年内逾50家公司再融资撤回或终止

今年以来，除了IPO阶段性收紧，监管层对于再融资的审核也趋于严格。根据同花顺统计，截至4月11日，年内有24家公司定增或可转债发行上会，其中日科化学和宁夏建材等2家公司被否。此外，年内共有52家公司再融资方案终止、撤回或停止实施，远超去年同期水平。

4月8日，深交所宣布终止三家企业再融资审核程序，原因均为企业主动撤回申请。三家公司分别为金浦钛业、沃森生物和仁智股份。其中，沃森生物拟发行可转债，而金浦钛业和仁智股份拟定增。

华泰股份9日宣布，终止此前宣布的15亿元可转债方案。对此，公司解释称，综合考虑目前资本市场环境的变化，结合公司实际情况、发展规划等诸多因素，公司计划调整融资方式，决定终止发行可转债。

值得一提的是，还有部分公司再融资在注册环节终止。根据公告，协鑫能科及共达电声均在“注册环节”中撤回再融资的申报材料。该现象十分罕见，在此之前，沪深两市仅有6单再融资项目在提交注册后终止。

记者注意到，去年四季度以来再融资审核持续收紧。监管层关注相关公司是否存在频繁过度融资、盲目跨界投资、前次募集资金大量闲置等情况。

上交所此前曾在《发行上市审核动态》中表示，上市公司在前次募投项目建设进度缓慢或存在延期、募集资金使用比例较低的情况下，如本次募投项目产品与前募产品相似或仍投向前次募投项目的，保荐机构应当充分论证本次募投项目实施的必要性和合理性。

此外，监管层还严格把关再融资募集资金投向主业。具体而言，要求上市公司再融资募集资金项目须与现有主业紧密相关，实施后与原有业务须具有明显的协同性，交易所在审核中根据上市公司业务经营情况、募投项目所涉业务运行情况、公司是否具备相关业务运营能力等因素综合判断。

刚过去的一季度，A股股权融资规模骤降。其中，一季度增发募集资金合计409亿元，同比减少78.71%；可转债市场募资86亿元，同比减少79.45%。这些数据无一不表明再融资市场的热度大幅降低。

“这有助于改善当前A股市场资金面供需情况，”深圳一家私募基金高管分析称，“定增等再融资节奏放缓、规模减少，在一定程度上有助于平衡市场投融资供求关系，也有助于遏制一些圈钱行为。”

对于再融资，北方一家券商投行高管对记者表示，未来以下这几类再融资项目有望落地：一是聚焦硬科技的公司，通过再融资加码主业；二是经营状况良好、非产能过剩的行业；三是融资规模较小的定增项目。

中金公司量化团队预计，2024年定增项目募资规模将有所下行，竞价类项目募资规模约3000亿元；定价类定增项目募资规模约900亿元。展望收益方面，中金公司预计2024年度定增市场可提供10%左右的安全边际。

深圳商报·读创客户端记者 陈燕青

编辑 吴怡漪 责编 朱峰 校审 谭录岗

监制 肖晗

等你来pick→