慧正资讯：4月27日，上海保立佳化工股份有限公司（证券代码：301037）披露2023年第一季度报告。报告期内公司实现营业总收入5.58亿元，同比下降25.57%；归母净利润亏损1525.13万元，上年同期盈利696.73万元；扣非净利润亏损1553.23万元，上年同期盈利549.62万元；经营活动产生的现金流量净额为8521.73万元，上年同期为-4384.34万元；报告期内，保立佳基本每股收益为-0.15元，加权平均净资产收益率为-1.85%。
与一季度财报同时披露的2022年年度报告显示，保立佳去年实现营业收入31.63亿元，同比增长6.32%；归属于上市公司股东的净利润573.72万元，同比下降88.63%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润763.31万元，同比下降82.12%；经营活动产生的现金流量净额1.16亿元，同比增长167.00%。
不难看出，虽然2022年度企业仍处于盈利状态，但其净利润指标却出现了较大幅度的下滑。从2022年下半年开始，保立佳的盈利能力就出现了较大挑战，根据年报披露的分季度主要财务指标，保立佳在2022年第三季度出现了2263.56万元大额亏损，加之第四季度营收环比大幅度下降，使得全年盈利数据不甚理想。在5月11日的投资沟通会上，保立佳就第一季度的亏损的原因，进行了解释说明。有投资者发现，保立佳 2023 年一季度同比营业收入大幅下降，而销售，管理，财务费用均大幅增加，其中销售费用同比增加 1500 多万。在营收本就不理想的状况之下，这笔费用的增加就直接导致企业出现巨额亏损。保立佳方面则将销售费用的增加原因归咎于相关费用归集的变化，企业方面表示，2023年一季度公司销售费用为3,736.15 万元，公司在2022 年一季度财务核算时将包装物费用归集在营业成本中，为更好地体现公司经营情况，公司在2022年半年度、2022年度及2023年一季度财务核算时将包装物费用归集至销售费用中，从而导致公司2023年一季度销售费用同比有所增长；2023年一季度公司管理费用为2,314.81万元，同比增长23.78%，主要系社保基数上调导致公司职工薪酬增加及确认股份支付费用所致；2023年一季度公司财务费用999.97 万元，同比增长5.63%，变动幅度较小。在第三个十年建设“世界的保立佳”规划的指引下，2023 年 3 月，企业以自有资金人民币545万元收购马来西亚公司MORTRADE SDN.BHD. 60%股权， MORTRADE SDN.BHD.与公司的主营业务相同，主要从事水性丙烯酸乳液的研发、生产和销售业务。此外，公司设立了外贸部负责国外市场的开拓。企业相关负责人表示，未来，公司将通过资产收购、自建工厂等多种方式在国外投资建厂，积极拓展国外市场，实现销量持续增长。另外，在保立佳近期披露的向不特定对象发行可转换公司债券预案中显示，公司本次发行募集资金总额不超过人民币40,000.00万元（含本数），扣除发行费用后将投资于年产23万吨环保新材料项目和补充流动资金。企业相关负责人表示，2022年保立佳的产能利用率达 92.24%，在目前竞争激烈的丙烯酸乳液行业态势下，保立佳选择持续扩大产能，是对未来的坚定信心，也是基于于其对于上下游变化趋势的判断，以及同行业市场竞争格局的认识。不容忽视的是，在俄乌地缘冲突、美联储加息等诸多因素影响下，国际原油价格仍将处于剧烈波动的状态，作为丙烯酸乳液原料的丙烯酸丁酯和苯乙烯等化工原材料的价格都仍将长期震荡，保立佳的盈利水平在2023年或仍将面临巨大挑战。