项目研报 | 东海租赁
项目评级：四颗星
公司名称：山东东海融资租赁股份有限公司
证券代码：835072
2016年度财务情况（万元）
营业收入：18,710 销售毛利：8,601
净利润：7,081 净利润率：37.8%
业务简介
致力于融资租赁及增值服务的挂牌综合解决方案提供商。
行业情况
我国的租赁渗透率仅为3.80%，远低于发达国家18.54%的平均水平。从行 业分布来看，我国各行业的租赁渗透率也全面落后于美欧发达国家。，但行业近年来成长速度很快，融资租赁对各行各业的渗透率将会逐步提高。
公司近年财务表现及预测
财务表现
公司2016年度营业收入1.8亿元，营业利润8,601万元。同期资产总额34.7亿元，净资产7.7亿元。资产负债率77.4%。融资租赁属资本密集型行业，企业负债率一般都维持在60-80%之间。在严控风险的前提下，较高的负债可以带来更多的利润。
公司风控体系完善。道三板研究员观点，公司坏账风险总体可控，财务表现健康。
公司投资亮点
光伏电站租赁业务将成为公司未来稳定收入来源。
公司可与光伏电站业主开展售后回租业务、直租融资支持，扩展融资租赁产业链条，成立光伏电站运营平台。而实际控制人大海集团下属子公司新能源年产太阳能级硅片1.2GW，太阳能组件250WM，拥有分布式光伏电站15MW。预计到2016年可实现太阳能硅片生产规模2000MW，100MW光伏电站，将成为国内重点光伏产业基地之一。这为公司依靠股东核心竞争优势完成租赁业务产业链条的深度合作奠定了基础。
剩余份额有限 预购从速
道三板渠道负责人:
李女士 17621622588（微信）
道三板销售总监：
彭先生 zhuzhu405935
道三板销售经理：
张先生 zzz13400130444z
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