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作者：Moreless
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即便你不是股票投资者，但这两天也许也听到过美国股票GameStop的名字。没错，本周在美国发生了一件破天荒的事，长期以来被机构当韭菜割的美股散户，竟然把机构投资者打得节节败退，甚至亏损了几十亿美元。这究竟是怎么回事呢？
黄沙百战穿金甲，不破对冲终不还
看过2015年的电影《大空头》(The Big Short)的都知道，2008年次贷危机引发的金融危机时，华尔街几位眼光独到的投资鬼才在2007年美国信贷风暴前就看穿了泡沫假象，通过做空次贷而大幅获益。
而近几天天，从金融圈出圈到了圈外，让广大吃瓜群众喜闻乐见的事，莫过于Reddit的子版块r/WallStreetBet（华尔街打赌简称WSB）散户们集合起来群殴华尔街基金。众人拾柴火焰高，散户联合起来推高了gamestop的股价，导致香椽机构败北的故事，让人看得开心。reddit有点类似于中国的天涯社区，也是各种吃瓜群众集散地，左的右的群众都有，阴谋论像QAnon也有。首先普及一个基本知识——卖空。卖空是指投资者出售借入的股票，希望以后以较低的价格回购股票。从本质上讲，这与旨在从股票上涨中获利的传统投资相反，也就是如果你预期某股票未来会下跌， 通过做空的方式你也能赚钱。通过卖空，如果公司股票价格下跌，投资者就可以赚钱。如果价格上涨，投资者需要通过以较高价格回购股票来补仓，损失可能很大。举个例子：投资者以每股50美元（加上一笔小额交易费用）从经纪人那里借入100股股票，期望公司股票下跌。在股票下跌之前，投资者或卖空者出售所借的股票，而5,000美元的收益记入其帐户。如果价格下跌到25美元，回购这100股股票只需花费2500美元。投资者自掏腰包2500美元。投资者净赚2500美元。但是如果在他们必须回购股票时价格跃升至75美元，则将损失7500美元，损失2500美元。像游戏硬件软件零售商Gamestop，或者是电影院线AMC，由于受疫情的影响，业绩一直低迷，因此遭多家做空机构差评。1月19号，一向喜欢做空的香橼机构(Citadel Research)发了一条推特，惹怒了网民。推特是这么对散户说的，明天上午美东时间11：30，香椽会在线直播。Gameshop的持有者，是这场扑克游戏里的傻瓜的5大理由。股价马上就会跌回20块。在做空的利益上，我们比你懂得多，听我们解释。本来一些小散户就对华尔街金融大鳄有普遍的不满，可以回顾当年的占领华尔街运动。香椽的这种挑衅举动一举激怒了股票散户的韭菜们。至于为什么香椽为什么会激怒股民，以下是去年至今的时间线。2020年8月31日：Chewy.com的联合创始人Ryan Cohen购买了GameStop 9％的股份。拉抬了GME的股价。GME收于6.59美元。2020年9月8日：r / WallStreetBets的网民发现了空头仓位，并准备运用他们的“武器反击，选择了$GME”。2020年9月21日：科恩（Cohen）说，他将与GameStop管理层进行对话，以增加他们的在线产品，提供更多商品并缩短向客户的运输时间。GME收于8.75美元。由于Ryan Cohen即将到Gamestop上任的报道， GME飙升。2021年1月11日：Cohen和两位同事加入GameStop董事会。GME收于19.94美元。2021年1月12日：r / WallStreetBets的成员（由Reddit组成的一组个人投资者）正在购买GameStop股票。GME收盘价为19.95美元。2021年1月21日：随着GameStock的交易价格在40美元左右，Citron Research的编辑安德鲁·莱夫（Andrew Left）在接受一家采访时说，他预计GameStop的股价将在不久的将来跌至20美元。他说，GameStop的业务处于“终端衰退”状态。GME收于43.03美元。2021年1月22日：在线上遭到了强烈的批判后，香椽表示将停止对GameStop的股票发表评论，并将互联网评论员描述为“愤怒的暴民”。GME收于65.01美元。2021年1月26日：Citadel和Point72向Melvin Capital注入了近30亿美元，以支撑它。然而，这并不能阻止散户们助推GameStop股价上涨，卖空GameStop的对冲基金Melvin Capital交割了在该公司的仓位。GME收于147.98美元。![]()
