最后的乐视散户：我想扇贾跃亭一个巴掌
作者：郭儒逸
来源：商业人物（ID：biz-leaders）
壹
在交易软件上尝试了一次卖出乐视股票但失败之后，李乐终于放弃了这个念头。
那天是6月5日，乐视网进入退市整理期的第一天。按照规定，再过三十个交易日，乐视网就将从深交所摘牌，正式告别十年的A股生涯。
对这些天的乐视股民来说，“300104”是一个内心极为复杂的股票代码。很难用语言精确描述他们目前的情绪状态——在乐视大限到来之际，这些仍然手持股票的投资者，愤怒、麻木、自嘲、焦灼，他们似乎无能为力，只有无望地等待最后的时刻。
没有人能轻易预料到这一幕。
这家神奇的公司在上市之初曾展现过魔力，它能够在巨大的争议声中毅然闯入资本市场。但十年时间过去，那个在前台呼风唤雨、一手缔造了它的人已远走海外，如今却剩下号称28万之众的股民，在“为梦想而窒息”。
深交所在5月14日作出乐视网终止上市的决定。若后者不提出上诉复核，从6月5日起，股票即进入退市整理期。焦虑中的股民一度展开行动，他们甚至赶赴位于北京的乐视网办公地，希望公司提请复核以避免退市。他们认为事不至此，但最终没有任何效果。
凋零的乐视网管理层似乎“一心求死”。这是一家已不值得留恋的公司，甚至连“实控人”的名号，牵涉其中的人都纷纷避之不及。而在最为风光的时候，贵为“创业板一哥”的乐视网，曾经是整个庞大乐视系的现金支柱。它不断创造着各种市场神话，但现在几乎已成空壳。
投资者们纷纷夺路出逃。6月5日当天，更名后的“乐视退”开盘即一字跌停，超过841万手（约12.8亿元资金）的卖单无人问津。乐视网全天成交额仅有108万元，换手率只有0.02%——最后期限内大多数人的逃生出路，被切断了。
“我在第一天挂了几万股卖单，但根本卖不出去，之后就没有再挂。”李乐说。他在2018年年中花了80多万元买入乐视股票。自2016年底乐视危机爆发之后，虽然关于乐视系前景的争议持续不断，但是贾跃亭的信誓旦旦和“白衣骑士”们的先后驰援，让李乐仍然坚信自己的判断没有错。
“我看到孙宏斌带着大资金投资上市公司，随后许家印又投资贾跃亭的FF汽车，加上当时国家出台的新能源汽车支持政策，所以觉得乐视还是有投资价值的。”随后他陆续追加投资，甚至还从银行贷款，增仓至一百多万。
王丰入场的时间要更早。他告诉“商业人物”，自己在2014年就买了乐视网股票。和李乐类似，他也通过融资掏出一百多万杀入。在一只股票身上花费六年时间，他见证了乐视网在2015年时的市值巅峰，也经历了乐视系全线崩塌的过程。接受采访时他估算了下自己的损失，“我是一个爆仓的股东，到现在亏了有几百万。”
投资乐视网似乎更接近于一个赌局。在这些逃不出去的股民之中，既不乏乐视和贾跃亭曾经的拥趸，他们或许出于信念买入股票，也有不少看起来单纯想“投机”一把的人，在风雨飘摇的乐视网于去年4月停牌前几分钟时还特意进场，准备搏一把复牌后的行情。
然而无论是哪一种投资者，实际上都是在赌，只是各自的标的不同。鲜有人会料到，厄运会以当前的方式降临。
贰
6月12日，乐视网进入退市整理期的第六个交易日。毫无意外，又是继续跌停的一天。在连续几个跌停板之后，乐视股价已跌至1元以下，市值约35亿元（最高时曾超过1700亿元）。当天，高达6.5亿股股票绝望地挂在卖盘上。
“乐视还有救吗？”这是我在数个股民维权群中频频看到的疑问。对乐视作出何种评价，如今看来似乎分歧不大，但此前却有过相当严重的对立。整场危机爆发之前，在乐视网上市六年中，它的营收暴涨50多倍，净利润增长8倍，一度被认为是创业板的龙头标杆。
另据新京报援引wind数据不完全统计，在截至2017年6月的425份公开研报之中，多达286份研报将乐视网评级定为“买入”、“推荐”或“强烈推荐”。其目标股价，更是被看好会涨至100元/股以上。
但2016年11月，贾跃亭的一封5000字内部信首次坦露出乐视的疮疤。局势未明朗之际，评判乐视的商业模式似乎是困难的，因为指出它的正确和错误同样容易。期待力撑贾跃亭的人与高呼“乐视骗局”的人互相理解，也是不可能的。那时的贾跃亭，在发布会上流过很多泪，说过很多豪言壮语，就是在这样的表现和争议声中，乐视棋局一步步走到今天。
王丰出示了几份两年前部分中小股民进行维权时的材料，其中有一段话写道，“这些股民是一群曾经追随贾跃亭梦想情怀的长线投资者，更是受其虚假陈述和欺诈的受害者。乐视网投资者的惨亏，并不单纯是企业经营风险造成的。”
证监会在去年4月正式对乐视网及贾跃亭立案调查，虽然目前结果尚未出炉，但是在这些昔日的拥趸心目中，贾跃亭的个人信誉已经完全破产。
