琢磨先生：百丽、乐视和民生银行，折射出中国企业的劣根性
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百丽、乐视和民生银行，折射出中国企业的劣根性
■ 文 | 琢磨先生 ☞ 新锐经济学者，中产阶级代言人
百丽的问题并不在于重实体零售、轻电子商务的失败，而在于疯狂扩张所带来的战略迷失。
每次跟乐视的朋友聊天，他们自己都不知道自己到底是干什么的。
当故事结束，就会知道谁在裸奔。
最近鼎晖投资正与百丽国际高层商讨收购交易，金额或在 57 亿美元，约合 442 亿港币，而百丽国际停牌前的市值为 444 亿港币。百丽2007年5月23日赴港上市至今接近 10 年，上市价为 6.2 元。受惠于中港两地零售市场畅旺，百丽国际市值曾逾千亿，为红筹股之一。可近年来，百丽业绩欠佳，股价也一路走下坡路，目前的 444 亿市值距离巅峰时期腰斩都不到。
百丽可是一代鞋王。公开资料显示，百丽鞋类业务自有品牌包括Belle、Teenmix、Tata、Staccato、Senda、Basto、JipiJapa、Millie’s、Joy&Peace等；代理品牌包括Bata、CAT、Clarks、Hush Puppies、Mephisto、Merrell等，主要以品牌和经销代理方式经营；百丽还是Nike、Adidas在华最大的代理商。就这个业务组合足以羡煞同行，为何走到今天被收购的境地呢？
在我分析了百丽最近10年的趋势后发现，百丽的问题并不在于重实体零售、轻电子商务的失败，而在于疯狂扩张所带来的战略迷失。2010年到2012年，百丽每年净增门店数目都在1500至2000家。在开店最为疯狂的2011年，平均不到两天便会开出一家新店，高峰时全国门店超过2万家，市值一度超过1000亿港元。因为我也做女鞋，对于鞋类这个类别来说，在实体店的体验是非常重要的，但百丽的问题在于忽略了一个事实，实体店基本只是体验店，消费者越来越多采用的购买模式是，实体店体验，网上下单。所以盲目扩张所带来的是成本的增加和利润的下降。
今年3月，百丽国际发布2016年业绩盈利警告，正式宣告集团上市10年以来，首次出现利润连续下滑的情况。业绩的持续低迷使得百丽遭遇“关店狂潮”。2016年6月至8月，百丽集团在内地关闭了276家门店，相当于平均每天关店3家。一旦有了资本就盲目扩张，只关注开店的数量，却忽略了电商平台的运营，这不能不说是强势零售品牌的悲哀。
跟百丽一样令人唏嘘不已的是乐视。每次跟乐视的朋友聊天，他们自己都不知道自己到底是干什么的。乐视做电视、做体育、做手机、做汽车，也做PPT。但是只要一上网搜乐视，基本都是各路人群向乐视讨债的新闻。
我个人其实非常看好乐视电视的模式，因此我家用的是乐视。互联网电视并非浪得虚名，这是十年以来我第一次开始重新坐沙发上安静的玩电视。通过把硬件成本压到最低，然后利用互联网生态，在内容端收费，这是多么好的一个模式，本该在这条路上做精做深。但是乐视就是不甘寂寞，不停地开拓新业务跑马圈地，于是我们就看到了贾跃亭一场又一场地秀PPT，甚至连乐视汽车仅是个概念的时候，就开始做发布会，只能是以汽车无法自动泊车尴尬收场。
疯狂扩张直接导致的后果是，每个业务都做不好。年报显示，2016年乐视网实现营业收入219.5亿元，利润总额亏损3.29亿元。加上最近36家供应商向乐视讨薪，易到创始人指责乐视挪用资金，让人感觉乐视的资金链命悬一线。我们不禁感叹，精耕细作好一件事不行吗？中国的资本最喜欢的就是听故事，中国企业最喜欢做的事情就是讲故事，但故事里都是骗人的。当故事结束，就会知道谁在裸奔。
搞实业的都在盲目扩张，搞金融的呢？忙着圈钱。最近民生银行爆出一位80后女支行行长伪造理财产品，致使150名投资者被套30亿。民生银行称是这位女行长的个人行为。这就有点没底线了，行长是你们家的，风控检查是你们做的，投资者通过银行投资，最后资金不知去处，银行说这是个人行为？
目前该案还在调查之中，也为广大投资者敲响了警钟。银行未必是你想象的银行，你在银行购买的理财产品，也未必就是银行的理财产品，很可能你遇上了假理财产品。在业内，民生银行的业务激进、敢于创新，并在体制、企业文化以及激励政策之下，敢于监管套利，打政策擦边球，这和近几年频频被爆出风控危机不无关系。在管理层一味追求资产规模快速扩张和业务占比提升的同时，也反映出了商业银行在内部风险控制步伐上的落后。
从百丽、乐视和民生银行我们看出，中国的企业不管是实体行业还是金融行业，都在疯狂扩张业务中，迷失了自己。有的迷失了战略，有的迷失了道德，有的迷失了风控。在整个经济的快速发展中，大量的中国企业都享受着资本的红利，同时也被资本裹挟着一路狂奔，是时候停下来反思一下门卫都会问的三个哲学问题：你是谁？你从哪里来？你要去哪里？
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