时间线与股价 来源：https://cutt.ly/Xke1cBWReddit WSB板块上面的散户，多数都是伴着手机成长起来的数字一代，所谓的Gen-z。这一代人有着数字情结，也对Gamestop有着某种程度的好感。就是这样一群人开始了“起义”，一路把股票价格推高，并一鼓作气，一再创新高。做空的基金盈利达不到预期，节节后撤。1月21日涨到43美元。1月25达到了76美元。1月28日，更是达到了历史高点，484美元。首富Elon Musk对空头一向是深恶痛绝，也对Gamestop股票疯涨表示很兴奋。在推特上惊呼Gamestonk！！对冲基金Melvin Capital，投入几十亿做空，更是被爆仓。其他机构前来救济，也纷纷被套牢。因为机构纷纷后撤，导致股价进一步上扬。香椽机构大概也是被搞伤了，1月29日宣布以后不再出做空报告。发现这个股市新玩法的人，绝对是天才。整合了互联网上分布式存在的用户，却让散户集团作战，干翻了诸多基金。其他几个类似的股票，像万达旗下电影院线AMC，以及被竞争对手挤压得没有多少空间的手机厂商诺基亚，都在WSB的名单上。除了GameStop之外，疯狂的交易还影响到了其他被严重做空的股票，包括AMC娱乐公司、黑莓(blackberry)公司和科思（Koss）公司。Koss就是那家做出经典款KSC-35，和koss pp的耳机公司。1月27号，AMC和诺基亚的股票，都出现了暴涨，且交易量暴增。本周GameStop的股价涨了将近200%，今年的股价膨胀了近930%，这要归功于Reddit聊天室里那些胆大妄为的散户，他们试图向华尔街的专业人士伸出橄榄枝。菜鸟们扎堆进入被对冲基金严重做空的股票，在机构急于弥补损失的时候，挤压股票上涨。AMC的股价，在1月27号从前日收盘的5块，一度涨到超过20块，涨幅达到300%。纽约时报的评论称，GameStop的传奇可能是一个发人警醒的故事，一群不计后果的电脑迷为了看笑话而破坏稳定的股市，其方式很可能令他们自己极大地反受其害；它也可能是个大卫(David)与歌利亚(Goliath)式的道德故事，一群无所畏惧的散户投资者巧妙地骗过了腐败的金融精英 — — 这要取决于你问的是谁。于是，1月28号这天，发生了TD amertrade和Robinhood两家证券商限制购买gamestop和AMC的事件。还有人反应，在Robinhood App里面搜索某些特定股票的符号时，搜寻不出结果。这导致1月28日收盘时，gamestop的股价下跌了44%。券商限制GameStop交易的报道 来源：https://cutt.ly/ukwkZPP1月28日收盘时，GameStop大跌44.29%
Robinhood是一家位于硅谷的初创证券交易公司，其首创0佣金股票交易的方式，吸引了众多的风投，也是硅谷炙手可热的一家初创公司。免费股票交易先驱Robinhood星期四表示，在某些情况下，投资者只能卖出自己的股票，而不能开新仓。两家券商还提高了某些证券的保证金要求。Robinhood和Interactive Brokers周四采取的措施比券商在本周早些时候采取的措施更为激烈。TD Ameritrade和Charles Schwab周三提高了保证金要求。Atom Finance告诉CNBC，在Robinhood的客户中，有10.96%的客户在周一暴涨时交易GameStop的股票。该研究公司表示，11%的互动经纪客户交易了GameStop。要知道，Robinhood是英国的侠盗罗宾汉，本来就是以劫富济贫著称的，结果证券商Robinhood这么一搞，引发了各界的愤怒。Robinhood的客户在Twitter上表达了对这一决定的愤怒。因为Robinhood通过其为每个人实现投资民主化的使命而声名鹊起。这家拥有超过1300万用户的硅谷创业公司率先推出了免费股票交易，迫使整个经纪行业在2019年底放弃了佣金。“要么#Robinhood允许人们在市场上自由交易，要么他们将失去数百万用户#ToTheMoon #GME #AMC #NAKD，”一位Twitter用户写道。“Robinhood取消了#gme#amc#NOK等的股票订单….。应该有一个集体诉讼。我以为我们有一个自由市场。所以华尔街对我亏损几百美元是没意见的，这样有钱的投资者就不会因为他们担的风险跑出来….。#wallstreetbets，”另一位用户说。这个时候，草根出身的最年轻的女众议员AOC也发声了。AOC说，“这是不能接受的。我们需要知道更多关于Robinhood软件不让散户买股票的决定是怎么做出的。为什么对冲基金，可以在它们觉得合适的时候随意买卖股票，普通散户却被阻止？作为众议院金融服务委员会成员，我支持在必要的时候开一个听证会。”结果另外一名在去年大选选举人认证时候出幺蛾子，阻止认证的参议员Ted Cruz对AOC的表示了支持，发推说，“完全同意”。难得两党议员在这个问题上达成了一致。结果AOC反唇相讥。AOC说，“很高兴看到，跟共和党人在这件事情上达成了一致。但是这个孙子三个礼拜以前导致国会叛乱，差点让我命都没了。