“即使是乐视网暂停上市的一年多时间，每位乐视股民都还抱着希望，因为贾在美国那边一直承诺对乐视债务负责到底。直到今年5月12日，贾和上市公司相互撕裂时，我们才发现上了当。”李乐对“商业人物”称，他认为贾跃亭的心理战术真的很强，对于贾，自己原先的想法现在看起来“可笑至极”。
一名股民更为“痛心疾首”，他说自己前两年还一直和“乐黑”作斗争，一直那么相信贾跃亭，但没想到会是这样。“我以前是对标特斯拉看好乐视，现在感觉真是傻×。”
如今，乐视汽车早已销声匿迹，贾跃亭在美国的造车计划也遥遥无期。特斯拉的最新股价则刚刚涨破1000美元，这极具反差的一幕，可能令这些乐视曾经的支持者更为无奈。
在不少股民看来，他们可以接受乐视在生意意义上的失败，但不能接受“诈骗”。这是所谓“愿赌服输”的前提。但他们认为，经过贾跃亭和孙宏斌一系列令人眼花缭乱的操作，这个前提早已不复存在。
李乐这两天也加入了乐视网的维权阵营。不过，在接受采访时他十分小心谨慎。考虑到可能会有瓦解维权阵营的“托”，他一再要确认我的身份。他感慨很多股民之间产生了不信任感，不知道究竟是敌是友。
“我被骗了之后，现在对一切的信任感变成0了。”放下戒备之后，他略带歉意地说。
叁
何晶拒绝谈论自己目前的持仓情况，她看起来对维权不抱太大希望。可能是意识到聊什么都于事无补，于是对投资乐视的这段经历，她说“一个字都不想多谈”。
贾跃亭与孙宏斌之间的恩怨，一度是整个乐视大戏的高潮部分。但也正是二者之间的纠葛，让包括何晶在内的股民们，纷纷把他们陷入眼下困境的原因归结于此。
也有极个别例外的投资者。在一个一百多人的维权群中，这名投资者直言，“在28万股东里面，数一下有多少是最后一天进去的赌徒？公司已经发了风险提示，但总有人用脖子向刀刃上磕，拦也拦不住。”
这一言论顿时招致猛烈抨击，连带发言者的身份都变得可疑。乐视网的确在去年6月发出第一份可能终止上市的公告，接下来的数个月，类似风险提示也持续发出。但在接触到的多数投资者眼中，这并不构成相关人员推脱责任的理由。
乐视网之所以退市，是由于已触及连续三年亏损的红线。从2017-2019年，三年间乐视网净亏损超过290亿元。其中最为关键的2019年，乐视网此前坦言，“因乐视体育、乐视云违规担保案计提相关负债约90亿元，这是公司在2019年巨额亏损的主要原因。”
愤怒的股民将矛头直接指向这一点。“乐视网计提的亏损，有很大一部分是贾布斯用乐视（上市公司）名义作的担保。”一名投资者忿忿不平地说。李乐也同意这一点，“我研究过《证券法》，上市公司90多亿违规担保没有经过股东大会表决，这是违法的。如果没有这笔计提，乐视网是不会退市的。”
因此，本不是乐视网欠下的债务却要由股民来承担后果，而实际的资金归属却另有其人——这些问题尚未解决，“乐视网怎么能就这样退市呢？”
按照制度安排，退市后的乐视网将进入“老三板”（全国中小企业股份转让系统）挂牌转让。这是一处退市股票的集中交易地，但流动性与主板、创业板等不可同日而语。由于重返A股无望，如果无法在剩下的交易日中顺利抽身，这些股民手中的乐视股票，大概率将面临更为艰难的命运。
而面对已经跌至地板价的股票，干脆留在手中充作纪念，成为一些投资者的无奈之举。“即便打开跌停板，但一两毛的价格卖出还有意思吗？到那个时候，还是放着吧。”
在股民们满面愁容之际，6月10日，乐视网持有的1354项商标（其中五项已注销）在京东拍卖平台挂出。该拍卖由北京市第三中级人民法院发起，开拍时间为6月29日10点，起拍价格为13.64万元。照此换算下来，平均每个商标仅值约101元，其中不乏若干早先为市场熟悉的商标。
果然大厦坍塌之时，没有一片瓦是值钱的。
“乐视网为什么会这样，为什么？”有倍感压抑的投资者一连发问。事到如今，他说自己仍然想不通。但有人已经相通了，且态度十分果决——贾跃亭现在身在国外奈何不了，“但有一天他到了我家这里，我想扇他一个巴掌”。
（文中采访对象均为化名）
*题图购买于视觉中国
推荐阅读
王健林与马云的赌局，如今真的成了笑话
A股惊现谜之骚操作
库克十年
看不懂的马克扎克伯格
严正声明：“商业人物”所有原创文章，转载均须获授权。一切形式非法转载，包括但不限于盗转、未获“商业人物”授权通过第三方转载行为，均属侵权行为，“商业人物”将公布“黑名单”并追究法律责任。“商业人物”只愿与尊重知识产权的机构合作。
投稿、约访、合作，联系邮箱：bizleaders@qq.com
添加微信biz-leader，获转载授权或邀您加入商友群
1.长按右侧二维码即可关注。
2.期待您置顶与星标。欢迎分享与评论，欢迎通过留言或私信方式给我们提供选题线索。
3.点击“阅读原文”，看商业人物官网，获取更多精彩内容。