【恩美路演年度盘点】细数2016年关停倒闭的创业公司，以及10个精选失败案例分析

经历了2000年互联网泡沫和2008年的金融危机后，资本寒冬、估值跳水、融资换房等负面词汇出现在2016年的资本市场中。

刚刚过去的206年里，无数风靡一时的创业公司在众人惊诧的目光下，惨然倒下。如果仅仅用”资本寒冬“一此，便要概括所有创业公司的生死未免太过敷衍了。

成功的案例总是相似，“死亡”的原因却各有各的悲剧。在此，恩美路演将梳理中国创投市场创业数据，从行业、轮次、地域等维度盘点这些“消亡”的公司，并精选具有代表性的案例，与大家分享。

▶ 已关闭公司的行业分布：电子商务，汽车交通和本地生活成“死亡重灾区”

2016年倒闭公司的行业集中分布在电子商务、汽车交通、本地生活三个行业，三者的的行业占比超过六成。

如果我们把时间倒放回三年前，电子商务、汽车交通、本地生活、企业服务都正是资本最青睐的项目，经历了36个月的“补贴——烧钱——数据——融资”循环后，大浪淘沙之后，过滤掉凑热闹的人，市场最终只容得下头部的几家公司。

▶ 已关闭公司的轮次分布：早期项目“死亡率”最高

2016年倒闭公司的轮次集中分布在A轮、天使轮，这正说明了早期项目“死亡率”是最高的。

根据恩美路演收录的数据来看，约有58%的项目夭折于发展初创期，且A轮公司失败率高于天使轮。在去年资本市场一派低压的情况下，项目获融资的难度更加难了，创业者面临的考验也愈加严峻。创投市场竞争的关键就在于，初创公司能否寻找到持续盈利的模式？

据了解，19%的初创公司止步于成长发展期，将公司所属行业及其最新一轮融资轮次叠加观察后，发现公司即便被并购，其倒闭的风险依旧存在。据悉，已有13%的项目挺过成长发展期后，却在成熟期倒下了。

一款产品，最重要的是盈利模式，若是连盈利模式都不想好，初创公司就融资、占市场、烧投资人的钱，等到风口过了，才发现自己不会飞。

▶ 已关闭公司的地区分布

从地域分布来看，北京、上海、广东是创业公司死亡的高发地区，其中北京数量最多。

具体来看，北京地区是创业公司死亡的最多地区，共有411家创业公司宣布关闭，占比41%；上海排名第二位，共有206家创业公司宣布关闭，占比21%；广东排第三，共有137家创业公司宣布关闭，占比14%。

创业公司死亡的高发地区与投资热门地区成正比。据数据统计，北京、上海、广东等地区的融资案例数量遥遥领先于其他城市，是互联网公司最集中的地域，人们的创业热情高涨。

▶ 已关闭公司的成立年份分布

据恩美路演数据分析，创业公司在成立三年内面临生死考验的概率是最高的，随着近年来资本市场遇冷后的收紧和泡沫的凸显，初创公司的转型和裁员工作，以及关停倒闭，将会更加严重。2014年~2015年间成立的公司的关停倒闭最为突出。其中12家成立于2014年，8家成立于2015年。但即便是最严峻的资本条件，同样充满着机遇，遇冷的市场恰恰是创业者彰显真正实力的绝佳时机。

随着2014年创业潮的爆发，处在风口的创业者轻易取得了资本方的融资，而热潮退去后，实力见真章。当许多公司的商业模式未能经受市场检验，无法实现长期盈利后，就会自然而然倒闭。在一定程度上，站在风口上的项目，并非能够百分百获得成功，好项目需要沉淀和努力经营。

▶ 创业失败案例分析

创业从来都是九死一生的事情，我们认为认清失败比认清成功更有价值。必须要知道自己是怎么死的，然后才能好好地活下去。或者先看看来来往往的生死，然后在厚积薄发中，真正去开始。

1、照搬京东模式而水土不服 ——美味七七

在倒闭之前，美味七七有着不错的口碑。它成立于2013年5月，以上海为中心，自建万亩蜀国农场基地，自建全程冷链物流，提高了高品质的生鲜食材。2014年5月美味七七获得了来自亚马逊的2000万美元战略投资。然而在2017年4月7日，上海生鲜电商美味七七宣布关闭并申请破产清算。

