杰华特招股说明书十大亮点解读！

前言

3月29日，杰华特微电子股份有限公司（以下简称：杰华特）科创板IPO获受理。新股想要发行上市，必须先经过审批，提交的材料开会研究确定是否符合上市要求，审核通过才能上市。可以看到，杰华特距离上市已近在咫尺。

杰华特是一家以虚拟IDM为主要经营模式的模拟集成电路设计企业，是工业和信息化部认定的专精特新“小巨人”企业。其主要产品包括电源管理芯片和信号链芯片，可应用于消费电子、汽车电子、通讯电子等下游领域，杰华特目前已经进入了三星、戴尔、惠普、比亚迪、汇川、海康威视、中兴、小米等企业的供应链体系。2018年至2021年前三季度，杰华特营业收入分别为1.98亿元、2.57亿元、4.07亿元、6.65亿元；其在2021年前三季度实现扭亏为盈。

杰华特65W快充参考设计方案

杰华特设有11家控股子公司和2家参股公司。自设立以来一直采用虚拟IDM模式进行模拟集成电路的研发与销售。截至2021年9月30日，已获得专利365项，其中发明专利118项，集成电路布局设计登记证书49项，此外，在申请专利400余项，构建起了较为完善的多品类模拟芯片产品自主研发体系。

充电头网通过查阅杰华特的招股说明书，提取了10大亮点进行解析。

营收

杰华特坚持面向全应用领域开发模拟集成电路产品，随着产品数量的积累和技术能力的提升，下游应用领域逐渐从消费电子向工业应用、计算和存储以及汽车电子、通讯电子领域扩展。

报告期内，杰华特总营收逐年增长，2018年总营收为19779.43万元；2019年总营收为25684.4万元，同比增长29.85%；2020年总营收为40658.26万元，同比增长58.29%；2021年1-9月营收为66452.67万元，相比去年全年增长63.44%。

利润

杰华特2018-2020年度亏损主要由其研发产品数量较多且研发难度较大，研发投入较高以及股份支付产生费用较高所致，其主营业务产生的利润不足以覆盖研发和管理费用。

值得一提的是，2021年1-9月杰华特实现扭亏为盈，归母净利润接近6814万元。

核心业务

杰华特产品型号涵盖电源管理芯片和信号链芯片，在电源管理模拟芯片领域形成了多品类、广覆盖、高性价比的产品供应体系，并逐步拓展信号链芯片产品。杰华特产品的应用范围涉及汽车电子、通讯电子、计算和存储、工业应用、消费电子等不同领域。其主营业务收入占营业收入的比例在99%以上，主营业务突出。

杰华特主营业务收入主要来源于核心技术，其将核心技术运用在现有产品或正在开发的产品上，依靠核心技术开展生产经营及未来持续发展。在报告期内，核心技术持续为杰华特带来收益，推动销售收入快速增长，核心技术产品实现的收入分别为19,537.51万元、25,615.18万元、40,609.21万元和66,274.43万元，占当期主营业务收入的比例分别为98.79%、99.80%、99.88%和99.78%。

在杰华特主营业务中，近几年里AC-DC芯片业务对公司业绩贡献最为突出。而随着杰华特产品线的铺开，多款 DC-DC 和线性电源产品导入龙头客户的供应链体系，其业务占比和营收也在快速增长。

研发投入

杰华特在报告期内累计研发投入达3亿元以上，占各期营业收入的比例均在20%以上；凭借持续性的研发投入以及专业的人才团队，杰华特现已拥有1,000款以上可供销售、600款以上在研的芯片产品型号，涵盖业内主流的应用场景。

杰华特自主研发、设计的部分产品性能已处于国际先进水平，已进入三星、戴尔、惠普、比亚迪、汇川、海康威视、中兴、小米等各行业龙头企业的供应链体系，并相继研发出了诸如高集成度大电流系列、高压高精度高可靠性功率管理系列等多类具有首创性的芯片产品。

重要客户

根据行业特点，杰华特的销售业务通常采用“框架协议+订单”方式向客户供货。其对前五大客户销售收入合计占营业收入的比例分别为32.17%、30.29%、33.32%和50.23%。

目前，杰华特凭借优质的产品质量以及良好的售后服务能力，在模拟芯片行业已占据了一定的市场份额，并形成了一定的产品竞争力。其产品已得到了众多大客户的信任，并销往中国台湾、中国香港、韩国等多个国家和地区。

