ETF拯救世界丨微博精选丨2016-08

——  前言  ——

本系列是保存梳理E大微博内容，并精选其中部分研读。

这次是第二轮修正，补充修改之前遗漏和错误，顺便分享出来，版权属于E大。

E大：ETF拯救世界的简称，以量化投资指数基金为主。微博号：ETF拯救世界，微信号：长赢指数投资。

每天学一点E大，也是件很幸福的事。

踏踏实实的，多大点事儿~~

——  整理进度  ——

——  微博精选  ——

2016-08-07

很多朋友总是非常焦虑。焦虑什么？

焦虑的是手里拿着大把现金，看着每天起起浮浮的股票市场，生怕错过了最后一次发财的机会。

Kindy研读：

在跟E大之前，我也每天焦虑。

每次上涨都后悔仓位低了，恨不得当天加满仓；

每次下跌都后悔仓位高了，吓得当天就想清仓。

如此反复反复，感觉来这市场是为了折磨自己的，而不是为了赚钱。

在这个市场上，你，就是生物链的最底层。所有处在生物链高层的大鳄，都对你账户里的现金虎视眈眈。

你的焦虑，你的冲动，正是你把血汗钱交给大鳄的根源。

……

你已经学会拿起猎枪，总是在瞄准，但不会轻易浪费子弹。子弹一旦打出，必要有所收获。你不会像其它人一样，有了点子弹就乱开枪，引来野兽的血盆大口。

一击，必中。

Kindy研读：

巴菲特著名的打卡理论：如果你的投资生涯有一张卡片，只能打20个洞，每投资一次就打一个洞，20次满了投资生涯就结束了，相信你的投资业绩会好很多。

我现在特别珍惜每次的操作机会，因此每月交易日的操作都是过去一个月基于交易框架反复评估的结果。从近一年看，交易频次明显下降，交易有效性则在上升。

上图是监控自己交易频次和量级的仪表盘（含网格交易）。交易最频繁阶段是2020年油气卧倒后，不断地做T贡献的。

今年以来在个人投资策略稳定后，交易频次明显降下来了，相应的量级也随着下降，交易损耗从今年起也纳入了监控。

接下来，让我用数据告诉你，你的忍耐、你的等待很多年后会带来什么样的奇迹。相反，羊群和旅鼠的命运将多么凄惨。

这张表格，很容易理解。

红色代表过去十年中证500最低估的月份。绿色代表最高估的月份。黑色是在历史平均估值的月份。

最重要的，是最后一列的“年化收益”。震惊了吗——只要你在历史估值低位买入，只要简单持有，不必有任何高抛低吸，至今即可拿到超过巴菲特的年化收益率。如果能根据估值稍微做些高抛低吸，年化超过30%、40%易如反掌。

悲剧的另一面，是如果你在估值最高的月份买入，至今年化收益率比不上债券！

而且你要知道，现在还是中证500估值较高的时候。想象一下，等到中证500跌回估值较低的地方，高位买入的人10年0收益不是梦。

Kindy研读：

随手更新了E大的上表，结合当前看更有味道。

假如按理杏仁的PE-TTM，现在的中证500已经跟2008年10月的差不多了，而指数这段时间已经涨了350%了，想想就激动。

很多人会说，买的高没事啊，我定投啊，成本会拉低。我坚决不能认同这种观点：你高位付出的那些资金不是钱？为什么明明知道高，还要买？为什么要让那些资金十年不赚钱？

资金少急于赚钱的朋友，更要志存久远，更要在大概率大胜的时候出手。

耐心一些，海阔天空，智者傲行。

Kindy研读：

E大一直强调，他不是定投，认为明知估值高位，为何还要定投。

各位朋友，请一定要确认自己投资的钱是长线资金。是5-10年不会用的。万一未来熊市大底你突然要用钱，被迫卖掉手中即将爆发的金种子，那将是多么悲哀的一件事？

Kindy研读

这也之前一直强调如果要跟E大，真的要打算长期投的钱。不是保守，而是这种投资是长跑，只有坚持才能获得投入时所预计的年化回报。

是年化回报，不是每年回报。借用E大的话，这种是三年不开张，开张吃三年。而我们要确保不开张的那段时间能坚持下去。

2016-08-31

投资来说，首先要有自信。相信自己的理念，进而相信自己的策略和体系。

这种相信不是天生的。首先要学习，学习什么？学习科学的历史数据，学习真正成功大师的一言一行和建议。

通过了解历史，了解成功者背后的逻辑，一点一点建立正确的理念，策略和体系。然后通过做正确的事情不断获得胜利，继而进一步坚定信念。

Kindy研读

我整理E大的内容，整理的过程也是学习的过程，学习历史数据，学习真正的大师的一言一行和建议。更重要的是大师还一直结合当前的指导，这是难能可贵。

因为只有操作过，印象才更深刻。华尔街经典著作看再多遍，也不一定跟着E大操作一遍来得经验深刻。

当正确的信念牢牢的植根到你的大脑，基本上你就会对嘈杂的声音不屑一顾了。别人看来你是风轻云淡无比从容，其实你只是自信而已。

然而，绝不能止步于此。投资是艺术吗？投资当然是艺术，但它是建立在科学上的艺术。

没有经过科学训练的人，能成为艺术大师吗？你试着去画布上艺术的画几笔抽象派作品，看看有没有人买？

既然投资起步于科学，那么就要不断学习和改善自己的体系。没人是完美的，所以要不断学习，不断理解，不断用新的东西完善自己。

Kindy研读

从今年起我便把自己的策略开始量化、文本化和机械化。接下来则基于现有的体系不断学习和优化。借助E大的体系，逐步形成自己的。

最后想说的是，投资是很专业的事情。建立一套系统非常难。

如果你没有自信抄起勺子就可以去五星酒店做大厨，没有自信抬腿就走到钢丝上表演空中飞人的杂技，那么你也不应该点开软件就开始炒股。

Kindy研读

我很敬畏投资。

看到周边形形色色的人，开了证券账户就撸股票，吃饭就指点江山。

很是敬佩，真的。

为何我就没这胆量呢？

面壁反思中……

——  文档合集  ——

部分截图如下：

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