所以这件事你就靠边站吧。我愿意跟其他没有想要试图杀掉我的共和党籍议员合作。至于你Cruz，你要是想帮忙的话，就可以辞职。”在twitter上威胁要对Robinhood提起集体诉讼的情况下，律师事务所ChapmanAlbin LLC周四宣布 “正在代表Robinhood用户调查因通过Robinhood经纪平台投资Gamestop或AMC而受到影响和损失的索赔”。硅谷进步议员罗-卡纳(Ro Khanna)周四发表声明说：“我们已经受够了让对冲基金的亿万富翁们把股市当成他们的个人游乐场，然后一输就把球带回家。”他继续说道。”我们需要更多的监管和市场的平等。”佩洛西也出马 关注这一事件 来源：https://cutt.ly/6kwk4P9而众议院议长南希·佩洛西周四表示，国会将会调查GameStop的股票交易，因为该股在华尔街有巨大动作。这位加州民主党人在一次简报会上告诉记者，她了解拜登政府正在研究这一情况，”我们都会进行审查”。她称该股的走势 “很有趣”，因为一些经纪商采取行动限制交易。另外一名重量级民主党籍参议员沃伦也说，“这个证券商的用户条款里有一条仲裁条款，就是如果证明我们确实骗了你，将永远不会被公开，基本上你也做不了什么”。居然还有这种霸王条款，简直太不像话。所以沃伦呼吁新任政府，要求证监会以及其他监管部门，好好管一管这些无法无天的金融企业。在民间以及政界的一致声讨下，robinhood不得不服软。Robinhood表示，将在周五恢复此前受限的证券有限交易。在该公司宣布后，GameStop和AMC娱乐等股票在盘后交易中跳涨。Robinhood表示，其激怒了许多用户的限制交易的决定，是为了遵守美国证券交易委员会对券商的资本要求。Robinhood计划周五允许有限购买GameStop、AMC等。在Robinhood表示将于周五恢复此前受限证券的有限交易后，GameStop、AMC等公司的股价周四在盘后交易中积极反弹。“从明天开始，我们计划允许有限买入这些证券。我们将继续监测情况，并可能根据需要进行调整。”Robinhood在一份声明中表示。之后，GameStop股价在周四的盘后交易中暴涨61%，报312美元。而周五的收盘价又暴涨到了325美元。![]()
除了GameStop之外，限制交易也让AMC娱乐的股价在周四暴跌56%，而又在周五暴涨了52.76%。星期五，Robinhood CEO站出来发表声明，表示会跟广大股民站在一起，继续上演gamestop传奇，买股票也不只是富人的游戏。![]()
《纽约时报》关于Robinhood的最新报道 来源：https://cutt.ly/mkwlr8w但是《纽约时报》报道robinhood周四限制交易是因为另一个原因。在股市狂热的情况下，面对汹涌而来的现金需求，在线交易应用Robinhood周四表示，正在从现有投资者那里筹集超过10亿美元的注资。本周由于个人投资者扎堆买入GameStop等股票，Robinhood公司一直在努力应对异常大的交易量。因为Robinhood不收取股票交易佣金，他是利用用户交易的时间差，去做别的交易来填补少收佣金的缺口。这种活动给Robinhood带来了压力，它不得不向那些被拖欠交易款项的客户付款，同时向其清算设施存入额外的现金，以使其交易伙伴免受潜在损失。周四，Robinhood被迫阻止客户买入本周交易量很大的GameStop等一些股票。为了继续运营，它从六家银行提取了金额在5亿至6亿美元之间的信贷额度，以满足其股票交易的中央清算设施（即Depository Trust & Clearing Corporation）提出的更高的保证金或贷款要求。Robinhood仍然需要更多的现金，以确保它不必对客户交易进行进一步的限制，两位知情人士表示，由于谈判保密，他们坚持匿名。五位参与谈判的人士表示，Robinhood是一家私人公司，它联系了几位投资者，包括风险投资公司红杉资本和Ribbit Capital，他们在周四晚上一起提供了这笔紧急资金。不管怎么说，周五Robinhood部分恢复了一些股票的交易，于是我们又看到了散户的力量。这就是最近一周美国股市发生的事情，然而国内一些无良媒体，开始趁机造谣，乱出幺蛾子，比如中国基金报报道“华尔街为了阻止用户交易，拔网线，删代码，关服务器。”华尔街并没有这种权限，不会拔网线，删代码，关服务器。也不知道删谁的什么代码，关谁家的服务器，其实纯属无稽之谈。要说关服务器，一个游戏聊天频道软件discord，关闭了wallstreebets的版块，因为上面太多仇恨言论。这其实也不是关服务器，是关闭了一个版块，而且也跟华尔街无关。所以吃瓜群众忙看戏，造谣传谣不可取。
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