国盾量子年度股东会见闻|量子通信仍处市场开拓阶段，耐心等待市场放量

调研时间：2022年5月17日

调研对象：国盾量子（688027）

调研作者：赵士勇

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公司概况

国盾量子（688027）为安徽合肥上市公司，公司成立于2009年，是中国量子信息产业化的开拓者，主要从事量子保密通信产品的研发，公司技术起源于中国科学技术大学，目前已逐步成长为全球少数具有大规模量子保密通信网络设计、供货和部署全能力的企业之一。公司第一大股东为中科大资产经营有限公司。

公司于2020年7月9日在科创板上市，2020-2021年公司营收为1.34亿和1.79亿，净利润为2948.86万元和-3713.62万元，今年一季度营收和净利润和营收为988.93万元和-1960.84万元。截至5月17日公司总市值为73.37亿元。

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参会确认

在会议登记日，浑水调研将参会资料发送至公司电子邮箱，公司董办人员及时进行回复，确认参会资格，并指导参会路径。

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现场见闻

国盾量子位于合肥市高新区，另外几家“科大系”上市公司也在附近。

浑水调研达到合肥后，公司董办人员主动联系接待，并安排参会小股东参观公司展馆，讲解公司核心产品技术和业务开展情况。

整个会议流程严谨规范，公司董事会秘书张军全程宣读了大部分议案，现场股东在见证律师的见证下进行了投票表决和监票。

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议案分析

本次为年度股东大会，主要审议年度报告、审计报告、董事会（监事会）报告、2022年财务预算报告等年度议案，所有议案均获得通过。

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出席情况

会议由公司董事长彭承志主持，董事会秘书张军宣读了全部议案。公司多为董事、高管现场参会，另外还有从外省过来的四位小股东前来参会，说明公司关注度还是比较高。

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现场交流

在会议流程走完后，公司董事长、副董事长、总裁、董秘等董监高与出席小股东进行了近两个小时的交流，浑水调研也提出了几个问题。

1

在公司所在的量子通信领域，什么时候能出现规模性的突破？量子技术从军用、商用到消费级应用需要多长时间？

答：这个可能就稍微要讲远一点，从国家的“十四五”计划以及2035远景规划，包括一些相关行业、省市的实施规划，其实都是把量子信息作为一个重点的科研和产业发展的方向。

这种规划什么时候能够落地，能够变成真实的市场需求，需要有一个发展过程，包括国家实施规划里把量子信息作为一种叫做未来产业，我们对未来产业这个说法并不是太认同，因为我们觉得现在它就有市场了，但在目前来说还是处于一个市场开拓的阶段。

目前量子通信占我们业务的比例比较高的，市场的培育过程是比我们原先2009年创业的时候预想要长得更多，因为确实它又是一个安全领域的应用，然后又是一个新技术的应用。

他面临的时候不光是安全问题的市场需求，还要面临现有的解码体系，现有安全体系，都是有路径依赖的。现有的安全规范已经实施了这么多年，你要把它替代掉，或者把它打破掉，完全去做一个革命性的颠覆。以前是基于算法，现在我们加上一种物理安全手段。

这个路是比一般的赛道走得会更长一点。这个时间点现在确实不太好做判断，可能需要什么推动因素促进一下，可能标准就提升了，市场就行了。

这个时间点现在确实不太好做判断，整个内外部环境，或者是我们内部的这种工作，对我们来说还是比较有利的。我们不是要等到这个东西出来，现在就有需求，但是这个需求是零星的，那种人家货车等在门口的这种情况现在现在还没有。

我们觉得物理加密的这种方式特别适合我们国家，因为搞基础设施建设本来就是我们强项嘛。现在我们要把自己的国家安全基础设施扎牢，把篱笆扎牢，现在只是南北一条线东西一条线，然后稍微有一些其他的这种枝干，但是如果真是几横几纵把它织密了，这个市场需求就出来了，对吧？

但是我们不可能等到市场起来，再去做这个方面的工作，很多工作我们可以做到前面。 

2

公司未来有没有关于资本运作的计划？

答:从目前来说我们没有这个需要披露的信息，公司也是上市了嘛，这种资本运作的手段，包括根据业务发展我去做再融资，或者做一些兼并，扩大我们的业务范围，这都是公司的一种手段，这方面我们也不会放弃这种选项，如果有进展，根据证监会规定，会及时做信息披露。

3

公司上市以来，股价下跌惨重，未来在市值管理方面有什么具体的举措？

答：市值管理也是比较敏感的一个话题，其实对股价来说，我们公司的这些高管也是公司的股东，这种大股东小股东其实利益是一致的，大家对股价也是关注的，但是决定股价的因素会比较多，从公司来说可能只能做好两个方面的工作，一方面是确实能够做到业绩的提升，可能周期可能会比较长，但是我们也会一步一步的去走，真的是报表好看了，股价自然就起来。现在这个投资人很多时候还是要看报表。

另外一方面可能也是会看未来的一些期待，刚才董事长也说了，各位股东也建议咱们会做更充分的信息披露，但是现在因为信息披露也是受到监管也比较多，你要一直在吹牛逼，监管单位也会来找我们麻烦，对吧？我们还是要如实的表达未来的这种预期也好，或者是未来的市场描述也好，还是基于一个现实的判断。

4

在2021年年报里我们看到公司计提了3200多万的资产减值损失，占公司营收比例还是比较高的，这个能否说明一下是什么原因？

答：我们国家骨干网建设的设备都是由我们公司来提供，我们当时一些部门是国家发改委批的，比如它是2018年到2020年建成，但是这个项目的一些功能的实施过程中进行了扩容和延长，所以它建设内容就增加后，验收就从2020年级变成了2022年，导致了相当大一部分货款延期了，这一延期的话根据我们公司的制度，要进行大量的计提。

但是这个钱以后还是可以收回来的，是暂时的计提，未来还会转回，并不会造成公司的资产损失真正的损失。

END

阅读说明

本文所涉内容均为调研实录，发表前可能未经调研对象确认，部分表述在不改变原意情况下有所调整，本文不构成任何投资建议，如有差误请以公司正式公告为准。