灿芯股份IPO遭暂缓审议！控制权、关联交易受质疑

10月18日晚，上交所称，原本于当日上会的灿芯股份科创板IPO暂缓审议。灿芯股份本次IPO拟募资6亿元，保荐机构为海通证券。记者注意到，上市委会议现场问询涉及公司实控人、关联交易等问题。

上市委要求灿芯股份结合股权结构、董事会的决议机制和表决情况、董监高的提名任免、公司经营管理的实际运作情况，说明认定无实际控制人的依据是否充分，相关信息披露是否真实准确。

上市委还要求公司结合与中芯国际的合作模式、采购占比、采购均价与中芯国际对外销售均价对比，以及与其他供应商合作进展情况，说明公司关联交易定价的公允性，相关关联交易是否影响公司的独立性。

招股书显示，灿芯股份是一家专注于提供一站式芯片定制服务的集成电路设计服务企业。灿芯股份与中芯国际建立了战略合作伙伴关系，中芯国际全资子公司中芯控股直接持有灿芯股份18.98%股份，系第二大股东。

财务数据显示，2020年至2023年上半年，灿芯股份的营收分别为5.06亿元、9.55亿元、13.03亿元和6.67亿元，净利润分别为1758.54万元、4361.09万元、9486.62万元和1.09亿元。其中今年上半年灿芯股份净利润超过1亿元，并超过了去年全年净利润。

针对是否对中芯国际存在依赖关系，灿芯股份在此前问询回复中亦表示，公司对中芯国际关联采购符合行业惯例、具有商业合理性，不影响公司的经营独立性、不构成对中芯国际的依赖。

招股书显示，2020年至2022年，灿芯股份主要向中芯国际采购晶圆，各期采购金额分别为3.34亿元、7.12亿元和9.3亿元，占当期采购总额的比例分别为69.02%、77.25%与84.89%。

值得注意的是，保荐机构海通证券旗下公司持有灿芯股份，其保荐合规性受质疑。2020年7月29日，海通创新证券投资、辽宁中德产业股权投资、湖州赟通股权投资通过增资入股，成为灿芯有限（公司前身）合计持股比6.36%的股东。其中，海通创新系海通证券全资设立的另类投资子公司，辽宁中德和湖州赟通的执行事务合伙人海通新能源私募股权投资由海通证券控制。截至上会稿签署日，海通证券通过前述三个主体合计持有公司6.36%的股份。

对此，灿芯股份称，海通证券于2020年10月提交立项申请，于2021年3月3日与发行人签订辅导协议，于2022年12月与发行人签署《保荐协议》。保荐机构签署协议或实质开展相关业务的时间均晚于海通创新、辽宁中德和湖州赟通投资灿芯有限的时点，符合相关规定。

对此，北方一家券商投行高管对记者表示，暂缓审议并非意味着公司上市就此失败，也有拟IPO公司在暂缓审议几个月后重新上会顺利过会。暂缓审议不是上市委对前期审核的否定，而是在前期审核的基础上还需进一步说明其他事项，属于正常的审核流程。

沪深交易所此前对此有相关规定，若发行人存在尚待核实事项无法形成审议意见的，可暂缓审议，一般来说暂缓审议的时间不超过两个月。

读创/深圳商报记者 陈燕青

编辑 吴怡漪 责编 李耿光 校审 孙世建

监制 于雪

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