先从美味七七的商业模式说起。美味七七CEO宓平认为自建冷链物流是直击行业痛点，于是开始斥重资自建冷链物流体系。

2014年底的报道显示，美味七七当时有5000多个SKU，沪上中央仓储达一万多平方米;此外美味七七自建全程冷链物流，建有30个中转“站点”覆盖上海各区域，并已开通一日三送。

2015年，美味七七引入了众多线下社区店作为合作商户，除了销售各类生鲜食品外，还有各类休闲食品和生活用品。2015年5月份，美味七七在上海推出了生鲜“1小时送达”的服务，用户购买合作商户的产品，也能获得“1小时送达”的服务。

美味七七的愿景达到了，却进一步加大了自建物流的压力。况且，自建物流是一把双刃剑，京东曾经因此差点死于资金链断裂，幸运的是，京东得到了投资机构的有力支持。

但，美味七七却没得到幸运女神的眷顾。2015年，外界开始传闻美味七七资金链断裂；2016年4月，宓平向媒体表示公司资金链断裂的原因是股东矛盾。她说，公司运营状况非常良好，直到近日，由于两位投资股东之间突发的矛盾，资金出现问题，暂停营业。

2、掉进了自己的钱坑——博湃养车

2016年4月5日凌晨，博湃养车在微信公众号上发布公告长文《认识这么久，第一次说再见》，正式宣布破产倒闭。博湃养车的轰然倒下令整个行业震惊不已。要知道，博湃养车发展形势一片大好，不到一年的时间，已经成为汽车养护的行业巨头，估值曾高达6亿美元，距离独角兽仅一步之遥。

事实上，博湃养车的坠落与行业乱象不无关系。公开数据显示，2015年以来，车后市场涌现出40多个O2O项目。用“0元洗车”、“1分钱”洗车的方式开启了[自杀式火拼]，洗车行业的砸钱大战一刻也没停过，砸钱的公司一个个倒下。

博湃养车更是如此，博湃养车的扩张堪称疯狂，采取了极端激进的补贴战略，客单价甚至低至1元。他们希望采用烧钱补贴用户的方法，能够迅速帮助用户建立起新的消费习惯，但洗车既非刚需，也并非高配的市场。企业烧钱只是在盲目的扩张，盈利模式不清晰，最终只会导致资金链破裂。

2015年下半年的资本寒冬，让博湃养车的融资希望破灭。2015年12月，博湃养车的业务几乎全线停止。号称汽车后市场占有率达到75%的博湃养车，就这样沉没于创业大潮之中。

3、巨头夹击之下步步溃败——蜜淘网

蜜淘网曾是跨境电商的标杆，有“海淘版唯品会”之称。蜜淘网创始人谢文斌出身于天猫，此后看中海淘的风口，2013年10月开始创业，打出正品的旗帜，做代购、导购平台。2014年3月份“CN海淘”上线，2014年9月份正式更名为“蜜淘”，定位于“海外品牌限时特卖网站”，要做海外购物领域里的京东。

在一年的时间内，蜜淘网获得了三次融资，融资额指数级增长，最后一次在当时是进口电商领域已披露的金额最大的一笔融资。一时之间，蜜淘网风光无限。

然而蜜淘网依旧在巨头的夹击下步步溃败。在拿到B轮融资之后，蜜淘网难出千万元频繁刷广告，同时在多个领域发起价格战。蜜淘网还策划了“5·20激情囤货节”和“6·18电商大促”，宣称其是保税区最低价，和天猫京东等大佬叫板。

但胳膊毕竟拧不过大腿，谢文斌曾公开表示，“就算我再融1亿美金，也不可能成为巨头打价格战的对手，巨头可以通过渠道与补贴的方式把价格压到很低，但是创业公司没有办法这样长时间消耗下去。”

另一方面海淘的模式下，用户体验无法保证，客户的恶评向雪片一样飞来，也让蜜淘网疲于奔命。

2015年9月，蜜淘将传统B2C进行细分，开始战略收缩，提出韩国免税店概念，专注韩国商品，变得“小而美”。但此时跨境电商竞争已经刺刀见红，蜜淘网没有迎来C轮融资，资金链断裂已经无法避免。

4、出名怕趁早——神奇百货

著名的95后创业者王凯歆从天上跌落的速度并不比她飞上天时慢。

王凯歆，98 年妹子，16 岁辍学创业，主打 95 后概念，所有这些鲜明的标签让她迅速得到资本市场的青睐，在 BTV 的创业真人秀《我是独角兽》现场，被五个资本大佬争抢。2016 年年初，她拿到了 2000 万 A 轮融资。

