拥抱新经济的最好方式是股权投资
撰稿人：深圳中洲CIC 涂联声
今年两会的政府工作报告出台以后，我们可以从中看到过去5年各项事业都取得历史性成就。国内生产总值年均增长7.1%，经济实力迈入新台阶。中国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，因此今年两会“新经济”再次成为一个热门词。
2016年，“新经济”一词第一次写入中国政府工作报告。其实，在过去两年，新经济之芽已经萌发，新经济之身影已经遍布中国。
什么是“新经济”？
市场普遍所理解的“新经济”,基本上围绕在第三产业,主要集中在节能与环保、信息技术与信息服务、生物医药、新能源汽车、高新技术服务与研发、金融服务与法律服务等。其实“新经济”不仅限于第三产业,同时涉及第一、二产业。
比如第三产业的互联网、物联网、云计算、电子商务这些新兴产业与业态,以及工业制造中的智能制造、定制化生产;一产中有利于推进适度规模经营的家庭农场、股份合作制,农村一、二、三产融合发展等都属于“新经济”范畴。
因此,“新经济”的“新”体现在了诸多方面,如新的技术、新的行业、新的业态、新的驱动力、新的盈利模式等各方面,要发展新经济就要培育新的动能来促进经济转型,转变经济增长模式,实现产业升级。将新经济与产业结构的升级相结合具有更加重大的意义。
交通银行首席经济学家连平表示，通过发展轻资产高产出的“新经济”产业，不仅可以满足消费升级的要求，更可以实现降低高企的宏观杠杆率水平。
与重大战略国策相匹配，在发展“新经济”的转向中，证监会、上交所和深交所均已发声支持新经济企业上市。这显然亦与今年“两会”倡议的强化股市直接融资职能相吻合。
不同时代不同金融工具
1、工业化靠银行债务融资
在工业化的时代，我们只需要不停生产更多的房子、汽车、家电，而与之相应，只要通过银行不停给企业提供贷款就行了，以银行为主的融资体系，可以配合工业化的发展。
2、创新转型靠资本市场和股权融资
展望2018年，人工职能、互联网＋工业、5G、工业模式的创新、新零售和消费升级等都有望迎来更广阔的发展空间，成为市场投资热点，也有望涌现出更多的“独角兽”企业。更多体现为无形资产和轻资产，缺乏抵押品、靠银行没法放贷，只能靠资本市场来提供融资。
并且私募股权投资好消息非常多。近日证监会发布IPO退出减持新规，明显将加快长期价值投资的创业投资基金的减持速度。这对于PE/VC退出来说，无疑是重大利好。
本次的总理政府工作报告中提到“提高直接融资特别是股权融资比重”。这是继去年政府工作报告之后，李克强总理再次强调加大股权融资比重，未来股权投资将迎来风口和红利释放。
可以回顾下历年以来的政府工作报告：2015-2018：直接融资、股权融资一再强调
这并非政府工作报告中首次提到加大股权融资力度。梳理历年的政府工作报告可以发现，2015年到2018年的政府工作报告中，“股权融资”和“直接融资”等词汇一直有一席之地：
2018年
维护流动性合理稳定，提高直接融资特别是股权融资比重，引导资金更多投向小微企业、“三农”和贫困地区，更好服务实体经济。
2017年
促进企业盘活存量资产，推进资产证券化，支持市场化法治化债转股，加大股权融资力度，强化企业特别是国有企业财务杠杆约束，逐步将企业负债降到合理水平。
2016年
推进股票、债券市场改革和法治化建设，促进多层次资本市场健康发展，提高直接融资比重。
2015年
大幅放宽民间投资市场准入，鼓励社会资本发起设立股权投资基金。政府采取投资补助、资本金注入、设立基金等办法，引导社会资本投入重点项目。
私募基金规模突破12万亿元大关
与此同时私募基金规模突破12万亿元大关：根据中国基金业协会数据显示，截至2018年2月底，协会已登记私募基金管理人23097家，环比1月份增加214家，增幅为0.94%，相比2016年2月的25979家，管理人数量下降了11%；已备案私募基金70802只，环比1月份增加1716只，增幅为2.48%，相比2016年2月底的26387只，私募产品数量增长了168%；管理基金规模达到12.01万亿元，环比1月份增加2500亿元，增幅为2.08%。
此次私募规模突破又一个万亿“高峰”的速度明显加快，从去年12月底的11.1万亿元到现在的12.01万亿元，仅用了2个月时间。相比2016年2月底的4.42万亿元，在两年时间里，私募规模增幅高达172%，在所有资管行业类型中规模增速最快。
2018年以来，私募基金行业保持良好有序的发展势头，虽然2017年监管层不断加大对私募基金监管的力度，在产品备案、基金管理以及投资范围等方面均做出了较大调整，但整体来看，私募基金行业发展趋势依然向好，私募基金管理人不断提升自身管理水平和风险管控能力，私募基金已经成为中国资产管理行业不可或缺的重要组成部分之一。
数据来源：中国基金业协会
私募股权、创业类基金仍是私募基金增长的主力：在经济转型的背景下，国家鼓励创新创业，股权、创投类私募基金成为支持实体经济发展的重要力量，近几年发展十分迅速。根据中国基金业协会数据显示，截至2018年2月底，私募股权、创业投资基金的规模达到7.27万亿元，较上月增加1846.03亿元；在12万亿的私募总规模中，股权创投私募约占61%。同时，股权、创业投资基金管理人为13682家，2月份新登记151家；已备案的基金数量为28344只，比1月份增加897只。
受2月份A股市场大幅波动影响，私募证券投资基金的累计规模较上月略有减少，为2.6万亿元，占私募总规模的22%；证券私募基金管理人数量为8639家，比1月份增加64家；已备案基金35481只，比1月份增加292只。
此外，截至2018年2月底，其他类私募投资基金的管理规模为2.14万亿元，比1月份增加650.43亿元，占私募总规模的18%；其他类私募管理人为776家，比1月份减少1家；已备案基金6977只，比1月份增加527只。
综合政府报告的政策层面及私募基金的行业发展规模来看，私募股权投资都成为当下且未来长期的资产配置新方向。
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