【题材追踪】不应被遗忘的价值洼池——揭秘医药龙头股的投资机会

数据显示，截至7月26日，两市已经有84家医药上市公司发布中期业绩预告，披露进度已经超过6成，84家公司中，除1家不确定外，预喜公司家数达到63家，预喜比例达到75%。

业内人士表示，新版医保目录出台，医改深入推进，政策发布和执行进入密集期，整个医药板块分化明显。其中，受益于环保检查等供给侧改革的实施，部分原料药、化药龙头企业业绩实现大幅增长。

在业绩大幅改善之前，市场对医药行业和个股情绪较为悲观，一直存在分歧。

中证医药指数走势图

主要原因有三点

1、涨幅大的调整需求：前期白马类公司涨幅较大，医药行业基本面较稳定，超预期不多，出现部分公司低预期，市场反应激烈。

2、数据差异影响信心：南方所数据显示 2017 年上半年药品终端市场销售额为 8037 亿元、同比增速仅为7.8%。市场对于行业悲观起来。

3、库存调整：今年是政策落地执行年，下半年零差率、两票制、新版医保目录、各地招标落地，很多地方面临执行新的政策，2季度单季度渠道面临去库存，行业有一个短期调整库存影响。

彩贝财经App认为，在其他行业板块蓝筹、白马股进入中场休息之时，医药行业在A股的表现应该是值得期待的。目前国内医药行业白马股估值水平与国际医药巨头接近，而国内市场整体增速高于国际市场，国内龙头公司更是成长性佳、长期发展具有确定性。

比如，在经济环境稳定的情况下，前期调整到位的白马企业，基本面持续向好的，比如低估值增速较快，受益于仿制药进口替代的华东医药、 受益于商业集中度提升的中国医药、 药店中提升空间最大的国字号国药一致等。

此外，部分龙头企业经历过两年多的股价调整，股价处于底部，同时业绩快速增长，布局加速的企业，比如迪安诊断、泰格医药、安图生物等。

最后，持续推荐长期趋势好的几条主线：1）研发和创新是根本，越往后要越注重研发投入和效率；2）三年内，政策带来高品质仿制药的集中度提升和进口替代机会；3）医药商业的整合机会将持续，十三五医药商业整合是大趋势。 4）关注细分龙头。

热门个股：

药品企业，复星医药、华东医药；

流通企业中，中国医药、上海医药、瑞康医药、嘉事堂；

基本面优质的成长股，迪安诊断、国药一致、乐普医疗、爱尔眼科和泰格医药。

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