一个有远见的赌徒
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来源：秦朔朋友圈
这里插一句，2018年底，中国工信部要求三大运营商在2020年之前必须实现全国范围的携号转网。这时候，如果联通或者电信有野心，推出“网内电话互打免费”的服务，逆袭老大中国移动、占据中国第一大运营商的地位应该是妥妥的。办法谁都能想到，问题是你有没有魄力、敢不敢下重注。
2018年，经过十多年的苦心经营，软银旗下的电信运营公司（前身是沃达丰日本）作为日本最大的运营商在东京证券交易所成功上市，创下日本历史上最大规模IPO。剥离集团最具盈利能力的部分上市融资，孙正义的目的并不是套现离场，而是他看到移动互联网的红利期已经过去，他把目光放在了智能互联网、机器人等下一代前沿技术之上。他需要融更多的钱，好去布局下一个十年、二十年。
他首先看到了一个属于智能机器人的世界。孙正义预计，未来随着技术的进步和人口的老龄化程度不断加剧，人类平均每个人都至少需要一个机器人，由此倒推，足够为今天的投资提供参考。
所以，他在一片反对声中，斥资310亿美元、溢价43%收购英国芯片制造公司ARM，目的是控制全球90%以上的芯片市场。ARM是世界上最具影响力的芯片技术提供商之一，主要从事低费用、低功耗、高性能芯片研发，全世界99%的智能手机和平板电脑都采用ARM架构。即便是华为公司引以为傲的麒麟芯片，也是建立在ARM架构之上。尽管不少人依然质疑软银的收购价格过高，非常不划算，但是孙正义自信满满，在他看来这笔收购未来必然能让软银成为下一个潜力巨大的科技市场的领导者之一。
他还从谷歌手中买下了两家机器人公司——其中就包括名声响亮的波士顿动力（Boston Dynamics），以及另一间机器人公司Schaft。谷歌之所以出售波士顿动力，就是觉得机器人的研发在这个阶段费钱、又很难商业化，实在不划算。但是对于“接盘侠”孙正义来说，简直就是如获至宝，因为他要打造一个伟大的机器人帝国。
此外，未来还是一个共享经济和可再生能源的时代。
技术的进步让人类的协同效率极大提升，共享会成为未来的主流，所以孙正义几乎押注了共享经济的每一个赛道。就看看他在共享出行市场的布局，软银投资了美国的Uber、中国的滴滴、印尼（新加坡）的Grab、印度的Ola，这四家公司占据了世界人口排名前四的国家市场。孙正义的野心，真是昭然若揭。
孙正义还在关注能源的变革。权威预测显示到2040年，全球发电量三分之一都将来源于可再生能源，这将是一个巨大的变革，里面自然蕴含着无数的机会。当然，也是孙正义说服沙特土豪加入他的愿景基金最重要的原因。
2018年冬季，前软银集团顾问、孙正义资深参谋岛聪来到北京宣传他的新书《霸气：孙正义冲向未来的领导力》，透露了孙正义赌徒背后的投资逻辑。岛聪开玩笑说，作为一个跟孙正义相处了8年，超过3000天，在一起工作的时间比陪伴家人时间都多的人，他有资格跟大家分享一个更加真实的孙正义。
在岛聪看来，并不是因为孙正义押宝押对了互联网，恰好赶上互联网大发展，所以他就赌对了。事实上，孙正义在任何时代，都拥有创造惊人财富的能力，因为他能够看到范式转移的趋势，包括能源、通讯与运输手段三方面，这才是孙正义在全球投资成功的关键。
仔细看孙正义多年的投资，虽然种类繁多、数量惊人，但背后的逻辑都是一致的：这些公司都是在能源、通讯和运输三个领域引领范式转移、面向未来的商业机构。这也是孙正义投资理念中最为强调的“道”。
此外，结合岛聪的演讲还有他的新书，总结出孙正义的一些不同于常人的投资哲学：
在进行重大投资决策的时候，几乎人人反对的才是值得仔细思考的。毕竟具有先见之明的人是少数，大多数人还是通过常识、或者公开资料收集信息，但这些往往已经是过时的信息。所以，如果一个重要的投资决策，是公司股东全票通过的，那么是不会产生很大价值的。
在业务做到顶峰就要脱手卖掉，然后寻找新的、更具成长性的投资机会。这就是为什么孙正义要让收益丰厚的手机、运营商业务上市，这是因为手机业务已经达到了巅峰，接下来不会再出现高速增长，赚够了钱就把它卖掉，然后再去投资更有成长性、引领下一个时代的行业。洛克菲勒在铁路时代攫取了巨额财富，他过人之处是身为铁路大王，在汽车产业发展早期就眼光独到地投资了福特汽车。如何才能投到每次经济社会变革当中的关键企业，是孙正义每天都在思考的问题。
投资成功概率达到5%就可以。自从2000年身价跌去99%从零开始之后，孙正义18年来投资回报率高达43%，但是成功率呢？孙正义自己算了一下，大概5%。也就是说，孙正义投过几百家企业，成功的也就是几十家，还包括雅虎、阿里巴巴这样历史上最成功的投资。虽然5%听上去不高，但是一般人的投资成功率可能连1%都不到，所以能够做到5%，里面还有几条大鱼，就足以成就一番事业。巴菲特的好搭档芒格曾经说过，如果把他们投资回报率最好的那20%的股票拿走，那他们的业绩几乎是惨不忍睹。
只要有7成的胜率，就可以投资。孙正义认为日本企业要等到9成把握再去投资实在太晚，而中国的企业往往6成把握就开始投资，这时候风险比较大。孙正义看到一个投资机会，往往是投资成功失败概率各占一半的时候，他就开始不断地琢磨、分析，等到有7成把握的时候，就可以下重注投资了。
集中投资、打造集群效应。孙正义的投资风格是，看好的一个行业里不同市场上领军企业投个遍，每家投砸数十亿美金的量级。之前提到的共享出行便是一个很好的例证，如今软银控制着全世界三分之一出行市场，这会带来供应商、制造商、上下游的整合聚集。
只要出现了新的技术、商业趋势，而自己又没有能力做好，那么孙正义会以最快速度把它买过来，或者说与人结盟，把它拿来就用。孙正义认为，如果能够赢得时间，付出代价是值得的。他当年已经想到了iPod+手机将会引发移动互联网的浪潮，但是他也知道自己是做不出颠覆性的产品，那么就只有不惜代价跟乔布斯合作。
要保住35%的投资界限。孙正义如此举债投资，如何保证财务状况健康呢？他认为净负债除以持有的股票的价值应该小于35%，就是风险可控的财务情况。在此基础之上，孙正义是可以放开手脚拼命花钱的。
出生于1957年的孙正义，也才60岁出头。以他激进的投资风格来看，这时候就要下定论软银是否成功，还为时过早。但可以确认的是，孙正义绝对是一个不畏惧失败、不怕从头再来的人，他可以随时随地杀回来。
唯一能够阻挡孙正义前进的，恐怕就只有时间。所以他才会感叹，人生苦短，一定要抓住机会干大事。
资料：
Bloomberg, Masayoshi Son, SoftBank, and the $100 Billion Blitz on Sand Hill Road
Economist, The impact of Masayoshi Son’s $100bn tech fund will be profound
岛聪，《霸气：孙正义冲向未来的领导力》
「 本文仅代表作者个人观点 」
「 图片 | 视觉中国 」
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戈小羊
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