恒鑫生活IPO受理，瑞幸咖啡、喜茶位列前三大客户
生物降解材料研究院报道，5月19日，深交所正式受理合肥恒鑫生活科技股份有限公司IPO材料，公司拟于深交所创业板上市。保荐机构为华安证券。
1、募资8.3亿，建3万吨PLA制品项目
招股书显示，公司本次募投项目投资总额共8.9亿元，拟募资约8.3亿元。公开发行股票的数量不超过2550万股，占发行后总股本的比例不低于25%。
募投项目中，年产3万吨PLA可堆肥绿色环保生物制品项目投资总额6亿元，拟使用募集资金5.4亿元，项目建设期为3年。项目计划生产产品包括PLA纸杯、杯盖、杯套、纸碗、刀叉勺和吸管等，通过本项目的实施建成具备生产全系列可生物降解环保餐具能力的智能工厂。
2、2021年营收7.19亿，净利润8100万
2019年-2021年，恒鑫生活实现营收分别为5.44亿元、4.24亿元、7.19亿元，同期净利润分别为7026.56万元、2487.66万元、8123.61万元。
值得注意的是2020年恒鑫生活净利润下降65%至2487.66万元，而2021年净利润则增加227%至8123.61万元；扣非后净利润分别为9631.34万元、5631.32万元、7626.36万元。
3、主要产品：PLA淋膜纸杯0.23元/个
恒鑫生活成立于1997年10月，公司现有员工1262人。以原纸、PLA粒子、传统塑料粒子等原材料，研发、生产和销售纸制与塑料餐饮具。恒鑫生活从2008年开始研究开发，优势技术包括PLA粒子改性，改善PLA成膜性、流动性、韧性、抗老化性，突破了PLA双面淋膜技术。
主要产品包括可生物降解的PLA淋膜纸杯/碗、PLA淋膜纸餐盒，PLA杯/盖、PLA餐盒、PLA刀叉勺、PLA吸管，纸杯套等；以及PE淋膜纸杯/碗，PP/PET杯/盖、餐盒，PS杯盖等。
PLA淋膜纸杯0.23元/个，PLA塑料杯0.72元/个。
PE淋膜纸杯0.18元/个，PET/PP塑料杯0.29元/个。
主营业收入按产品类别的构成情况如下：
主营业务收入按生物降解属性的构成情况如下：
主要产品纸杯、杯盖、塑料杯的销售价格如下：
4、瑞幸咖啡、喜茶位列前三大客户
恒鑫生活是瑞幸咖啡、史泰博、亚马逊、喜茶、星巴克、益禾堂、麦当劳、德克士、蜜雪冰城、Manner咖啡、汉堡王、Coco都可茶饮、古茗、DQ等众多国内外知名企业的纸制与塑料餐饮具提供商。
5、向丰原和NW采购PLA，PLA采购价2.27万元/吨
恒鑫生活在2019年、2020年上半年公司聚乳酸的主要供应商为Nature Works LLC，由于其供应量的限制，公司向参股公司吉林中粮采购部分聚乳酸。2020年8月后，安徽丰原福泰来聚乳酸有限公司聚乳酸投产，公司与该公司建立长期采购合作关系，减少了对于吉林中粮的聚乳酸采购。2021年度，公司不存在向吉林中粮采购聚乳酸的情况。
PLA是主要原材料，2019年采购单价1.71万，2020年2.31万，2021年2.27万元/吨。
主要原材料采购价格的变动情况如下：
6、外销占5成以上，受贸易政策影响
报告期内，外销收入分别为41,895.10万元、29,383.79万元和36,747.19万元，占主营业务收入的比例分别为78.88%、70.79%和52.79%，其中对美国的出口销售收入占主营业务收入的比例分别为25.27%、15.82%和11.68%。
2020年，受疫情、中美贸易摩擦、PLA原料供应的影响，外销收入下降较多，内销收入增长较少，导致主营业务收入较2019年有所下降；2021年，随着公司加大国内市场的开拓力度，以及部分海外市场的增长，公司内销收入、外销收入分别较2020年增长了171.08%、25.06%，从而使公司整体销售规模增加。
恒鑫生活在招股书中提示了国际贸易摩擦带来的经营风险，美国政府自2018年9月起加征关税的中国商品清单涉及纸制与塑料餐饮具，除美国外，公司产品出口的其他国家或地区未针对中国纸制与塑料餐饮具施行贸易壁垒政策。若中美贸易摩擦持续，或未来其他国家或地区与中国的贸易政策发生重大不利变化，将可能会对公司出口业务产生不利影响，进而影响公司经营业绩。
7、全球PLA产能及规划产能
根据欧洲生物塑料协会的统计，2020年度，全球生物基塑料总产能约211万吨，其中，聚乳酸的产能约39.46万吨，占比为18.7%。
截止2021年末，安徽丰原生物技术股份有限公司、浙江海正生物材料股份有限公司分别拥有10万吨/年和3.45万吨/年的PLA产能，国内其他企业，如中粮科技、金发科技等也在积极布局产线，在建或规划产能达到160万吨。
全球PLA产能及规划产能如下：
本文资料来源：恒鑫生活招股书，由降解行业头部公众号【生物降解材料研究院】编辑整理，搜索关注本公众号，获取更多行业资料，若要转载请注明来源！
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