收盘点评 | 美债收益率上行与A股估值修整
广发证券财富管理部
Posted on
截止收盘，沪指报3551.40点，涨1.21%；深成指报14857.34点，涨2.41%；创指报2994.75点，涨2.77%。
从盘面上看，稀土永磁、造纸、化工新材料等板块涨幅居前，证券、银行等大金融板块表现较弱。
过去一年A股的估值扩张，其主要原因是全球流动性宽松与无风险利率下行。
目前，随着疫情得到控制，美国和全球经济加快复苏，美债收益率上升，A股市场的估值难以避免地面临修正压力。
近两周，美债利率过快攀升，预计美债收益率快速上行进入阶段性尾声，加之美国推出巨额的市场刺激方案，全球金融市场的动荡逐步趋缓。本次调整可能是对2020年见底反弹以来的一次幅度略大、时间略长的休整。
各行业龙头公司，特别是高度抱团的公司，由于估值过高，在本轮调整中下跌最为显著。
综合各种因素来看上周的“急跌”后，类似这种一周指数回调5-10%的急跌情况短期发生的概率已经不大。
当前，美债利率上升趋势并未逆转，未来数月A股市场估值环境依然面临重心下移的挑战，总体基调是市场仍然处于估值调整期。
节后抱团股回调，市场风格悄然转变，在业绩窗口期，估值将成为重要因素，建议中线关注有色金属等资源股与大幅回调大蓝筹的反弹机会。
——广发证券首席投资顾问 文赋
执业证书编号：S0260611050006
上期收评
精彩回顾
半江瑟瑟半江红
——A股3月市场策略
一周财富点睛 | 美债利率飙升，通胀预期抬升，
全球股市集体大跌，后市何去何从
专业成就财富梦想
广发证券金管家财富
欢迎扫码关注