实际上，王凯歆做的事情是一个类似代购的生意。她定位于95后，供应商主要是淘宝店家。用户下单后，他们再通过淘宝将商品拍下，继而由淘宝卖家发货给用户。这与王凯歆过去在QQ空间做的代购生意几乎没有差别。

这个模式的估值声称达到了6000万，并且投资人对王凯歆本人赞誉不断。

7月6日，有投资人说：“神奇百货的问题或许部分是因为一个心智未全的少女CEO过早地接触了太多诱惑。在某种意义上，资本还来不及让她成熟，她却被资本越带越远。”

这不，仅仅过了几个月，这个身价过亿的18岁CEO就摔下了神坛。

5、融资跟不上—— 一起唱

2016年2月3日，“一起唱”创始人尹桑发布员工内部信称，由于C+轮融资失败，公司濒临倒闭。尹桑还在内部信中表示，1月公司收到几家VC/PE的投资意向，1个月后他却受到投资暂缓的通知，而他由于没有预估风险，导致员工1月份的工资也无法发放。

“一起唱”于2012年上线，原本计划打造为KTV版的携程，但由于用户和市场不温不火，公司决定以KTV的硬件系统为切入点，建立自己的点歌系统，并把他们的点歌系统推给线下传统KTV。

截至2014年底，已经有北京、上海、深圳、南京等城市的100多家线下KTV使用了一起唱的点歌系统。

从尹桑的邮件中不难看出，这一次“一起唱”遇到的问题与其不完善的财务管理有着不可忽视的关联。尹桑在邮件中承认“由于我管理的松懈，公司制度的缺失，风险的预判不足，开销的铺张浪费，回款流程的不健康”导致了现在的地步。

另一方面，公司在规模扩张方面也存在不少问题。

据知乎匿名用户透露“一起唱”的扩张发生在2015年：为了追赶行业竞争对手，大幅度扩张加大产能，从100人不到，4个月扩张到近600人。

不管尹桑的这封邮件是出于什么目的，但至少目前来看，“一起唱”的项目可以说是画上了句号。

6、投资方撤资——爱狗团

夏军，湖北武汉人，出生于1994年，去年6月份刚从中南财经政法大学信息与计算科学专业毕业。夏军表示，自己是爱狗人士，对互联网创业也很热衷，所以从2014年4月就开始打造一款名为“爱狗团”APP。

APP上线10天内，就收获了10万粉丝，同时也有不下10家投资方抛来“橄榄枝”。直到2015年1月，夏军才敲定了天使轮投资，原定的投资金额是1000万，需要让出20%的股份，估值5000万，“当时实际到账的是200万”。

去年7月底，他远赴北京准备谈A轮融资，但意想不到的是对方竟以现金链出问题，以及质疑推广效力为由拒绝了继续投资，并把之前投入的金额全部撤回。就这样，在8月1日晚上之前，夏军是一家估值过五千万的公司创始人兼CEO，而8月2日之后，他又得从零开始……

7、技术伪创新——云视链

23岁的云视链创始人兼CEO金证济苍，传说是福布斯中国30位30岁以下创业者榜单有史以来最年轻的一位，哈佛大学大四休学回国创业。做的是一个叫做‘云视链’的产品，按照官方介绍来说，它最大的价值在于将视频单向内容输出变为双向互动的形式。

经过试用发现，原来所谓的云视链是在视频区域内加文字标签，可以理解为标签式的弹幕，可以在有限的视频区域内任何位置进行添加。从云视链上线，多家投资机构约谈，但不久之后便受到质疑。

质疑一：技术伪创新，根据知乎上网友爆料，这个技术很早之前就已经有人在做了，在技术上并不新鲜。

质疑二：宣传片盗用，并且在云视链的宣传内容里，居然有不少其他公司做的案例。

质疑三：高管资料疑伪造。

我们可以发现，很多公司都是打着科技创新的幌子，但真正的科技创新必须要同时满足很多条件，它绝不只是某一个改进或者奇思妙想。

8、华而不实的项目——超级课程表

这个就不用说了，当时炒的很火。

高中二年级赚得100万，此后又被误诊为淋巴癌人生曾跌入谷底，没想到最后在濒临破产的时候却又绝处逢生，连续两轮的千万级融资，这些听起来简直就是偶像剧的套路。一个全民偶像的路线，90后创业的标杆。

