“果链”皓吉达拟冲击IPO，客户集中度较高
资料显示，皓吉达是一家以智能手机精密线圈的研发、设计、生产、销售为核心业务的公司，已发展成为高端智能手机精密线圈领域的领先企业。
财务数据显示，2020年至2023年一季度末，皓吉达实现营业收入分别为3.08亿元、5.12亿元、5.39亿元、1.06亿元，扣非净利润分别为2963.12万元、4312.87万元、6817.14万元、1340.12万元。总体来看，最近几年公司营收和净利润均维持增长。
值得一提的是，2011年公司开始向全球头部VCM厂商ALPS供货精密线圈，正式进入A品牌产业链，目前已成为A品牌在精密手机线圈领域主要的供应商之一。公司与ALPS、立讯精密等企业保持稳定合作，下游最终应用于A品牌、三星等知名智能手机品牌。从目前来看，A品牌即苹果公司。
皓吉达主营业务收入主要来源于线圈产品的销售，报告期各期线圈销售金额占主营收入比例分别为91.31%、63.31%、75.91%、69.55%，存在产品及应用领域较为单一风险。
皓吉达来自智能手机领域的主营业务收入占比一直维持在90%以上，其相当依赖于苹果。数据显示，2020年至2023年一季度，皓吉达产品应用于A品牌即苹果的销售金额分别为1.62亿元、4.07亿元、4.22亿元、7612.72万元，占应用于智能手机领域收入分别为54.05%、83.96%、86.9%、77.91%。
此前，欧菲光曾因被苹果剔除产业链而业绩大降、股价大跌，歌尔股份也曾因为遭遇苹果砍单而股价大跌，皓吉达未来是否存在同样的风险尚需观察。
招股书显示，2020年至2023年一季度末，皓吉达对前五大客户的销售额占主营业务收入的比例分别为 88.17%、93.82%、92.92%和 86.38%，主要客户包含立讯精密、ALPS 等，客户集中度较高。
对此，皓吉达坦言，若未来公司与客户的合作发生不利变化，且公司新客户开拓或新产品研发无法取得实质性进展，将对公司的经营业绩产生不利影响。
报告期各期末，公司应收账款账面价值合计分别为8736.78万元、2.52亿元、1.84亿元、1.29亿元，占营业收入的比例分别为28.40%、49.16%、34.08%、122.26%，整体呈上升趋势。
公司坦言，未来如果下游客户遭遇财务状况恶化、经营危机或公司应收账款管理不善，公司应收账款不能按期收回或无法收回而发生坏账，将会影响公司的资金周转，对公司业绩和生产经营也将产生不利影响。
数据还显示，2020年至2023年一季度，皓吉达的研发费用率分别为5.22%、3.73%、4.6%、5.07%，而同业均值分别为5.59%、6.76%、11.86%、18.89%，明显低于同行水平。如果其技术研发能力无法满足下游客户终端产品升级换代需求，公司发展前景将受到不利影响。
对此，公司只是表示，研发费用率与于同行业可比公司平均水平不存在显著差异。随着业务发展和客户需求增加，公司在线圈产品、技术及设备的研发与创新方面持续加大投入，研发费用率呈现持续上升趋势。
来源 读创/深圳商报记者 陈燕青
编辑 黎莉 责编 马强 校审 谭录岗
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