文章来源：Wall Street Journal |翻译：世界铂金投资协会作为催化转化器的关键成分，铂金和钯金在减少汽车尾气方面都处于最前沿。中国汽车销售的强劲反弹，正帮助扩大钯金这一几乎是最贵的贵有金属。及其姊妹金属铂金之间的价差。今年，钯金价格已上涨27%，达到了2404美元/盎司，而铂金价格最近才回到新冠疫情前的979美元/盎司的水平。作为催化转化器的关键成分，两种金属在减少汽车尾气方面都处于世界的最前沿。但因为柴油汽车已经被使用钯的汽油车所取代，用于柴油发动机催化转换器的铂金价格一直停滞不前。分析人士说，随着中国以汽油为主的汽车市场反弹，这一趋势正在加剧，而在新冠病毒病例不断增多和政府实施封锁的情况下，欧洲柴油重型汽车行业举步维艰。行业组织Chinapassenger Car Association的数据显示，今年8月，中国乘用车销量创下两年多来的最快增速。不过，根据覆盖了欧盟成员国、英国以及欧洲自由贸易联盟的欧洲汽车制造商协会的数据显示，，8月份欧洲汽车销量较上年同期下降17.6%，2020年前8个月共计下降近三分之一。柴油发动机汽车一度占欧洲汽车销量的近50%，这为用于催化转换器的铂金需求提供了强劲来源，因为欧盟收紧减少排放的立法。但大众汽车(VolkswagenAG)承认掩盖其汽车产生的有害尾气排放的柴油门丑闻，以及电动汽车的稳步增长，正在蚕食着柴油车的市场份额。铂金也用于首饰，但由于全球最大的铂金市场——亚洲消费者在铂金大流行期间减少了奢侈品消费，铂金需求有所减弱。“从柴油车转向汽油车、电动汽车的崛起、铂金首饰没有被购买，所有这些对铂金来说都是相当负面的，”咨询公司CRU研究贵金属的高级分析师Kirill Kirilenko表示。尽管南非的矿山关闭，导致铂金供应大量减少，但贵金属交易和精炼公司Heraeus Group预计，剔除投资需求(占总需求的15%)后，今年铂金供应仍将过剩100万盎司。由铂矿商资助的世界铂金投资协会(WorldPlatinum Investment Council)预计，若将投资者需求计算在内，2020年铂金市场缺口将达到10.5吨。“任何盈余都被金融投资者吸收。尤其是ETF有良好的流入，因为感觉铂金与其他贵金属相比是便宜的。”Heraeus交易主管Hans-GünterRitter说。汽车公司过去在所有的汽车催化剂中都使用铂金，但在十多年前，由于钯金更便宜，汽油车用钯代替了铂金。随着价格的转变和钯金的供应短缺，铂金行业希望汽车公司重新使用铂金。WPIC的研究总监Trevor Raymond说：“钯金的短缺是一个问题，这就是为什么我认为铂钯替换已经在发生。我们看到的汽车销售的‘ V型’复苏使替换的可能性更大。” 超过80%的钯金被用于汽车催化剂。如此大的占比让这种金属得以在排放标准收紧的浪潮中受益。但分析师警告称，随着电动汽车逐渐取代以石油为动力的汽车，也导致了价格弱势。CRU的Kirilenko先生说:“从长远来看，我们可能正在见证钯金市场的顶峰。它现在正处于鼎盛时期，但除非有除汽车催化剂以外的新应用，它最终将会消亡。”（来源：Wall Street Journal）
翻译：世界铂金投资协会
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