百万基民抄底，外资巨头加仓，医药板块还有机会吗？

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医药主题基金最近颇为“吸金”，一周内超百万基民涌入。近期，资本集团等多家外资巨头也加仓了医药股。从股价表现上来看，萎靡已久的医药板块也终于有了起色，这究竟是反弹还是反转？

从支付宝数据来看，近一周，超100万人购买中欧医疗健康混合C，超10万人购买工银瑞信前沿医疗股票A，超5万人购买广发医疗保健股票A。

天天基金的数据也颇为相似。近1月，32万人申购了工银前沿医疗股票A，46万人购买中欧医疗健康混合A，26万人购买中欧医疗健康混合C。

除了医药主题基金以外，医药行业相关ETF也迎来大量资金涌入。截至11月10日，11月以来，医药行业ETF合计获净申购28.18亿份。

在投资者快速涌入医药行业相关基金的时候，多家外资巨头也有所行动。

Choice数据显示，10月27日，美国万亿美元资管巨头资本集团加仓疫苗企业康希诺生物-B56万股；11月4日，JPMorgan Chase & Co也增持了20万股。10月20日，资本集团增持了肿瘤早期筛查企业诺辉健康-B166万股。

不过，从公募基金医药行业持仓情况来看，三季度医药行业并不受宠。

国开证券统计发现，截至9月30日，公募基金医药生物行业的持仓市值占比为13.34%，目前持仓比为2020年以来的低点，相比前期高点已有大幅下降，属于低配状态。

基金近年来医药生物行业（申万）持股市值占比变化情况

当前医药板块的投资机会如何？

从消息面上来看，11月9日启动的新一轮医保谈判颇受关注。

在广发医疗保健基金经理吴兴武看来，二级市场对药品年复一年的集采预期已经体现地很充分了，新一轮的集采不至于对相关公司的股价造成更多的影响。

“市场一旦发现总体的降价幅度没有想象中那么大，或许能够缓解一些担忧情绪。但这些都是对医药板块表现的阶段性影响，对于医药这样一个长周期赛道而言，更需要关注影响其长远发展的逻辑。后续我们将关注景气度高的CXO和护城河深的医疗服务龙头企业。” 吴兴武说。

诺德基金医药研究员朱明睿表示，未来比较看好CXO、原料药以及医疗服务这三个赛道。

“CXO赛道目前依然维持高景气度，在手订单和CAPEX均保持较高增速；原料药赛道之前受限电和原材料涨价影响，导致其三季度毛利下行，目前也基本得到缓解。此外，医疗服务行业依旧有望保持较为稳健的增长。” 朱明睿认为。

面对投资者大量涌入医药相关基金，在业内人士看来，对于投资者而言，最大的风险是追涨杀跌从而造成损失。上述人士建议，投资者在买基金前最好了解清楚自己的需求与风险偏好。同时，和医药行业被动型基金相比，主动权益基金的弹性更大但是回撤也会更大。例如，和7月高点相比，中欧医疗健康混合A回撤一度超过25%。如果看好医药行业长期的发展趋势，那在短期面临波动时还是要避免冲动离场。

编辑：张亦文

校对：孙洁华

图编：周   洋

制作：何永欣

责编：邵子怡

监制：浦泓毅

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