DRAM价格再跌20%，南亚科大砍5成支出！

1月15日，根据集邦科技记忆体储存研究DRAMeXchange调查，今年第一季度DRAM的合约价将由原先预估较前一季衰退15%，扩大到近20%，尤其以服务器存储器的下滑最为明显。

2018年12月正处于欧美的新年节假日时期，DRAM成交量低迷，因此不列入合约价计算，这意味着12月的DRAM合约价与11月大致持平，主流模组8GB均价仍在60美元，而4GB约在30美元水位，但两种模组的最低价分别已跌破60与30美元关卡。

DRAMeXchange指出，今年第一季度合约价已于去年12月开始议定，考虑到库存过高、需求低于预期以及短中期经济展望不明朗等因素， 8GB的合约价已经降至55美元或更低水平，预计1月份合约价将较上一个月下跌至少10%，且2、3月价格持续下滑的可能性极高。整体来看，第一季度价格跌幅将由原先预估较前一季衰退15%，扩大到到近20%，其中，用于服务器的存储器价格下滑最明显。

DRAM目前面临的最大问题并非供给端的增加，而是因为去年第四季度进入淡季所导致的库存攀高。以2018年第四季来看，所有供应商当中以美光降价幅度最大，而韩厂由于降价幅度小，导致了出货量少，今年第一季度库存攀升问题越来越严重。因此，库存水位的不断上升成为了DRAM价格的最大阻力，预计从去年第四季度开始的DRAM跌价将会延续一年以上。

另外，产业上游的原厂利润太高，导致了下游的存储器模组厂和客户的获利空间受到压缩。在2017年，由于模组厂手中持有低价库存，在DRAM价格短期飞涨的情况下大赚了一笔，但是随着价格不断走高，单位价差获利空间变小，模组厂只能从加工费用中获利。DRAM价格开始下跌后，下游模组厂的库存损失惨重，很多下游厂商在去年的获利想要于2017年仅剩一成水平，有的还遭遇了亏损。预计DRAM今年将会持续低迷，下游厂商亦将面临更大的考验。

南亚科资本支出大砍5成

由于今年以来DRAM市况明显不佳，在供过于求情况下价格走跌，包括三星、SK海力士、美光等三大DRAM厂已陆续宣布降低今年资本支出消息，以稳定DRAM价格并平衡市场供需环境，而DRAM厂南亚科15日也决定大砍今年资本支出。

DRAM厂南亚科昨日公布2018年每股税后盈余为12.8元，大赚逾一个股本；展望今年，公司总经理李培瑛表示，今年上半年DRAM市况压力仍大，第一季仍有跌价压力。

资本支出方面，李培瑛表示，南亚科去年资本支出约204亿元，较原先预计的金额减少15%，而因市况转趋保守，今年资本支出将会更加保守，估计约100亿元，将较去年大砍5成。

展望今年营运，李培瑛认为，因全球经济放缓、中美贸易战、关税提高导致供应链调整及CPU持续缺货等因素影响，今年上半年DRAM市况保守。目前来看市况压力仍大，第一季有跌价压力，跌价幅度预估将和去年第四季相当，估约一成左右。而第二季仍有跌价可能，但跌幅目前仍不明朗。而第三季因逢传统旺季，加上CPU缺货情况可望舒缓，价格下滑趋势将有机会减缓。

他并强调，长期来看仍有稳定的成长动能。以智能手机市来说，去年第四季开始销售情况不如预期，但手机厂为了进行差异化，包括增加多镜头及加入人工智能（AI）功能等，都需要依赖DRAM规格升级，看好今年Android系统旗舰机种搭载容量将提高至10～12GB，预期2020年5G手机正式商转将可刺激移动DRAM成长动能。

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