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来源：公子犯堂II  

(ID:gongzifantang2)作者：公子沈

最近有传言，中国可能会减持美国国债。很多人在网上叫好，认为我们终于开始反击了，美国人吓尿了。还有人号称，只要中国大笔抛售美债，美国经济就完蛋了。

美元指数（1996年11月至2018年1月18日）

不好意思，我只能说这都是一厢情愿。

无知之人充斥着网络，他们以中学历史和政治课本为主要知识储备，以《环球时报》和新闻联播为主要资讯来源，大大拉低了墙内局域网网民的整体智商。

中国不买美债，美国到底会受什么影响？

我们在回答这个问题之前，必须先了解中国为什么要购买美国的国债。

中国自改革开放以来，承担了世界代工厂的位置，大量生产国外品牌，特别是美国品牌的产品，而这些产品也以美国为最主要的消费地。

另外，美元本身就是世界货币，黄金、石油、大宗商品，很多都在国际上以美元结算。

通过繁荣的对外贸易，我们积累了大量的美元。这些美元必须储蓄和投资，才能保证不会缩水和贬值，进而影响本国的汇率稳定。

外汇储备是人民币汇率的稳定剂。

可以说，以外汇储备来购买美国国债、借钱给美国，不是因为好心想为美国提供什么帮助，更多的是为了自己的利益。

在国际关系中，没有人是活雷锋。

了解到这一点之后，我们再来看，中国一旦不再购买美债，甚至大量抛售，会有什么后果？美国经济会完蛋吗?

首先，中国抛售大量美债，其他国家和民间机构会积极接手，所以对美国不会有很大影响，而这种行为对中国反而影响更大。

仅美国本土，总共持有的美债就达到57%，再加上其他欧亚各国，总共占了目前美债的绝大部分。其中日本一个国家，所持有的美债就已经跟中国不相上下，今年更超越了中国。

美债作为世界最优良的资产，以世界霸主的国家信用为担保，稳定保值、安全性好、回报率高、信用良好，中国不要，有的是国家和机构想要。中国目前手上拥有不到美债的6%，全世界至少有能力吸收其中相当一部分。

美国国债的市场规模是14.5万亿美元，而中国只持有1.2万亿，实际的影响力并没有想象的那么大。

假设中国减持的美债无人接手，就会导致美元汇率向下波动，进而刺激出口，对美国的储蓄率和失业率都有支撑作用。

但是，中国大量抛售美债，就等于外储大量缩水，对中国将造成致命打击，无异于自杀。

因为，外储枯竭说明中国没有能力随时偿还外资在央行的储蓄资金，外企、私企、老百姓会疯狂挤兑外汇，造成人民币大贬值，进而造成通货膨胀、工厂破产、员工失业。

如果进行更严格的外汇管制，禁止换汇，那么民间也会陷入恐慌，企业机构停止在华投资、撤离止损，那么中国评级被下调至垃圾级，会大大提高融资成本，造成恶性循环，央行最终只能宣布破产。

