英伟达上一季营收22.3亿美元，业绩超预期但股价跌了又跌

允中 问耕 发自 凹非寺
量子位 报道 | 公众号 QbitAI

英伟达（NVIDIA）今天公布了新一季财报：营收22.3亿美元，同比增长56%；净利润5.8亿美元，同比增长123%。

来自汤森路透的数据显示，华尔街分析师对英伟达的平均预期为：营收增长37%，净利润增长70%。所以，英伟达交出了一份超预期的答卷。

燃鹅，市场上的投资者们并不这么认为。

截至今早美股收盘，英伟达股价下跌4%，而财报发布之后，英伟达股价盘后大跌近7%。显然，这又是一份未达预期的答卷。

还是先看看英伟达的业绩详情吧。

基本的业绩表现如上表所示。下面这张表，反映了英伟达各个业务部门的业绩。

游戏业务仍是英伟达最大的收入来源，尽管PC市场已经萎缩、英伟达也放言向人工智能转型，但PC游戏仍是表现强劲的部门。

当然，这部分业绩增长还有另一个解释。稍后再详细说明。

最近两年迅速崛起的数据中心业务，继续成为英伟达收入增长最快的部门，同比提高了175%。一年前，这部分业务在英伟达的总收入中占比不到11%，现在已经接近19%。可以预见，这部门的业绩还将继续快速增长。

另外，英伟达给出了下一个财季的展望：预期营收23.5亿美元。

在这次的财报电话会议上，分析师们普遍关注数据中心业务增长放缓，因为与上一季度相比，数据中心的收入只增长了2%，而上一季度的增速为38%。黄仁勋对此的解释为，英伟达的业务正在向新的数据中心芯片过渡。

不过，Moor Insights & Strategy总裁兼首席分析师Patrick Moorhead表示，在GeForce图形芯片、Tesla数据中心处理器以及Tegra移动处理器的推动下，英伟达这个季度的业绩表现不错，唯一的“瑕疵”是英特尔专利费到期了。

2011年，英特尔宣布将在未来五年，向英伟达支付15亿美元的专利费。

一切看上去还不错，为何英伟达股价持续下跌？下面我们谈谈刚才没有展开的话题。这个季度，推动英伟达游戏业务增长的另一个推手，是比特币。

最近几个月以来，比特币的价格一直在上涨，本周曾经触达3500美元的新高，相比四月初涨幅达到三倍以上。于是很多人购买英伟达显卡进行挖矿。黄仁勋表示，挖矿的需求的确在推动英伟达业绩，而且他认为这个趋势不会停止。

但是，投资者显然并不认同黄仁勋的乐观，华尔街认为比特币推动的需求不会持续。如果比特币的价格下跌，对于显卡的需求可能会很快终结。

这不只是英伟达一家面临的问题。

—— 完 ——

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