双率双降，国巨Q1获利6季最差
被动元件大厂国巨公布首季财报，因受到库存调整冲击，双率双降、获利创下六季以来新低纪录，年减39.2％，EPS降至6.11元。
国巨虽对第二季市况保守以对，但也首度松口指出被动元件价格跌势趋缓，法人据此估算国巨全年EPS约达25元。
国巨的获利已连五年成长，2018年大赚338亿元达到高峰，由于比较基期达到顶端，市场预期国巨今年获利难以成长。根据国巨公布的第一季财报，毛利率、营益率分达44.8％、26.3％，呈双率双降，惟代表本业获利的营益率减速趋缓，仅较上季下滑1.8个百分点，第一季归属于母公司净利达25.9亿元，年减39.2％，EPS达6.11元，为六季以来新低水准。
国巨指出，第一季度的销货收入、营业毛利、营业净利、税后净利及每股盈余等金额皆较上一季减少，主要是因大中华区整体市场需求疲弱、竞争对手降价及公司在大中华区份额减少等不利因素所致。
展望第二季，国巨表示，由于大中华区消费性电子的需求尚未明显反弹，部份客户仍持续进行库存调整，虽预期产品售价下跌趋势渐缓，公司对营收动能仍抱持保守态度。
尽管被动元件市场仍处于相对低点，但是国巨依然积极扩产抢市，去年11月国巨决议，董事会通过购买高雄大发工业区土地，预计未来3年内将斥资100亿元，针对日系厂商退出的中大尺寸高容质电容，以及旗下其它零件的汽车规格及特殊品等高单价的品项继续扩充产能。
另外，同集团的电感厂奇力新也公布财报，受惠于合并效应，第一季归属于母公司净利达3.24亿元，年增24.14％，EPS1.33元，优于去年同期的1.1元。
MLCC二哥华新科尚未公布财报，不过从国巨公布的财报数字来看，法人预期MLCC双雄第一季获利差距将收敛，国巨全年EPS预估达25元，与华新科的差距恐仅些微。
不过全球中低阶MLCC厂只有国巨、华新科拥有够大的合格产能，去年第四季以及今年第一季下游客户以国巨为杀盘重心，国巨首度松口产品价格跌势趋缓，市场观察被动元件产业是否在本季触底。
国巨股价近来呈现横盘，以配发45元股息计算，隐含现金殖利率约14.08％，法人认为国巨25日股价将面临利空测试。
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