狂赚240多亿！万华化学去年业绩预增原因揭秘！

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1月17日晚间，万华化学发布业绩预增公告，预计2021年净利润为240亿元到252亿元，同比增长139%到151%，每股收益7.64元到8.03元。

关于业绩变动的原因，万华化学表示，报告期内，主要经济体疫苗接种率持续提高，全球经济复苏，市场需求提振，化工产品价格提升。公司MDI技改、乙烯等新产能、新装置投产，聚氨酯、石化以及精细化学品等主要产品量价齐升，经营业绩同比去年实现大幅增长。

自2017年以来，万华化学的净利润已连续五年保持百亿元以上。去年该公司净利润首次突破200亿元，创下历史新高。

众所周知，万华化学集团股份有限公司前身是烟台合成革厂，最初成立于1978年，承接了中国现代工业历史上第一个聚氨酯工业基地建设的众人。1980年烟台合成革厂破土动工，1998年完成股份制改造，成立烟台万华聚氨酯股份有限公司。2001年1月5日，公司在上海证券交易所正式挂牌交易，2013年，烟台万华聚氨酯股份有限公司正式更名为“万华化学集团股份有限公司”。万华上市初期营收不到6亿元，但经过将近20年的发展，已经成长为营收超过600亿的世界聚氨酯龙头企业，并将业务拓展至欧洲、美国、日本等十余个国家和地区均设有公司和办事处。

万华化学业务主要分为三大板块，第一，聚氨酯业务：涵盖MDI、TDI、聚醚多元醇等聚氨酯产业集群；第二，石化业务：丙烯及其下游的丙烯酸及酯、环氧丙烷，目前在建的乙烯及其下游LLDPE和环氧乙烷等；第三，功能化学品及材料业务：主要涵盖聚碳酸酯、SAP、水性PUD、PA乳液、TPU、ADI系列等。万华的产品种类繁多，应用广泛，其主要的下游应用包括生活家居、运动休闲、汽车交通、建筑工业和电子电器等。

其中，MDI为万华化学聚氨酯板块的拳头产品，产能在260万吨左右，占到全球市场份额的近三成，为全球最大MDI生产商。

今年以来，海外MDI装置普遍老旧，电力及供应链系统较脆弱，在极端天气、疫情等因素影响下海外装置不可抗力发生概率犹存，MDI出口有望持续高增长。根据中国海关数据，2021年1-11月，中国聚合MDI、纯MDI累计出口量为93.90万吨、11.11万吨，同比增长72.6%、23.7%，美国依然是最大的出口目的地。

目前，万华化学除全球产能领先外，扩产力度亦超越其他厂商，其福建40万吨/年MDI项目已动工建设，预计2023年投产。

除此之外，2021年万华化学完成烟台MDI装置110万吨/年技改扩能，有力的保障了MDI的市场供应。以及公司百万吨乙烯等新装置投产，石化产品产销量同比增加，精细化学品凭借良好的品质和稳定供应，提升了市场竞争力。

据不完全统计，按照2021年平均价格计算，如果万华化学现有规划项目全部如期投产，预计2022年将新增营收262亿元，2023年将新增营收597亿元，全部项目均投产后将新增营收1576亿元，再造一个万华化学也是没有问题的。

同日，万华化学还发布公告称，公司与江苏河海新能源股份有限公司签署合作协议。

万华化学作为全国绿色化工行业的龙头，此次与河海新能源强化战略合作，必将在助推产业绿色低碳发展、清洁供暖系统解决方案方面结出丰硕成果。同时，双方充分发挥产业资源和技术优势，加快技术攻关和产业融合发展，为江苏河海市经济社会发展全面绿色转型作出积极示范。

值得关注的是，万华化学不仅MDI持续扩产，当前还加大布局新材料领域，日前其位于四川眉山的年产5万吨磷酸铁锂锂电正极材料项目也正式开工。

该项目总投资15亿元，主要建设年产5万吨磷酸铁锂锂电正极材料一体化项目，建设年限为2022年至2023年。该项目负责人万华化学（四川）有限公司总经理刘盼果表示，项目达产后预计将实现年产值50亿元以上，税收5亿元以上。

这已经不是万华化学首次布局锂电材料了。去年3月15日，万华化学公告，拟吸收合并全资子公司烟台卓能锂电池有限公司（简称“卓能锂电池”）。资料显示，卓能锂电池主要从事锂电池正极材料的开发、生产及销售。

此前，在成功收购锂电材料标的之前，万华化学已着手三元正极材料产能扩张，并于2020年投资11.6亿元用于建设年产锂电池三元正极材料1万吨。

据眉山市人民政府网站消息显示，万华化学“年产1万吨锂电池三元材料项目”已于2020年10月进行第2次环评公示。2021年2月24日，其环评文件已获眉山市生态环境局受理。目前，该项目正在建设中。

2021年4月，万华化学披露了锂离子电池研发中试项目环评公示。该项目投资约7000万元，在卓能锂电池现有厂区及厂房进行研发，主要进行三元前驱体、正极材料、负极材料、氧化锆陶瓷材料的小试开发，以及氧化锆、软包电芯、三元前驱体、正极材料的中试研发等。

从而可以看出，万华化学积极布局多元化协同发展，保障公司成长动力。聚氨酯版块稳定发展，带来充足现金流；石化版块正在发力，产能释放带来新的利润增长点；新材料版块积极进军电池和可降解材料领域，驱动公司长期成长。‍

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