机构面临风险形式日益复杂
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约请美联储前高管授课，广发等五大券商专门研讨应对风险管理压力
近日，由广发证券、招商证券、华泰证券、安信证券、中信建投证券五大券商主办的“2017风险管理压力测试专题研讨会”在广州举行。研讨会请来了前美联储高级副总裁现任奥纬咨询合伙人Til Schuermann、摩根斯坦利模型风险全球主管及董事总经理Patrick Chen等重量级嘉宾。
（Til Schuermann）
这次研讨会的背景是，近年来，随着金融混业经营的发展、资本市场的波动幅度的上升，金融机构面临的风险形势日益复杂，如何应对复杂的风险形势已成为各券商亟待解决的共同课题。压力测试作为风险管理的重要工具，有利于金融机构科学度量压力情景下可能遭受的潜在损失及风险暴露等，并且有助于金融机构及时采取风险应对措施，实现公司的稳健经营和长期稳定发展。
因此，研讨会以“借鉴海外风险管理压力测试最新趋势，进一步提升国内证券行业压力测试水平”为主题，讨论了包括国外风险管理压力测试的最新前沿动态以及对国内券商的启示，国内大型银行全面压力测试的实践，金融机构在风险管理和战略决策中对压力测试的应用，以及压力测试在国内外的机遇和挑战等热点话题。由于研讨会主题切中当下券商关心的热点问题，共计50多家券商及金融机构100余位专家、高管，及业务骨干出席了本次活动。
压力测试的三大关键因素
据与会的一家券商负责人介绍，Til Schuermann首先描述了2008年全球金融危机对金融机构压力测试实践的促进作用，宏观审慎的压力测试从危机事件驱动的、临时性的损失测算，发展为有完善体系的、常规性的风险管理工具。
值得关注的是，结合供职于美联储期间从事金融机构压力测试研究的经历，Schuermann总结了压力测试的三个关键要素：一是符合机构自身风险特征和风险偏好的情景设置；二是有效的风险传导机制；三是自上而下全员参与的组织架构。
（Patrick Chen）
Patrick Chen则分享了华尔街金融机构对估值模型和风险计量模型的应用以及对模型风险的管理实践。Chen认为，随着国内外金融市场的发展和监管要求的提升，模型风险管理的挑战和机遇并存。
跨越重洋请华尔街老外授课
对于为何邀请两位“老外”来讲课，广发证券首席风险管理官常新功表示，本次研讨会不但希望给国内的金融机构提供学习国外先进经验和互相交流探讨的平台，更重要的是，让国外的经验发挥实际作用，让中国投行能够根据自身行业的特点，探索一套把国外先进成熟的压力测试体系尽快落地应用到国内券商身上的方法。因此，此次会议特地邀请了理论以及实操经验都非常丰富的两位海外专家参加。
常新功进一步介绍说，Til Schuermann作为美联储的前高管，协助当时的纽约美联储主席Timothy Geithner建立起了“全面资本分析及审议体系（CCAR）”，是CCAR的主要奠基人之一。而作为国际顶级投行压力测试的高管，Patrick Chen是常新功在摩根斯坦利的前同事，在华尔街拥有大量相关领域的实操工作经验。他们的经验正是国内同行目前所急需了解的，因此促成了本次研讨会议的举行；他也希望以后可以定期组织风险管理各方面的交流研讨，为国内金融机构风险管理的不断提升作贡献。
国际投行和监管机构起步更早
常新功还表示，国际投行和监管机构对压力测试均非常重视。自20世纪90年代以来，压力测试就被国际银行及金融机构广泛应用。美联储在2009年正式将压力测试纳入监管工具，将其作为监管系统性风险最主要的手段，并且不断改进和优化，成为目前的CCAR。
相对而言，我国证券行业在压力测试方面的起步稍晚。据悉，广发证券是业内较早推行全面风险管理战略的券商。借鉴金融危机后国际投行的风险管理实践，结合国内领先券商的实际做法，广发证券定期进行压力测试，评估公司整体风险承受能力，确保公司在压力情景下的风险可测、可控、可承受。
证券业已基本达成共识，证券公司做好压力测试，不仅有利于识别和控制可能对其经营产生重大影响并威胁其生存的不利事件，还能帮助监管机关充分了解证券业体系和单家证券公司的风险状况和风险抵御能力，评估证券行业存在的系统性风险以及稳健程度，有利于降低系统性风险对行业的冲击。
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