一文了解个人养老金三大核心问题
2022年11月25日，人力资源社会保障部宣布个人养老金启动实施，同时公布了36个先行城市或地区名单。参与者可自行开设个人养老金账户购买金融产品。
个人养老金是什么？买了养老保险还要买个人养老金吗？每个人都适合？...
报告酱梳理众多资讯与报告，整理出大家最关心的三大问题，让你迅速把个人养老金了解得清清楚楚。
什么是个人养老金？为何有？
哪些人更适合买？买什么？
给机构带来哪些机会？
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什么是个人养老金？为何有？
个人养老金是政府支持、个人自愿参加、市场化运营的补充养老保险制度。
也就是另一个存养老钱的渠道，在这个账户里，可以把养老钱放进去，进行投资理财，让老年生活过得更好。
除了个人养老金，我国养老金还有两大支柱——基本养老保险基金、企业职业年金：
前者是由国家主导、具有强制性的基本养老保险制度，缴费由政府、企业和个人共同负担；
后者是由企业、雇主自愿发起的职业养老金，包括企业年金和职业年金，缴费由企业和员工共同负担，该基金可享受税收优惠政策，进行市场化运营。
截至2021年底，我国第一支柱与第二支柱合计在养老金体系中占比达到98.8%。第一支柱占主导地位，2021年占比高达58%；而以企业年金、职业年金为代表的第二支柱是以央企、国企与政府部门、事业单位为主，覆盖面窄，只是“小部分人的幸福”。
然而，养老金第一支柱带来的财政压力也与日俱增，企业年金和职业年金则有着覆盖面窄、惠及人群有限的不足之处。
整体看，我国当前的养老主要矛盾是，如何解决养老金来源不足的问题。这又可以分为两个方面，一是扩大以养老为目标的资金积累，形成稳定的可持续的养老资金池；二是提升养老金的配置效率，做高投资收益”。
这也是新出个人养老金制度的核心，背后原因主要有2点：
我国“未富先老”，急需新源头缓解资金来源压力；
大家养老需求不同，需要新产品引导补充吸引更多人。
按照国际标准，超高老龄化社会（65岁以上人口占比）是20%。据第7次全国人口普查数据显示，我国65岁以上人口占比已经达到13.5%。
老龄化来得快、规模大，而且发生在我国经济尚不发达、发展还不平衡的阶段，使得中国面临“未富先老”和“未备先老”的双重挑战，养老金缺口也随之越来越大。
此外，随着人类人均寿命的延长，今后我国的养老负担会越来越重，我国目前的老年抚养比也从2007年的11.1%上升到目前的15%。预计2022年将是退休高峰年，退休人数或将超过4000万。
所以，尽快建立个人养老金制度，已成为我国应对快速到来的老龄化浪潮的当务之急。
第二点，随着经济社会的发展，许多新业态、新模式正在大量涌现出来，传统企业的雇员模式已经发生了明显的转变。在此就业模式下，一部分劳动者既不会被第一支柱基本养老保险所覆盖，也不会被企业职业年金涵盖在内。
而第三支柱个人养老保险的出现，则可以为这部分就业人员提供一个被纳入养老金体系的契机。
实行个人养老金这一模式，更直观地体现出个人权益，有利于提高广大就业群体的自我保障意识，引导人民群众未雨绸缪，及早地为未来的退休和老年生活做好充足的准备。
哪些人更适合买？买什么？
通过此次办法的内容，可以看出个人养老金的适用群体、如何参加、缴纳上限、领取规定等等（详情见下图）。内容中，更加强调了个人意愿，相关税收优惠。
报告酱就来聊聊和我们每个人切实相关的问题。哪些人群更适合买个人养老金？什么时候可以领取？
高收入人群更适合。根据东吴证券的测算，本次调整后，月薪大于7251元（假设按照每月1000元上限缴费）的纳税人更有实际意义。
具体来看，可以分为三类人群：
年收入6w以下的人群，这部分人本来就是免征个人所得税的，但如果你存入个人养老金账户，提取时反而需要再缴纳3%的个税，就不划算；
年收入在6-9.6w之间的人群，个人养老金无论是否缴存，都是适用3%的税率，在不考虑时间价值的前提下，税优政策不具备吸引力；
年收入在9.6w以上的人群，也就是月薪大于8000元，节税额度更有吸引力。
找到了目标人群，这些人什么时候能领到这些钱呢？
需要注意的是，个人养老金资金账户封闭运行，参加人达到领取基本养老金年龄、完全丧失劳动能力、出国（境）定居或符合国家规定的其他情形的，可以按月、分次或者一次性领取个人养老金。
大概率就是在你退休的那一年，才能领。另外，这些钱的收益全看个人选择，毕竟是在你的账户里，你自己购买的产品。
文件规定产品分4大类：商业养老保险、银行理财、储蓄存款、公募基金，国家定期公布可供购买的入围产品。
中信证券认为，以固收类资产为主要配置方向的产品将更受欢迎，具体包含储蓄存款、银行养老理财产品中的低风险产品、养老目标基金中的低风险特征的目标风险基金、以及具备刚兑属性的保险年金产品。
给机构带来哪些机会？
据东吴证券测算，预计2025年累计个人养老金缴费规模为4883亿元，至2030年为22837亿元。如此大的市场，资金涌入的地方，也一定存在更多机会。
根据养老理财的长期目标看，保本是最受关注的目标，由此可见，预计银行是主要受益者，其他机构比拼产品和投资能力。
具体看，银行可以充分发挥账户、客户、渠道和信任优势，而基金、保险、银行理财等机构则可以充分发挥产品创设、投资能力等方面的优势。同时，发展出特色产品和投资能力的机构也将显得十分稀缺。
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部分参考研报
【上海证券】个人养老金系列报告之二：个人养老金公募基金Y份额
【上海证券】个人养老金系列报告之三：首批个人养老金基金及销售机构名录公布
【华创证券】养老主题系列报告之四：个人养老金投资前瞻：万亿蓝海，打造新风口
【国海证券】国海金工·李杨团队：个人养老金最新政策解读与市场展望
【湘财证券】财富管理研究系列二：个人养老金制度对财富管理行业的影响和机遇
【东吴证券】保险行业：《关于推动个人养老金发展的意见》深度解析
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