美联储再次暂停加息！美股大涨
在最新的声明中，美联储表示金融和信贷收紧可能影响经济，依旧为未来加息“敞开大门”。“暂停后再次加息会很困难的观点是不正确的。”对于利率路径，美联储鲍威尔在新闻发布会上表示，不确定货币政策目前是否足够限制性，目前完全没有考虑过降息这一选项。
市场分析认为，连续第二次维持利率不变的事实表明，美联储可能会在12月继续按兵不动。受乐观情绪提振，美股三大指数全线收涨。标普500指数收涨44.06点，涨幅1.05%，报4237.86点；道指收涨221.71点，涨幅0.67%，报33274.58点；纳指收涨210.23点，涨幅1.64%，报13061.47点。
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美联储维持利率不变
自2022年3月以来，美联储以40年来最快的速度进行加息，目前已累计加息525个基点，联邦基金基准利率升至5.25%-5.5%区间。
随着利率的快速走高，美联储也步入货币政策的观望时期。尤其是近期美债收益率飙升，市场观点认为这可以取代加息的效果。
在联邦政策委员会（FOMC）的最新声明中，美联储官员也表示，金融和信贷条件收紧可能会对经济活动、就业和通货膨胀造成压力，这些影响的程度仍不确定。委员会仍高度关注通胀风险。
“委员会将继续评估更多信息及其对货币政策的影响。”声明中写到，在确定适当的额外政策紧缩程度时，委员会将考虑货币政策的累积紧缩、货币政策影响经济活动和通胀的滞后性以及经济和金融状况。
随后，鲍威尔在新闻发布会上表示，美联储的货币政策立场是有限制性的，但目前尚未感受到政策的全部影响。“考虑到我们已经取得的进展，我们将谨慎推进，根据全部数据和风险平衡做出决策。”鲍威尔说。
对于经济数据，鲍威尔称，美国的经济增长远超预期，就业增长速度也强劲，但较年初有所减缓。美国通胀已经有所缓和，但距离将通胀降低到2%还有很长的路要走。
谈及未来利率路径，美联储继续为加息“敞开大门”，降息仍然“遥遥无期”。
市场分析认为，这是一份倾向于鸽派的声明。连续第二次维持利率不变的事实表明，美联储可能会在12月继续按兵不动。芝商所美联储观察工具显示，目前市场认为美联储12月继续维持利率不变的概率高达80%。
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美股三大指数全线收涨
美东时间11月1日周三，美股三大指数全线收涨。道指收涨221.71点，涨幅0.67%，报33274.58点；纳指收涨210.23点，涨幅1.64%，报13061.47点；标普500指数收涨44.06点，涨幅1.05%，报4237.86点。
大型科技股全线走高。脸书涨超3%，微软、亚马逊、奈飞涨超2%，苹果、谷歌涨超1%。共享办公巨头WeWork大跌约47%创历史新低，消息称WeWork计划最早于下周申请破产保护。
个股方面，Advanced Micro Devices（AMD）周三股价上涨近10%，此前其乐观预计明年AI芯片销售额加速至20亿美元。美妆巨头雅诗兰黛下调年度利润预期后，周三收跌约19%，创该公司美国IPO以来最差单日表现。
经济数据方面，美国劳工部周三报告显示，美国JOLTS职位空缺在9月小幅上升至955.3万人，预期为940万人，表明劳动力市场状况依然紧张。
ISM公布的数据显示，美国10月ISM制造业指数降至46.7，大幅不及预期，创下三个月新低。分析称，美国10月的汽车业大罢工对ISM制造业数据拖累作用明显。
03
本轮加息周期是否就此结束？
CME“美联储观察”最新显示，美联储12月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为77.5%，加息25个基点至5.50%-5.75%区间的概率为22.5%。
有“新美联储通讯社”之称的记者Nick Timiraos在文章中指出，虽然美联储延长了暂停加息的时间，但给未来可能再次加息敞开大门。本次声明中，联储官员描述最近经济活动为强劲，并强调，长期利率上升可能给经济活动带来压力。
F.L.Putnam资产管理首席市场策略师Ellen Hazen表示："很难说我们是否已经走到了加息的终点。美联储非常希望为12月或明年的进一步加息敞开大门。他们确实对措辞做了一些改变，其中两处反映了经济实际上比上次声明时更强劲的评估。"
中金研报指出，鲍威尔的分析给提供了一个重要线索，那就是美联储可以保持耐心，不急于重启加息。如果经济高增长背后主要来自于供给因素恢复的推动，那么通胀上行风险就是相对可控的，对于此种健康的增长模式，美联储无需过度反应。另一方面，近期金融条件的收紧可以在一定程度上替代加息，给美联储更多等待的时间。总而言之，随着供需平衡不断改善，货币政策抗通胀与稳增长的风险已更为平衡，当前美联储不急于重启加息，而是更倾向于等待观察。美联储的最终目标是引导经济软着陆，谨慎行事、小心平衡是达到这一目标的必要条件。
招商宏观研报指出，从鲍威尔讲话所透露的信息来看，若就业数据恶化，通胀上行风险就有望降温，美联储就可以结束紧缩政策。基于美联储的双目标，最终将由就业（恶化）打败通胀（约束）令美联储结束加息甚至转向降息。若罢工进一步向其他行业蔓延并引发更多裁员，那么，美联储就有望正式转向。但就业是慢变量，且12月FOMC前还有两期就业数据，因此12月FOMC的悬念不低。耐心等待比着急下定论要更稳妥。
麦格理经济学主管David doyle表示，美联储FOMC声明只反映了9月会议以来的事态变化，其中包括对近期经济增长强劲的措辞升级，对就业增长措辞的微调，以及提到近期金融状况收紧可能对经济活动造成压力。总的来说，这些事态发展不太可能改变整体政策观念。美联储继续暂停加息，但它仍有鹰派倾向，把进一步加息的可能性留在了谈判桌上。
法国兴业银行则认为，预计到2024年初，美国通胀压力可能会消退，经济增长速度将放缓至允许美联储维持利率不变的水平。降息是对下一次联邦基金利率变动的看法，预计2024年中期的就业疲软数据成为需要采取此类行动的触发因素。
近期，美元继续保持强势，实现三个月连涨，关于美元走势，根据法国农业信贷首席货币策略师的说法，随着美联储进一步收紧金融环境以抑制通货膨胀，美元将找到支撑。美联储希望在停止加息前看到美国国债收益率走高，股市走弱，这可能对美元有帮助。鲍威尔对金融状况的评论“更加强硬了一点”，这给了美元“一点提振”。
来源 上海证券报、新华财经
编辑 黎莉 责编 马强 校审 汪蓓
监制 陈志文
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