大批用户等不及了！5G“换机潮”正蓄势，基金也已开始押注

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我国今年将正式进入5G商用元年。当前，很多消费者已经热情高涨！

昨天下午，工信部官微发起了用户调查。截至记者今天发稿，超过5000人参与了投票。

近半数的网友选择了“当然，已对5G迫不及待”。消费热情可见一斑。

要成为第一批5G用户，必然要拥有5G手机。

业内人士认为，年内我国也将迎来5G手机“换机”的一个小高潮——经过这一个月来的“科普”，应该有很多高端用户非常期待尽快用上5G手机。

首批5G用户火热招募

记者了解到，当前，在北京、上海、深圳等城市，首批5G用户招募活动正在火热进行中。

在上海，5月16日起至7月中旬，所有上海移动用户均可通过登录“上海移动和你”APP页面报名，就有机会率先体验5G网络。被选中的用户将能获赠一部5G手机、一张专属体验手机卡5G资费套餐。

中国联通5月9日宣布，5G先锋计划将在北上广深四大城市先行，首批权益包交付。

其中，北京联通的2名5G友好体验客户分别是搜狗CEO王小川和作家冯唐，他们拿到了两台CPE和一部华为5G手机。

5G“换机潮”值得期待

资深通信专家马继华认为，因为5G的不确定性，智能手机的销售已经遭受了很长时间的“折磨”。据中国信息通信研究院发布的数据，2月中国手机总体出货量为1451万部，同比下降近20%，是自2013年以来出货量最低迷的一个月。

马继华认为，这样的状况，一方面是受经济形势与春节因素影响，但更重要的还是很多人等待5G手机而暂缓了换机。5G牌照的发放，让消费者一块石头落了地，有了明确的预期。而大量5G手机的上市会刺激市场，有望解救手机厂商于水火。

以韩国为例，4月3日，韩国运营商高调宣布5G正式商用，短短50天里，韩国三大运营商的5G用户已超过50万户。对照韩国“爆发式”的态势，中国的5G“换机潮”更加值得期待。

也有观点认为，短期内不能过于乐观，大规模的“换机潮”要等到明年。

独立电信分析师付亮预计，规模化增长可能要等两个时间节点，一个是明年一季度，一个是明年四季度。明年一季度，5G手机的价格可能会更便宜；明年四季度，5G技术进一步成熟，基站覆盖面积进一步扩大，5G手机可能会降至一个更合理的价位，5G用户的数量将迎来另一个爆发点。

超六成5G概念股被基金押注

在A股市场，这两天5G概念股受到资金追捧。盘面显示，华脉科技、中通国脉等上市公司股价3日、4日连续两天涨停，纵横通信、高斯贝尔、超讯通信等多家公司股价的涨幅也都超过10%。

有趣的是，小编统计发现，在5G领域标的布局上，基金并非“照单全收”，尤其是那些缺乏基本面的妖股。

以东方通信为例，其股价在2019年初曾迎来11个涨停，此后又呈现大幅震荡。一季报显示，公司营收与利润双降，类似案例还有大唐电信等。显然，作为专业投资机构，公募基金的着力点依旧围绕基本面展开。

Wind统计显示，截至2019年一季度末，在74只5G概念股中，有50只概念股被公募基金持有，占比为67%。

持股基金数量排名前10的个股如图所示：

紧盯5G上下游产业链

那么，公募基金对5G后市的投资机会又如何看待？

5G进展超预期是机构一致的观点。

汇丰晋信科技先锋基金的基金经理陈平表示，这个节点比预期的要早。之前市场预期这个时候会先发放试商用牌照，但从现在情况来看，即将发放的是正式商用牌照，因此这一节点早于预期，这其中可能包含了我国在当前环境下对5G产业链的支持。

诺德基金TMT的高级研究员孙小明认为，5G进程超预期，显示出我国大力发展5G的决心，有利于增强通信产业上下游的信心。

在此背景下，机构对5G领域投资的看法也发生了积极变化。

陈平表示，虽然5G投资的总体逻辑没有变化，但5G进程超预期后，整个投资过程的节奏会有些变化。

历史上，在牌照发放前，相关公司可能会拉估值，牌照发放时由于利好落地可能会有所调整，之后随着试商用和商用释放业绩，产业链相关公司可能会再度有所表现。但目前来看，5G商用提速后，业绩释放的节点也可能会提前。

另一方面，今年对4G设备的投资超出预期，这使得5G产业链企业有望一边享受着4G的业绩，一边享受着5G的估值，因此相关公司的整体表现会略好于预期。

孙小明认为，5G大规模建设刚刚开始，投资高峰还未来临，整个板块仍有不错的投资机会，主要看好主设备商，同时可关注国产替代加速带来的投资机会。

往期回顾

编辑：林坚  张亦文

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