该粮食品种涨价5年来最高，影响多大？

经过2018年、2019年的库存大幅下降后，多方信息显示，今年玉米供需关系已开始逐步从平衡走向紧缺，价格开始连续上涨。

一、价格新高

进入9月，国内玉米期货价格连续上涨。大商所玉米期货年初时为1915元/吨，而9月初玉米期货还一度创下了2450元/吨的近5年新高！与之相伴的，大豆产业链商品则因下游需求、气温等多方面因素，价格出现了同步上涨，豆粕期货主力合约也已于本周回升到两年来高点。

上述两种粮食正是国内养殖业的重要原料来源，其价格的上涨势必会对生猪、禽类养殖业的成本端带来一定冲击。而从今年的价格表现来看，玉米成为了全年上涨最为明显的农产品之一。

二、上涨原因

对于年内其价格端的突出表现，业内人士普遍认为是供需关系的转变。本轮上涨周期从2016年国内临储政策取消开始的。而在调结构方面，在东北部分地区调减玉米种植面积，同时加大对大豆价格补贴，部分地区玉米改种大豆。

其次是去库存方面，上述改革前，每年4至9月的传统青黄不接期间，国家都会通过抛储方式向市场出售玉米库存。但是自2016年以后，经过连续三年抛储，国内玉米库存急速下降。2016年国储玉米库存一度超过2亿吨，若将今年的国储玉米拍卖量计算在内，玉米库存将大幅下降至1000余万吨。

“在这个过程中，国内玉米供求关系从2016年前的宽松，逐步演变到2018年、2019年的平衡，再到今年的紧张格局。”专家表示。

另一方面，今年8月，巴威、美莎克等三个台风过境东北，对正处于关键生长期的玉米产生显著影响，吉林南部优质玉米产区减产明显，进一步引发了市场对未来供应减少的担忧。

反观需求端，经历了2018年非洲猪瘟后，国内生猪产能下降明显，但是从2019年下半年猪瘟疫情得到有效控制后，国内产能开始逐步恢复，叠加禽类养殖处于高存栏状态，使得国内饲料需求出现明显恢复和增长，这也对玉米价格带来了有力支撑。

作为另一饲料来源的豆粕，价格上涨逻辑类似。不同的是，近年主产区之一的北美地区因贸易摩擦等多方面因素，大豆种植面积明显减少。在叠加当地今年天气灾害因素，美豆优良率下降明显，相应引发了市场对其单产规模下降的担忧。

还有一个不容忽视的因素是，为应对新冠肺炎疫情的冲击，世界各国流动性宽裕，这就难免会对包括农产品在内的资产价格进行重估。较短期饲料成本抬升更为重要的是，未来玉米、豆粕价格仍然具备潜在的上涨可能和空间。

三、 进口不稳定

“即使新季的玉米下来了，供需偏紧的格局也已形成，预计今年国内缺口在3000万吨左右”，专家称。

此前进口大豆便曾因南美收获季出现大范围雨水天气，以及北半球主产区干旱天气等因素价格出现大幅上涨。面临玉米短缺，中国也一直在增加对美国玉米的进口。近日美国农业部下调了9月份玉米、大豆等农作物产量预估，也推动了玉米、大豆价格的进一步攀升。9月14日，玉米期货主力2101合约期价最高上涨到了2450元/吨，涨幅1.51%。而9月15日，美国CBOT玉米期货主力合约突破3.70美元/蒲式耳，创下6个月来新高。同期，大豆价格也在纷纷上涨，突破10美元/蒲式耳，创下2年来新高。

四、连锁反应

过去几年小麦、玉米、次粉和豆粕等主要原材料成本，占某养猪上市公司营业成本的60%，今年7月、8月，生猪销售均价超过36元/公斤，处于2019年6月国内生猪价格大幅上涨以来的最高水平。当前国内生猪养殖成本大约15元/公斤左右，在近20元/公斤的毛利润面前，玉米、豆粕涨价所带来的影响不明显。但国内生猪出栏量明显提升之时，也是生猪价格加速回落之日。饲料成本问题将会凸显。

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