金融收割机开始轰鸣
The following article is from 格隆 Author 万连山
导语
印度是英国的殖民地，现在，则成了华尔街的养殖场。今日免费下载：
来源：格隆（ID：guru-lama）
作者：万连山
华尔街顺利赢得了人类经济史上最大的做空博弈。
1月24日，做空投资机构兴登堡发布了一份长达100页调查报告，称阿达尼集团是“史上最大的骗局”：
“17.8万亿印度卢比（2180亿美元）规模的阿达尼集团进行了厚颜无耻的股票操纵和财务诈骗计划”、“在过去几十年里肆无忌惮地进行股票操纵和会计欺诈”。
突来一棒，直接戳穿了印度市场，毫无还手能力。
截至2月底，阿达尼旗下上市公司总市值一度缩水1530亿美元，跌幅高达三分之二；旗下债券收益率飙升至两位数，借贷成本大幅抬高。
阿达尼本人则失去了亚洲首富的头衔，身家一度蒸发790亿美元。
看下图相关公司的恐怖跌幅，基本上是崩盘了。
但对猎人而言，现在正是享受成果的时刻——嗜血抄底开始了。
当地时间3月2日，阿达尼集团发布公告称，美国资管巨头GQG Partners已经买入旗下四家子公司股票，总额为18.7亿美元。
消息一出，阿达尼集团旗下公司陡然受到资金追捧，尤其是外资。其中，Adani Enterprises Ltd近4个交易日的累计反弹幅度超过57%。
毫无疑问，兴登堡“砸崩”阿达尼集团，给了GQG提供了抄底的绝佳良机。
而这，必然只是个开始。
实业之王
既然说是抄底，那作为对象的资产，当然是有确实价值的。
在这个谁掌握核心科技谁就发财，发家致富靠概念的年代，阿达尼堪称超级富翁中的一朵奇葩。
福布斯等媒体形容他所处的行业，只用了一个词：实业。
阿达尼其人，2020年，身家才97亿美元，排在福布斯榜155位。但到2022年，财富却一度高达1488亿美元，接连击败比尔盖茨、LV董事长、亚马逊创始人，登上了世界第二富豪的宝座，成为了第一个坐到这个位置的亚洲人。
一个搞实业的，2年时间，资产增加15倍，这个速度不是夸张，简直魔幻了。
但在印度这个神奇的国家，出现阿达尼这种人，并不奇怪。
今时今日，阿达尼的故事可以分两面来看。
一面是：
阿达尼的成功，代表着印度的成功。
与大多数工商阶层一样，他们受益于90年代后的印度“改革开放”政策，迅速积累到第一笔财富，并逐渐做大。
尤其在2014年印度人民党上台后，整个印度进一步推进私有化、自由化改革，帮扶私人企业和吸引外资，股市连年长红，涨超20倍。
当印度成为全球第五大经济体后，全国诞生了一百多万名亿万富翁，阿达尼只是其中运气最好的一位。而随着印度在大国博弈中越来越受重视，阿达尼作为印度首富，自然就成了举足轻重的人物。
另一面是：
别扯那么多没用的，跟对大哥才是王道。
很久以前，阿达尼就开始投资还是地方官的莫迪，两人在大学时期就是好友。
2002年，莫迪治下古吉拉特邦爆发骚乱，被国内外群起而攻之，政治生涯风雨飘摇，阿达尼出钱给他搞正面宣传，终于让后者站稳跟脚；2013年，美国沃顿商学院取消了莫迪在沃顿印度经济论坛上的主题演讲，阿达尼听说之后，立马就撤回了对论坛的经济支持。
……
全印度都知道两人如胶似漆，甚至后来莫迪参与竞选的时候，都是乘坐的阿达尼公司的飞机，公开打广告。
细心点就能发现，阿达尼集团的突飞猛进，与莫迪在政坛上的步步高升，节奏完全一致。
早在2001年，莫迪刚刚成为印度人民党党魁，阿达尼名下的蒙德拉港，就“意外”得到了大量政策倾斜。
后来，莫迪成了总理，“意外”就越来越多。
2018年，印度政府突然批准6个大兴机场私有化，毫无运营经验的阿达尼“意外”全部中标；2019年，阿达尼电力公司所在地，“意外”地被划分为特殊经济区，享受免税政策……
甚至，阿达尼集团因为破坏环境要被罚款的20亿卢比，也“意外”地被撤销了。
总结一下他的模式：有400亿本金，借了2600亿，买了3000亿的资产，股价短时间内涨到了15000亿，财富就变成12400亿。他啥都没干，就是有人借钱给他。
十年下来，通过朝中贵人相助，阿达尼用7家公司，掌握了印度最大的私人码头、私人发电厂，和全国四分之一的空中交通、全球最大的煤矿，以及房地产、保险、媒体等各类不计其数的领域。
从老百姓日常交电费的办事处，到工地上的水泥袋子；从田间农民用的农用器械，到孟买高档写字楼里的照明设备，全都印着阿达尼的名字。
正如三星统治了韩国人的生活一样，他也统治了印度人的生活。
而韩国才五千万人，印度有十四亿。即便当地人需求再低，这些基础设施都能创造海量财富。
阿达尼集团可能不像巅峰时那样值钱，但也绝对不会只值现在这么点。
所以它被急需回血的饿狼盯上了。
一是，阿达尼自身确实有问题，扩张速度过快，资金杠杆高起，做空他一做一个准，能挣不少钱；
二是，莫迪在俄乌问题上与西方唱反调，而阿达尼是莫迪的白手套，哥俩关灯的小秘密太多了，明年印度就要大选，搞阿达尼就是搞老仙；
三是，做空阿达尼引发市值缩水，随后华尔街资本联合印度内鬼抄底阿达尼的基建项目，这样就可以寄生依附在这个人口大国上吸血。
