苹果FY23Q1业绩&电话会要点：iPhone指引乐观，iPad&Mac增速承压

FY23Q1苹果实现收入1171.54亿美元，yoy-5.5%，其中硬件销售收入为963.88亿美元，yoy-7.7%，服务收入为207.66亿美元，yoy+6.4%。

分产品来看，iPhone/Mac/iPad/可穿戴&家居&附件/服务实现销售收入657.75/77.35/93.96/134.82/207.66亿美元，yoy-8.2%/-28.7%/+29.6%/-8.3%/+6.4%。

分地区来看，美国/欧洲/中国大陆/日本/亚太其他地区分别实现492.78/276.81/239.05/67.55/95.35亿美元，yoy-4.3%/-7.0%/-7.3%/-5.0%/-2.8%。

iPhone：收入下滑8%，按照不变汇率计算，与去年同期基本持平，22Q4由于郑州疫情面临严重的iPhone 14 Pro & iPhone 14 Pro Max供给受限问题，IDC显示iPhone销量22Q4同比下滑15%，不考虑汇率因素影响收入同比持平，产品组合优化十分强劲；

Mac：符合预期，整体宏观PC处于下滑趋势+21Q4公司首次推出了基于M1芯片

MacBook Pro，长期看好苹果基于自研芯片走出相对独立升级节奏和产品竞争力；

iPad：实现30%的强劲增长，主要受益于去年同期iPad面临严重的供应问题+22Q4新推出的基于M2芯片的iPad Pro和iPad 10；

可穿戴&家居&配饰:收入下滑8%，下滑主要是汇率和宏观环境影响；

服务：超预期，目前拥有超过20亿活跃设备。FY23Q1 Apple Store订阅收入实现了两位数的增长，在云和支付服务在内的多项服务当中创造历史新高。

毛利率：FY23Q1毛利率为43%，yoy-0.8pct。硬件毛利率为37%，yoy-1.5pct，qoq+2.4pct，服务毛利率为70.8%，yoy-1.5pct，qoq+0.3pct。

净利润&净利率：净利润为300亿美元，yoy-13%，净利率为25.6%，yoy-2.3pct。

FY23Q2展望：FY23Q2收入同比表现和FY23Q1类似，iPhone收入同比增速改善，Mac和iPad同比有两位数的下滑。预计FY23Q2毛利率为43.5%至44.5%之间。

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