汽车板块大涨点评 0110

下午受传闻影响（目前较难验证），汽车板块再度大涨，我们观点如下：

1、 北京牌照若放开，对行业总量影响不大，但对豪华、新能源车企弹性影响会较高（首次购车释放，但相关车企全国年度总销量大；增换购释放，豪华新能源车企总量小）。

2、 若成立国家电动汽车大基金，利好自主工业实力发展，但实质影响会比较慢。

3、 若上调燃油车购置税（按照MSRP分级别增加，最低20%，最高100%），利好新能源。

多年研究投资汽车，大家都知道政策有很大不确定性，板块应声再度大涨，可以理解为当前估值、基本面展望下，人心思涨。

1、 具体涨什么？我们认为主要是1Q新能源行情的提前，原预期2月中下旬新能源需求预期会迎来改善，进而带来板块行情，实际1月数据就可能好于预期+特斯拉降价催化，配合近期市场上涨，行情提前。

2、 零部件可以买什么？没有燃油车政策情况下，今年应该牢牢紧扣业绩要素，背后则是选择新能源、自主新订单量大能对冲燃油下滑的零部件，我们依然推荐铝制品链条（建议关注旭升、银轮、爱柯迪、立中）+新能源自主强相关的拓普、新泉、沿浦。

3、 整车怎么看？有燃油车政策的话，短期有投资热情催化；没有则要看标的新品催化，值得关注今年吉利2Q、蔚来年中、长安3Q、赛力斯年底。

——华创汽车

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