类似的故事，在历史上已经发生过多次了。
无情收割
资本收割这种事，如果只发生一次，可能是偶然。
但如果反复出现，就一定是有意为之。
1971年，纳斯达克交易所成立，低到几乎没有的准入门槛，随之而来的科技浪潮席卷华尔街，英特尔、微软、苹果等公司应运而生，媒体津津乐道的是科技公司的巨大前景、华尔街的财富神话，与之相对应的却是实体经济的不断萎缩。
美国由此逐渐放弃实体经济，成为产业空心化的国家。
而空心化经济的核心，毫无疑问是华尔街，它与美联储互为表里。后者一手印钱，一手发债，调控汇率，主导美元的流向。前者则手握着大量的资金，一听到发令枪响，就伺机而动。
第一波被收割的是拉美。
70年代，在美元指数走低之际，国际资本大量投资拉丁美洲，直接促成了拉美的经济繁荣。直到1979年，美联储进入强势周期，资本大量返回，推高股、债、市，美股迎来美元与黄金脱钩后第一个大牛市。
而拉美本来正在欣欣向荣发展，突然投资减少、流动性枯竭，大量企业资金链断裂，社会与经济一片狼藉。
等到当地的优质资产，尤其是资源型企业跌到地板，资本家再拿着牛市赚到的钱，疯狂扫货。此后，拉美经济结构基本被破坏殆尽，彻底沦为先发者攫取自然资源的后花园。
此后，80年代收割日本、90年代先有前苏联后有东南亚金融危机，2014到2016年要收割中国但不成功，然后就是2022年趁俄乌战争收割欧洲……
历史循环往复，故事总在重演。
毕竟，实体产业来钱太慢了，钱生钱多快啊。试过一次就不做他想了。
时间回到现在。
实际上，华尔街资本在印度的布局，早在二十多年前就开始了。
2000-2007年是潜行阶段，2008年是第一波收割期；2013年后是加速阶段，2023年是第二波收割期。
就跟股市里的某些庄家差不多。
07年之前，国际资本在印度淘了一大堆资产，基本掌控完毕后，就开始鼓吹印度，把当地说成淘金圣地，把大量不明真相的鱼儿引诱上钩。
尤其在2008年，北京奥运会成功闭幕，印度人憋着一股劲儿跟中国比，印度财政部长说，要把2010年新德里英联邦运动会办得比中国还好。
利好消息一来，庄家自然要出货了。整个2008年，印度大盘跌超60%。
等跌得差不多了，外资再来接盘，印度股市逐渐回到2007年的高位。
印度市场还有一个特色：对外依存度极其高。
尤其在2000年后，在国际资本的推动下，印度的贸易逆差一年比一年大，输入性通胀极为严重。
而且印度与其他国家略有区别，他们更看重食品通胀。
虽然拥有亚洲最大的耕地面积，但生产率极低，增长远远满足不了人口的需求，因此每年大量进口。但是本来收入低，又需要进口，所以每年需要花大量钱补贴农民，而且十分夸张。
比如，印度化肥补贴率95%，意味着买100元的化肥，政府掏95。
钱从哪来？
要么印、要么借。
同时，2016年11月8日，印度还开启了一轮非常激进的金融改革，包括突然废止大面值纸币并提前终止兑换旧卢比，提高近期银行存款准备金率至 100% 等。
如此做法，导致越来越多的钱流入股市。
印度的外汇储备，则从2008年的2500亿美元，一度增长至2022年的近6500亿美元，其中美债规模是从100亿元增加到2241亿美元。
也就是说，印度外汇储备增加的4000亿美元中，有一半以上都是购买美债的。
而外汇储备来源要么是贸易要么是资本，根据上文，很明显印度每年都是大量贸易逆差，即便如此还能保持如此高外汇储备只有一种解释：每年有大量外资进入资本市场（2012年印度全面放开股市外资限制）。
数据统计，印度的股市中，本土的投入占比不到三成，海外投资方面美国是头号大国，其次是英国和卢森堡。
简而言之，印度股市每年的成交量有一半都是外资创造的，价差和股息都是在为华尔街 输血。
一旦风险系数较高，海外资本跑路，印度国内资金就纷纷涌入美债。
所以，华尔街收割印度是一茬一茬的，全球经济繁荣，市场稳定，就股市里面捞金。
若有危机，美债来凑。
一旦美元加息，抛售美债对冲，一笔笔的成交都是在给美国人纳税。
尾声
印度一直都是世界的宠儿，几个强国全围着它转，堪比吉祥物。尤其在乌克兰战争爆发后，这个身份又水涨船高不少。
对美国而言，如果能说服印度站队自己，可以将俄众叛亲离的形象，展现得淋漓尽致；于俄罗斯而言，印度是仅次于中国的重要伙伴，是稳定大后方的关键之一；对我们来说，中印固然有矛盾，边境上至今还有5万士兵对峙，但在当前这个节点，共同利益还是很多的。
历史上，还从未有过三大全球性强国同时青睐一个地区大国的先例。
这是印度在国际舞台上的高光时刻，但同时也意味着，左右逢源、三边通吃的时代过去了。
人人都说，印度是经济高速发展的代名词，殊不知这种形象，就是华尔街想要的结果。
曾经，印度是英国的殖民地，现在，则成了华尔街的养殖场。
——END——
【PS：点击详情可查看内容】
点击微信小程序👉：；免费下载各行业研究报告pdf和word、可视数据、学习资料。提供研究报告、市场研究报告、行业报告、行业研究报告、调研报告、市场调查报告...