2月26日，沪深交易所分别发布了《关于全国中小企业股份转让系统挂牌公司向创业板、科创板转板上市办法（试行）》，同日，全国中小企业股份转让系统有限责任公司（以下简称全国股转公司）发布实施《全国中小企业股份转让系统挂牌公司转板上市监管指引》。这标志着，新三板挂牌公司向科创板、创业板转板上市即将启航。
无论是转板创业板，还是科创板，深交所和上交所对转板公司的要求基本一致，都对上市条件、股东人数、累计成交、公众持股比例、市值及财务指标等做出了明确规定。①申请对象首先应在新三板精选层连续挂牌一年以上，且最近一年内不存在全国股转公司规定的应当调出精选层的情形；②总股本不低于3000万元；③股东人数不少于1000人；④董事会审议通过转板上市相关事宜决议公告日前连续60个交易日（不包括股票停牌日）通过精选层竞价交易方式实现的股票累计成交量不低于1000万股；⑤转板公司或者其控股股东、实际控制人不存在最近三年受到证监会行政处罚，因涉嫌违法违规被证监会立案调查，尚未有明确结论意见，或者最近12个月受到全国股转公司公开谴责等情形；⑥公众股东持股比例达到转板公司股份总数的25%以上或者转板公司股本总额超过4亿元的，公众股东持股的比例为10%以上；⑦符合科创板、创业板规定的发行条件；⑧市值及财务指标符合《上市规则》规定的上市标准，具有表决权差异安排的转板公司申请转板上市，表决权差异安排应当符合《上市规则》的规定；
据统计，目前精选层挂牌企业共计51家，其中首批32家于2020年7月27日挂牌，因此首批转板企业有望最快今年7月申报。截止到3月12日，精选层企业均已发布了《2020年度业绩快报》，结合业绩快报及实时交易情况，从首批有望转板的32家企业中筛选，符合条件①-⑥的精选层企业有19家。同时还得进一步满足科创板、创业板的上市标准，科创板与创业板的上市标准对比如下：再进一步筛选，19家精选层企业满足上述标准的仅有13家，那么可以推测到首批转板成功的企业有很大概率在这13家中产生。名单如下：连城数控、贝特瑞、观典防务、创远仪器、同享科技、富士达、翰博高新、森萱医药、新安洁、鹿得医疗、颖泰生物、润农节水、流金岁月。（仅供参考）
转板上市无需履行注册程序。鉴于转板上市属于股票交易场所变更，不涉及股票公开发行，且转板公司已接受持续监管，具有规范运行基础，故转板上市审核时限由首次公开发行的3个月压缩为2个月，提高审核效率。转板公司及中介机构回复时间延长至3个月。审核内容上，重点关注转板公司是否符合转板上市条件、信息披露是否符合要求等方面。对此，业内人士认为，审核压缩时限提高效率合理，但是实际上市过程中，即便像科创板，创业板原来说的审核时限是三个月，但排队时间是平均五到六个月。转板上市同理，因此交易所怎么去平衡审核速度是需要关注的。
其一，转板上市程序衔接。明确转板公司应当在决定有效期（6个月）内完成转板上市准备工作并申请股票在科创板、创业板上市交易等。其二，股份限售衔接。明确转板公司控股股东、实际控制人、董监高所持股份限售期为12个月；控股股东、实际控制人限售期满后6个月内减持的，不得导致公司控制权发生变更；核心技术人员、未盈利企业的限售及减持安排与首发上市公司保持一致；此外，申请转板上市时有限售条件的股份，转板上市时限售期尚未届满的，转板上市后剩余限售期内继续限售等。其三，交易制度衔接。明确转板公司转板上市首日的开盘参考价格原则上为其股票在全国股转系统最后一个有成交交易日的收盘价，且转板公司股票转板上市后的交易、融资融券、股票质押回购及约定购回交易、投资者适当性管理等相关事宜与科创板、创业板注册制下首发上市的股票保持一致等。
除沪深交易所的上市要求之外，精选层公司转板上市或还面临着分拆上市规定的限制。较多新三板精选层公司有上市公司参控股，转板上市将构成上市公司分拆上市行为。不过，由于沪深交易所发布的《转板上市办法》中，并未单列上市公司子公司转板的特殊要求，也未言明其必须同时符合分拆上市规定，因此，对于一部分背靠上市公司的精选层公司而言，分拆上市规定就如同一条隐形的“缚带”，成为其转板前的必解题。如贝特瑞（中国宝安控股子公司）、颖泰生物（华邦健康控股子公司）、森萱医药（精华制药控股子公司）等，作为精选层转板的种子选手，是否会被影响也备受关注。一位券商人士表示“从立法的初衷来看，分拆上市规定是希望保障分拆后母子公司均具备独立面向市场的能力。那么，转板上市也应遵循这一原则，以引导发挥出分拆的正向作用。否则，上市公司都可以通过先拆分子公司上新三板再转A的路径，来规避原有的分拆条件制约，这明显违背了监管的意愿和资本市场有序发展的方向”。但也有另一方观点认为“转板上市并不涉及首次公开发行股票并上市，只是交易场所的变更，与分拆上市之间应属于两条相对独立的上市路径，彼此规则不可互相套用”。面对投资者的热切关心，中国宝安旗下贝特瑞、精华制药旗下森萱医药纷纷回复：“目前相关文件尚未明确，公司会密切关注相关政策动向，如有需披露的信息，公司将及时履行信息披露义务。请您继续关注。”
究竟哪些精选层企业能够经过大浪淘沙成功实现“转板梦”？我们也会持续关注。结语：作为最优秀的新三板投资者，你认为哪家精选层公司最有可能首批转板上市，欢迎在下方留言讨论！注1：上述转板是指“新转板”，不涉及首次公开发行。此外还有“老转板”，即新三板公司重新首次申请公开发行并上市，“老转板”的公司都是来自创新层或基础层，没有来自精选层的，“老转板”公司与其它来源渠道申请上市的条件相同，相比之下，“新转板”是给精选层公司转板的绿色通道。
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