收盘点评 | 股指冲高回落！快速轮动的行情如何把握？

周三，A股三大股指冲高回落，但涨跌有所分化。两市合计成交额9487亿元；北向资金净买入额2.73亿元。盘面观察：旅游、医药、纺织服饰等板块涨幅居前，煤炭、房地产、矿物制品等板块跌幅居前。

截至收盘：沪指跌0.40%，报3199.62点；深成指涨0.17%，报11418.76点；创业板指涨0.87%，报2414.04点。

先说消息面，今天最重磅的事情就是“中共中央政治局召开会议，分析研究2023年经济工作！”内容很多，我们尽可能针对一些资本市场关心的简单摘要聊聊：

• 要着力推动高质量发展，更好统筹疫情防控和经济社会发展，更好统筹发展和安全，大力提振市场信心，突出做好稳增长、稳就业、稳物价工作；
• 要坚持稳字当头、稳中求进，积极的财政政策要加力提效，稳健的货币政策要精准有力，加强各类政策协调配合，优化疫情防控措施，形成共促高质量发展的合力；
• 产业政策要发展和安全并举，科技政策要聚焦自立自强，社会政策要兜牢民生底线；
• 要着力扩大国内需求，充分发挥消费的基础作用和投资的关键作用；
• 要推进高水平对外开放，更大力度吸引和利用外资。

与此同时，国务院联防联控机制综合组发布《关于进一步优化落实新冠肺炎疫情防控措施的通知》。

总体来看，政策端利好经济复苏，自然也对资本市场形成正面影响，结合前两天我们提到的“美联储货币政策和俄乌冲突”等海外不确定性的风险逐渐降低，市场也有望逐步向好。

只是可能有部分投资者从“担忧长期封控导致经济下滑”转为“担忧放开防控导致疫情扩散”，体现在盘面上就是“行情持续性较差，且热点轮动极快，如新能车、养殖、旅游、消费等板块盘中冲高回落，结果尾盘还是医药股表现相对坚挺”。

但我们认为这只是一个短期的情绪影响，真正影响资本市场的，还是经济基本面的复苏和流动性政策的好转。

操作上延续昨日观点，我们暂时判断目前的行情结构性特征是轮动而不是切换：

• 既然是轮动，无论持有成长股还是价值股都不建议杀跌追涨换股去追逐短期领涨风格，资金或许也是在不断尝试寻求相对低位的机会；

• 而中长线则继续关注我们之前提到的“能源、粮食、信息、金融、医疗、国防等六大安全概念”。

- END -

本期作者：赵愚睿

首席投资顾问

（S0260614060014）

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