07-14丨构建投资组合的目标

——  进度  ——

去年开始的个人知识管理计划，目的就是为了把心得体会，电子化和做PDCA。

现在每日对过往每年的同一天做复盘。

——  复盘  ——

2020年：无

复盘：无

2021年：有知有行丨投资第一课丨集中与分散

复盘：前几天有同学留言说我的组合像沪深300，还不如直接买沪深300。

我当时觉得留言区回复不太精准，结合本文复盘，再聊聊下。

首先，我的组合穿透后离沪深300差得远。

按目前全市场估值大致在30-35%的高度，沪深50-60%的高度，我的组合大致在20%左右的高度，怎么可能跟沪深300差不多呢？

这里就有个问题了，为何我们不能完全用沪深300替代呢？因为沪深300也就是全市场4000多只股票的一部分，而这部分没法代表所有品类或品种。

通过上图可以看出，虽然长期看大波动可能接近，但小波段各有各有的走势。

其次，那有了上面的走势差异后，我们就有了超额的收益，即是利用好相关性低的特点，做品种间动态平衡，吃波段收益。

那假如一个宽基内部的大品类我们明知有高估有低估时，还要一起买吗？这个问题之前养老产业就碰到了：

高估的消费、低估的医药绑在一起卖时，我们买还是不买？

——  拓展阅读  ——

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