英镑持续上涨，创一年半新高，什么原因？
文 / 英伦投资客
2018年1月15日，英镑兑美元汇率进一步走高，最高时飙升至1.38，创一年半新高，更是英国脱欧公投以来的最高值。
BBC：英镑创下脱欧公投以来最高值
可以看出，2016年6月23日的脱欧公投让英镑经历了大跳水，但也提供了绝佳的换汇时机，在此之后，英镑稳步爬升，于上周五首次突破1.37关口后并在今天继续突破1.38大关，目前维持在1.377。
英镑兑人民币汇率方面，由于人民币在这一个月里势如破竹，同样处在上涨空间，因此涨幅并不明显，但也已经逼近8.90，目前维持在8.87。
图为英镑兑人民币近一个月汇率走势，不如兑美元明显，但也足够强势。
英镑这段时间突然如此强势，什么原因？
其实还是跟脱欧有关。
2018年1月13日，彭博社援引一名消息人士称，欧盟两个重要成员国——西班牙与荷兰两国财长达成共识，同意联手寻求推进英国“软脱欧”，即英国可在退欧后与欧盟保持尽可能亲密的关系。
意大利经济发展部长Carlo Calenda在上周二也表达了类似意向，认为英国应获得“加拿大+++”的退欧贸易协议。
除此之外，路透社消息表示，有欧盟官员称，欧洲议会准备放松关于在英国退欧后，欧元结算业务必须迁出伦敦的要求。
而英国金融行业也考虑在脱欧后向欧盟交费，以换取市场准入。
BBC：银行考虑付费买欧盟市场准入
一时间，英国“软退欧”消息骤增，英国也一步步接近自己理想的脱欧协议。
博主在《脱欧变“软”，最坏的时候已经过去》这篇文章中写过，当前保守党政府的“硬脱欧”计划已经基本上落空，脱欧开始往“软脱欧”的方向发展，而“软脱欧”利好英镑，刺激英镑上涨。
欧盟人心不齐，各怀鬼胎
除了英国，欧盟还有27个成员国，各个成员国都有自己的小算盘，完全联合难度不小。
具体来说，上文提到的西班牙和荷兰在英国脱欧问题上，既担心损失英国支付的欧盟财政预算，又担心“硬脱欧”之后的双边关税影响，因此希望英国脱欧后继续和英国保持亲密关系，保障贸易和投资领域的共同利益。
在脱欧协议方面，意大利经济发展部长率先提出欧盟应该同意英国脱欧部长David Davis的主张，认为英国应获得“加拿大+++”（Canada plus plus plus）的脱欧贸易协议：这是一个“包罗万象的零关税的”脱欧协定，简单来说就是欧盟与加拿大、日本和韩国贸易协议精华部分的综合体，并加入上述协议中缺失的服务业对欧盟单一市场准入条款，可谓好处占尽。
博主在《2018年，英国脱欧会发生哪些大事？如何影响你的钱袋子？》这篇文章中用了四种情景分析过，“加拿大+++”模式是英国脱欧的最优解，既保持了脱欧后的独立自主性，又能从欧盟那里拿到最佳的贸易条件，对英镑来说也是重磅利好。
由于欧盟成员国各怀鬼胎，西班牙和荷兰，甚至加上意大利的表态，都会为脱欧谈判增加难度，后期由于国家利益分化还可能造成欧盟进一步分裂，让英国渔翁得利，甚至有可能脱欧没脱完，欧盟自己就先分裂了。
英镑走势影响因素
回过头来再说说英镑，2018年，还有什么因素会影响到英镑走势？
1. 首先当然是英国与欧盟的脱欧谈判。
去年12月英国退欧谈判取得突破性进展，英镑兑美元汇率在2017年底上涨近10%，近期英镑对脱欧利好信息反应强烈，充分说明脱欧进展是影响英镑汇率的首要因素。
目前脱欧谈判进入第二阶段（戳这里回顾脱欧第二阶段分析），双方计划在10月前就未来关系做出政治声明，今年3月欧盟峰前会希望先就“过渡期”达成共识。
英镑波动率
从英镑隐含波动率看，投资者对“过渡期”谈判充满信心，3月期英镑隐含波动率目前处于2014年12月以来的最低水平。
2. 其次英国国内经济也是关键因素。
英国近期公布了12月份的PMI数据，制造业及建筑业不及预期，但服务业带来惊喜，鉴于服务业在英国经济占比高，英国PMI服务业数据公布后，英镑快速上涨。
而如果英国金融行业最终拿到有偿准入欧盟市场的条件，脱欧对英国服务业影响的不确定性还将进一步降低。
3. 英国央行再次加息？
假如2018年3月“过渡期”协议顺利达成，再考虑到经济数据向好，英格兰银行有可能上半年就加息，加息预期将导致英镑进一步上涨，而美元走弱的预期也会进一步推升英镑。
2018，英镑再涨13%？
回看2017，英镑大幅反弹，兑美元升值近10%，为2009年以来最大年度涨幅，2018英镑能否继续？
我们来看看各大机构是如何预测的？
荷兰国际集团外汇（ING）主管此前在概述该行2018年汇率预期时说道：“我们预计，英镑将成为政策不确定性降低的主要受益货币之一，至少是在2018年初如此。”
英镑处于低点
从图中可以看出，即便在2017年的强劲表现后，英镑仍然比较便宜。
ING分析师Viraj Pate预计英镑未来12月大幅升值，兑美元水平上涨13%，将高于2016年英国脱欧公投之前。
美银美林、野村国际等也同样持有看涨观点，对英镑推荐买入。
美国商品期货交易委员会（CFTC）最新数据也显示，市场持续增持英镑，净持仓已由空翻多。但尚未超买，处于危险水平之外。
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