北芯生命冲击科创板，未弥补亏损近7亿元！

近日，据上交所官网，深圳北芯生命科技股份有限公司（以下简称“北芯生命”）再次提交首轮问询回复，更新2023年年报财务数据。据悉，北芯生命曾向港交所递交上市申请，后又在2023年3月转战上交所科创板。

招股书显示，北芯生命是一家专注于心血管疾病精准诊疗创新医疗器械研发、生产和销售的国家高新技术企业，致力于开发为心血管疾病诊疗带来变革的精准解决方案。

北芯生命提示，作为一家拟采用第五套上市标准的医疗器械公司，公司已上市产品尚处于商业化初期，且部分在研产品尚处于研发早期验证阶段，存在产品未来商业化不及预期、产品研发失败等风险。

未弥补亏损近7亿元

股权激励费用超5亿元

北芯生命最近一期营收突然翻倍，净利润连年亏损。财务数据显示，2021年至2023年（以下简称“报告期”），北芯生命实现营收分别为5176.21万元、9245.19万元和1.84亿元，归母净利润分别为-4.45亿元、-2.90亿元和-1.40亿元。

对于营收增长，北芯生命表示，随着国内PCI手术量不断提升，精准PCI的渗透率不断提升、国产替代进程加快及公司产品认可度与知名度的提升，公司产品在精准及复杂PCI诊疗市场份额有望不断提升。

截至2023年12月31日，北芯生命尚未盈利，合并层面累计的未弥补亏损6.92亿元，主要原因系报告期内公司主要产品FFR系统、IVUS系统尚处于商业化早期，收入呈现快速增长趋势但规模较小，尚不足以覆盖公司日常经营成本及各项费用开支。

此外，报告期内，公司实施股权激励确认股份支付费用分别为3.21亿元、1.49亿元和6185.95万元，三年相关费用总计5.32亿元，导致公司累计未弥补亏损增加。

拟募资2.5亿元补流

主要产品营收占比“腰斩”

招股书显示，北芯生命计划募集资金12.7亿元，其中1.9亿元用于营销网络建设项目，2.5亿元用于补充流动资金，4.6亿元用于介入类医疗器械产业化基地建设项目，3.8亿元用于介入类医疗器械研发项目。

核心产品方面，报告期内公司主要销售产品为FFR压力微导管，各期收入占主营业务收入比分别为94.78%、86.14%和42.28%。另外，FFR压力微导管的销售单价在境内稳步上升，但在境外市场却不断下降。

报告期内，北芯生命的毛利率分别为58.90%、63.51%和65.02%，同期可比公司的均值分别为71.39%、67.66%和65.22%。虽然北芯生命的毛利率在不断提升，但仍然低于同行均值。

销售费用大幅高于同行

被疑利益输送

招股书显示，北芯生命2022年销售费用为5284.47万元，占营收比例86.75%，销售费用率远高于同行均值。报告期各期，公司会议费及宣传推广费合计金额分别为1401.43万元、1613.59万元和1973.42万元。最新数据显示，2023年销售费用超1亿元，占营收比例55.98%。

上交所要求，详细分析公司在以买断式经销模式为主的情况下，销售费用支出的合理性；是否存在不当的利益输送。

北芯生命回复，因公司尚处于商业化早期，营业收入规模较小，而同行业可比公司的主要产品目前均已进入较为成熟的商业化阶段，且相关技术理念的普及程度较高。此外，公司规范执行费用报销相关制度，差旅费及业务招待费支出均与实际情况相对应，不存在不当的利益输送的情形。

值得一提的是，报告期内，北芯生命的会议费及宣传推广费主要支付对象为众智（北京）国际会议展览有限公司（以下简称“众智会展”）。天眼查显示，众智会展与上述业务的另一支付对象艺美唯创品牌设计 (北京）有限公司暗含关联。

深圳商报·读创客户端记者 梁佳彤

编辑 石展溥 责编 宁可坚  审读 孙世建

监制 于雪

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