用更新技术的0201和01005 来替代。过去 1 年最缺货的 0402 型 MLCC，因为涨价幅度偏高，也让许多品牌客户变更设计，降低对 0402 的依赖，改为拉抬中国大陆偏重扩产的 0201 与日韩厂商扩产重点 01005 的需求。甚至有专家提出，未来0201替代0402或将是趋势，这反倒不利台湾厂商的 0402 价格。

第四，如今各种被动零组件供需逐渐回归平衡，MLCC捆绑销售策略失效。过去部分供货商靠着绑定多种被动零组件的销售方式以维持低容值 MLCC 价格的策略将不再奏效，预料接下来消费性电子低容值 MLCC 将面临降价压力。

第五，正因为消费型 MLCC 可能供过于求的不确定性，如今不少客户都不愿和供应商签长约。加上渠道商也会急着降价清理库存，增加降价压力，种种原因对消费型 MLCC 价格稳定格外不利。

天风国际证券分析师郭明錤表示，看好生产设计高容值 MLCC 的日系与韩系厂商，在 5G 与车用等题材带动下具有长期优势。至于中国大陆厂商则会因客户分散供应风险而受惠，连带提升市占率。反观台湾厂商多为消费应电子低容值 MLCC 主要供应商，未来2年成长很可能被价格走跌与低容值 MLCC 需求低于预期而压抑。

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