重要供应商

杰华特自设立以来一直采用虚拟IDM模式进行电源管理芯片和信号链芯片的研发与销售，晶圆制造、封装、测试等生产制造环节主要由外部供应商完成。

杰华特的供应商均为国内工艺先进、规模较大、具有行业影响力的知名企业，其中晶圆供应商主要为中芯国际、世界先进等。封测供应商主要为华达微电子、长电科技等。器件供应商主要为固锝电子、南丰电子等。

核心股东

杰华特自2018年以来历经多轮融资，股东数量较多，背景较为复杂。

杰华特目前的控股股东为香港杰华特，投资方有哈勃投资（华为）、英特尔、聚芯基金（中芯国际）、鸿富星河（富士康）、海康智慧、海康基金、闽东时代（宁德时代）、联想基金等业内知名公司。以及同赢投资、中证投资、华睿富华、华琨投资、红土投资、上海云锋等知名投资机构。

同行信息

杰华特凭借不断的工艺迭代与研发创新，其部分主要产品已处于国内领先、国际先进水平，在多领域具备较强竞争力。通过不断技术创新，杰华特全方位参与模拟芯片的市场竞争，不断提升产品的市场占有率。

杰华特近年来财报表现亮眼，从2019年至今，杰华特的营收在保持高速增长的同时，2021年前三季度营收已实现对部分同行公司的超越。

杰华特为保证技术水平达到业内领先程度，2018年以来一直维持较高的研发投入。其研发费用率高于同行业平均水平，与思瑞浦较为接近。

融资用途

杰华特本次发行股份募的集资金将全部用于高性能电源管理芯片研发及产业化、模拟芯片研发及产业化、汽车电子芯片研发及产业化、先进半导体工艺平台开发等公司主营业务相关的项目。

其中，高性能电源管理芯片研发及产业化项目用于基础设施的建设以及高端移动设备电源产品的研发及产业化；模拟芯片研发及产业化项目利用现有生产技术和研发能力，进一步拓展杰华特的产品数量，提升其产品的技术水平；汽车电子芯片研发及产业化项目将在汽车电子应用的多领域进行布局和投入，以实现车规级产品的技术积累和市场开拓；先进半导体工艺平台开发项目用于其工艺研发平台的持续开发，进一步扩大杰华特的设计工艺协同优势；发展与科技储备资金围绕其战略规划和发展目标展开，将持续提升杰华特的核心竞争力和盈利能力。

产品布局

目前，杰华特拥有广泛的产品组合，涵盖DC-DC，AC-DC、LED驱动、电池管理等产品线，应用范围涉及计算机、工业控制、网络通讯、服务器与数据中心、汽车电子、照明、消费类电子、家用电器等众多领域。

杰华特凭借自身的人才团队优势与技术闭环优势，通过丰富的IP和专利组合，广泛开拓产品的应用广度，满足客户在各种应用场景下的需求，目前拥有1,000款以上可供销售、600款以上在研的产品型号，已成为综合性的模拟芯片供应商。杰华特始终坚持多产品线的发展战略，通过打造品类广泛的产品线，进一步扩大市场规模和提升抵抗市场波动的能力。此外，杰华特通过产品的广泛布局，进一步贴近市场，确保其所参与的市场容量不断增长。

杰华特现已覆盖了大部分业界主流电源管理芯片品类，并逐步覆盖多品类信号链产品，在各大产品线形成了具有首创性的系列产品，研发出了诸如高频SR系列同步整流产品、面向通讯和服务器电源市场的100V半桥大电流驱动产品以及支持PoE++协议的PSE芯片等。凭借不断的工艺迭代与研发创新，其研发的智能功率级模块芯片，具有极高功率密度，具备电流和温度精确侦测功能，可实现国产换代。未来，杰华特将继续深入从低功率到高功率全系列产品布局，为各行业客户提供一站式采购服务选择。

充电头网总结

近年来，随着汽车电子、通讯电子、计算和存储、工业应用、消费电子等新一代信息技术领域的快速发展，中国模拟芯片市场规模持续上升。未来，随着半导体行业芯片国产化的发展战略和国内科技企业本地化的采购战略，市场对于国产模拟芯片的需求不断增长，而杰华特作为具备完整的包括电路和系统设计技术、晶圆制造工艺在内的核心技术完整架构的模拟集成电路企业将因此充分受益，营业收入有望达成10亿元量级，市场前景可期。

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