这时只有一种解救办法，那就是回归到改革开放之前的闭关锁国，打土豪分田地。

其次，中国如果不再购买美国国债，转向其他投资渠道，对中国的伤害同样比美国更大。

目前，我们确实在努力实现外储多元化，希望不再美元一棵树上吊死。不过，美元资产仍然是中国外储最大的一部分，占有50%以上。

即使中国不再购买美国国债，改为购买其他美元资产，对美国来说效果也是一样，不会有什么影响。

例如，外储曾经投资于房利美、房地美两家机构的美元资产，但随着次贷危机的爆发，中国外储损失惨重。为了挽救一部分损失，央行又必须进一步购买美国国债或为两房注资。

可以说，中国经济已经绑在了美国人的身上，他一咳嗽你就要打喷嚏。在你的帮助下，他治好了感冒，而你的感冒能不能好，那就是未知数了。

你可能会问，为什么买国债、买房地产等资产，而不买美国的高精尖技术和创新企业？

你倒是想买，人家卖不卖？

很明显，在过去和现在，全世界对美国最友好的国家，非中国和日本莫属。中日两个国家借钱给美国最多，最积极、最大方。

不论表面上的态度有什么差别，实际上、私底下的行为已经说明了一切：中日各自的生存都离开不了美国。

谢天谢地，中日两国终于有了一个共识：借钱给美国是个好事。

中国当然可以用其他发达国家来替换美国，但问题是，其他国家的体量跟美国差得太远，并不一定愿意财大气粗的中国人来购买他们大量的资产。

因为大量资本的涌入，会导致这些国家汇率升高、出口和储蓄率下降，结果造成失业率升高。为了应对负面影响，他们只能增加进口，结果又是债务上升。

当然，中国还有一个办法，那就是放弃欧美，投资到亚非拉等第三世界国家，购买当地的国债或股权资本。

不要问我回报率如何，安全性如何，反正钱又不是你的，投出去就是成绩，又有回扣，何乐而不为？

虽然咱们在利比亚不幸赶上战乱，投资损失惨重；虽然咱们在委内瑞拉吃了哑巴亏，说好的换石油打了水漂，但仍然架不住咱们人傻钱多。

我强烈建议，为了不再跟美帝产生瓜葛，不再借钱给美帝生产萨德，我们必须抛售美元，将外汇投资到鸟不拉屎的地方去，在那里建设我们的一片新天地。

哦，对了，我们好像已经在这么做了。Good Luck!

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洞观君附言：

1.上文的观点我们基本认同。

2.大家看到上面美元指数趋势图，从2011年5月1日本拉登被击毙所代表的反恐战争阶段性结束，美国再次将主要精力放到了国内的经济建设中。也正是从这一天的最低位72.70开始，美元在经历了一段时间的盘整后，开绐了一段凶猛的上涨到阶段性高位103.82，其中涨幅达40%多。

3.之后，在2017年的1月，也就是特朗普上台之前，美元指数开始一轮长达一年的下跌，虽然图形上看起来有点吓人，但一年也仅仅跌去了13%而已。

4.在这个下跌的过程中，人民币却仅仅升值了7%。而欧元的升值幅度达到了18%。

5.至于为什么下跌，恐怕没有人去做深层次的研究。

在特朗普上任初期，由于其经济政策不明朗，再加上“通俄门”、“禁穆令”等种种内斗和不顺，进而影响到美元指数下挫。

6.但我们要清楚的知道一件事情，就是虽然美元指数调整，但美国国内的经济状况却是在好转，GDP增速在加快，在这样的背景下，美联储的加息步伐也在加快。

所有这一切都在预示着将会有更多的资金将会回流美国。

7.美元指数会有反复：

上文中公子沈提到一个“中国可能会减持美国国债”，所以美元指数在短时间内大幅下挫。从图形及时间上来看，这个说法似乎是成立的。

但这个过程中还有一条新闻是被大部分人所忽略的：传闻中国将于1月18日在上海开通以人民币计价的石油期货交易。

从洞观君的角度来看，这条新闻似乎是对美元更有杀伤力。因为一旦成真，这才是真正手撬动美元坟墓的利器。

但时间已经到了今天1月19日，我们看到并没有真正推出。

8.最近几天还有一条新闻是关于俄罗斯要提前向中国交付S400防空系统。

这真是太阳从西边出来了，以往俄罗斯不管与哪个买家做武器买卖，可都是想着法子拖延时间的。这次为什么会对中国提前了呢？

其实这是俄罗斯面对着美国所给的巨大压力下所做的转嫁焦点的行为：

我们在昨天的推送《【新闻解读】普京的战略失误引来了大麻烦》中也有相应的评论。

在这样的巨大压力下，俄罗斯惯用的手法就是将祸水外引。就比如这次提前交付S400，其潜在意图无非是想加剧东亚地区的战略紧张，打破目前已有的微妙平衡，从而让美国人在这一地区投入更过战略资源，让中国人冲在前面为俄罗斯当盾牌，这样美国才会减少投入乌克兰及中东地区的战略资源，从而达成减轻自身战略压力的目的。

当然俄罗斯在这一提前交付时给我们的理由肯定会是，俄罗斯非常重视 俄中战略伙伴关系等等。

9，在这样的局面下，美国针对中、俄等反美势力，也定将会发起更猛烈的进攻。

10，在美元指数下滑的过程中，各国的本币是可以换取到更多的美元，而这将加速各国外汇储备中美元的流出。

11.纵观天下，目前中国虽然在经济建设上取得一定的成就，但在很多方面与美国相比，还是有着相当大的差距，幻想着马上取代美国成为世界老大那是白日梦。

综合以上，洞观君（微信公众号：洞观视角，ID:InsightsChina）认为，在短期内美元会有反复，但随着更大规模的博弈到来，随着美国经济的好转、随着特朗普的让美国再次强大的大战略，美元在不久的将来定会王者归来，重启一轮壮烈的升势！

小伙伴们：近期我们公众号上的文章经常被各种原因“和谐”。

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