而实际在余佳文上过央视后，圈里人开始按耐不住，有些疑点太过夸张，所以我们的余同学不可避免的被扒了个干干净净。而后一次在央视宣布，将拿出一亿奖金发给员工。然而这个诺言并没有达到，余同学认怂道歉。

作为90后，似乎也逐渐适应了自己被扣上了不知天高地厚的帽子，口口声声说着改变世界、改变未来，但更多的只看到了眼前的浮华。

现状：据内部人士透露，几乎长期没有投资人敢接盘超级课程表项目，几个创始人也只剩两三个了，颓败非常明显。

模式不对，故事来配，产品不够，情怀来凑。创业的赛道上太多穿戏服的人了。

9、草根手机品牌的末路——大可乐手机

2016年3月8日晚，大可乐创始人丁秀洪在微博中发布暂停大可乐手机业务的公告。大可乐倒闭的消息从去年10月就不胫而走，而这则微博公告则宣布了大可乐手机公司的正式倒闭。

根据相关数据显示，2014年年初到年末，中国共有140家手机品牌消失。市场清洗加速被认为是导致这一结果的重要原因。

2012年6月，丁秀洪从网易离职，推出了大可乐手机。大可乐作为手机行业的“草根创业者”，依然受到了资本的青睐。据公开信息显示，大可乐在成立后首轮获得了6000万元人民币的投资，自始至终累积拿到的资金约合2亿人民币。

不幸的是，大可乐3交付受阻。产能不足和质量问题频频出现，并逐渐恶化。众筹来的人气，在不尽人意的产品质量面前大打折扣。此后，大可乐手机逐渐淡出人们视野，再没有新品发布。

资本寒冬再次被提及，资本对于手机行业的重要性不言而喻。小辣椒创始人王晓雁曾表示：“手机厂商最为重要的就是资本，但这个行业的门槛很高。”

多数言论认为，大可乐手机的倒闭是市场洗牌的正常结果。只靠互联网营销已然不再适用于中国现有的手机市场环境。大可乐，这个借用饮料的名字和模仿苹果手机的厂商在市场加速洗牌和竞争中，未能存活。

我们有理由相信，大可乐不是第一个倒下的互联网手机品牌，也不会是最后一个。

10、商业模式错了，步步错——爱私厨、小e管饭、大师之味

美食餐饮是本地生活行业中热度最高的子行业，随着饿了么这类巨头在2016年得到大笔融资，此领域竞争愈发激烈，爱私厨、小e管饭、大师之味这些互联网餐饮从业者因获取客户成本高，难以找到盈利模式，品牌渗透率低以及发展定位不准，再次融资失败导致资金链断裂。

事实上，中国的许多初创公司过多地寻求融资，盲目地扩张，只为了下一次融资或者上市，却忽略了稳稳当当地做实业务，没学会飞行，却努力做一只大风筝，当风力减小时，风筝就会开始往下掉了。

▶ 免踩雷，创业者该如何做?

1、尽快对自己的未来两年的增长策略进行一次全面的体检，该调整调整。

2、如果正在融资，不纠结估值，能拿钱赶紧拿，落袋为安。如果还没开始融资而在未来6-12个月又有融资刚需，明天就启动。

3、增强资金安全垫的厚度，尽量确保手里有不融资也可以平稳运行两年的资金。

4、在自由现金流和利润率之间选择自由现金流，在利润率和收入规模之间选择利润率，在财务安全和增长曲线之间选择财务安全。

5、重视可用于银行贷款抵押的资产，他们在关键时刻可能起到意想不到的作用。

6、如果你正在考虑创业方向，除非你有非常特殊的个人背景(譬如谷歌或者Facebook的技术大牛或者BAT的核心骨干)，否则应该尽量避免需要大额资金投入才能启动且需要持续烧钱的领域。

7、在经济下行周期，如果你做好了准备，别人的“危”正是你的“机”。如果你有健康稳定的现金流和充足的现金储备，有足够强大的内外部运营体系和足够好的人才积累，那么你将迎来蓄势待发、整合市场的黄金期。

总之，投资界有句老话叫做“天使A轮看团队，B轮看模式和用户数据，C轮主要是看收入。”

市场从贪婪转向恐惧，只在弹指间。谨慎的技能往往是被重击过后才领悟，反应慢的，已经弹尽粮绝。经济周期波动下，投资公司更应如何考虑自己避险，配置稳健经营的组合，降低试错的成本，脑热的企业也该想想初创公司怎么增强竞争内核，夯实壁垒，低位求生。

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