晨读 | 五大经济体面临衰退，尤其这个指标让美国害怕了
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晨读 第421期
01:38起词汇讲解 | 07:12起只听点评 | 16:28起原文朗读
怕太长你不听
▸ “逼到崩溃”用英语怎么说？
▸ 哪五国的经济出现了问题，为什么是这五国？
▸ 中美有哪两个重要的经济晴雨表表现令人揪心？
5 of the world's biggest economies are at risk of recession
微词卡和晨读营见文末
Five big economies are at risk of recession. It won't take much to push them over the edge. While growth has been dragged lower in each country by a specific cocktail of factors, a global manufacturing slump and a sharp drop in business confidence have made matters worse.
来源 CNN
本期59词 | 累计19050词
好久不见！
过去两周，我去了中国的大西北，和一个非常优秀的爱心组织一起，走访了一些优秀的寒门学子家庭（我之后会跟大家更正式地介绍这家机构和这次考察）。
从他们那里，我们带回的是满满的感动和感慨，而我们能给他们带去的，也是我们一如既往的初心——让更多人看到更大的世界，听到更全面的声音！
请假这两周，国内外风云变幻，也是不寻常的14天。
有些话题目前不便多讲，也恳请各位谅解。
不过我想，这样也好，有些事情在回归理性和真相前，不要基于片面信息作出判断，而是尽可能多听多看，等多年后回头，或许不会因那时的无知轻狂而后悔。
但是，作为一个有点性格的英语学习公众号，我们依然希望这十多分钟的陪伴能给你提供值得关注的热点，以及值得参考的观点。
今天的这个话题，从上周开始就已经在全球范围引发讨论不断。话题焦点就一个词：“recession”。
没错，经济衰退。
伴随着上周公布的各国一系列数据，新一轮经济衰退的迹象正在显现。
尤其当中有些术语与你息息相关，但可能因为太过高冷，令你对其视而不见。
今天，我们就用最通俗的大白话，让你明白：
为什么这几天，越来越多的人担心——新的全球经济衰退，真的即将到来！
1
CNN的商业版头条让你看到冰山一角。标题叫：
全世界最大经济体中的五个正面临衰退风险。
这句话里面的 economies，是我们晨读里的常见词，在这里作可数名词讲，表示的不是经济，而是经济体，指的是经济体制自成一体的一个国家或地区。
在这句话中，五大经济体面临的风险为 recession，衰退。
正文第一句尤其带感，说五大经济体正陷入衰退风险：
但重点是后面这句，生动得很，找字面翻译：不用花太大力气就能把它们推下去。
“edge”表示边缘，而“push…over the edge”算是一个惯用法，表示对一件处于临界状态、将做未做的事情，全亏你推这一把，人家就把事给办了。
同时，这个短语还可以表示把某人搞得很崩溃：比如：
父母离婚把他搞得很崩溃。
The divorce of his parents pushed him over the edge.
所以这个短语实在是个生动又实用的好表达，具体到原文这里，说的就是——
站在衰退的危险边缘，甚至都犯不着再推一把（it won't take much）, 这些经济体就已经危在旦夕！
2
接下来讲干货。
那到底这五个站在悬崖边上的国家是谁？Ta们的经济出了什么问题?
先吃半颗定心丸：这里面没有中国，也没有美国（但也别高兴太早）。
五个被CNN点名的国家分别是：德国、英国、意大利、巴西和墨西哥。
为什么是这五国？
先说清楚一个最简单也最本质的问题：什么是衰退？
当然，“经济衰退”的定义有很多，但最直接醒目的一个指标是：GDP增速连续两个季度都为负。
所以照这个标准，这五个国家里面，墨西哥离衰退只有一步之遥——Ta家经济增速已经连续两个季度下滑，GDP增速往后很有可能由正转负，最终滑进衰退的坑里！
不过就算进坑，Ta也不会孤独，因为离它不远的巴西，GDP增速已经连续两个季度为负，也就是说——南美一哥的经济衰退已经坐实。
另外像是意大利，它家数字更好玩。你猜今年一季度意大利的经济增速低到多少？
不是1%，是0.1%。
现在，Ta家政府的目标就是：把经济增速努力提高到0.2%。
所以肉眼可见：意大利经济已经陷入停滞，是在原地踏步。
但是，这还不是最坏的消息。就在过去这两周，英国和德国先后公布的数据那才叫人揪心。
英国第二季度的GDP增速比起一季度不仅没有增长，反而缩水了0.2%。
这是个什么概念？
第一，它低于此前专家们的预期。各路分析都曾以为，英国经济虽不会大涨，但基本会与之前持平，但没想到，这娃连基本目标都没达到。
另外，看英国二季度的经济表现，也是近七年来首次出现缩水。如今，赶上强硬脱欧派鲍里斯·约翰逊走马上任，所以连英国官方自己都出来预计：
出于对硬脱欧的担心，英国经济接下来还会雪上加霜。
但在这么多国家里，最引世界关切的还是世界第四大经济体。上周刚刚公布的德国经济数据，几乎刷遍了欧美财经媒体的头条。
4-6月，德国经济非但没有增长，反而缩水了0.1%。
按照我们对经济衰退的定义，德国现在可以说是一只脚已经踏进了经济衰退的坑里。而且我看到《纽约时报》专门指出，德意志银行分析师预计，在接下来这个季度，德国经济总量还会进一步缩水，从而坐实经济衰退之名。
所以一个不争的事实：全世界一些主要经济体，从欧洲到美洲，日子都有些吃紧。
3
接下来的问题很自然：这些国家的经济，怎么不约而同说不行就不行了？
其中有些自家因素，比如英国有脱欧，意大利有外债……
但关键是，有些原因是跟我们每个人都有关系的共性因素，比如说毛衣战。
这五个国家或多或少都是毛衣战的受害国，尤其是德国。
我看《纽约时报》的一篇分析里说，首先，德国受到了特朗普关税政策的直接冲击。美国现在对产自欧洲的钢铁还有铝制品都开征关税，特朗普甚至还多次威胁要对德国汽车开征关税。
另外，美国对中国的毛衣战，吃亏最大也是德国，尤其是德国最大的出口产品：汽车。
《纽约时报》专门拿汽车来说事。德国三大汽车制造商——大众、宝马还有戴姆勒（也就是奔驰的母公司），每年超过1/3的收入来自中国。而今，当中国经济由晴转阴，汽车市场遇冷，德国汽车的业绩也就应声下跌。
4
但是，细究这五个同学成绩下滑的原因，越看越担心：尽管中美经济尚且稳定，但眼看跟我们关系密切的国家都不行了，是否也预示这两家最后也很难独善其身？
这里讲两个这两天刚出炉的数据。
一个有关中国的工业产出，就是工厂生产出来多少东西。
从刚刚公布的7月官方数据来看（即便是官方数据），中国工业产量的增速已经跌到了17年来的最低值。
作为头号世界工厂，中国制造业的产量数据长期被视作这个国家经济发展的重要指标。而现在，它的速度降了下来，至少说明很多工厂不开工了。这背后的原因，跑不掉是毛衣战效应的显现。
另外就美国来说，尽管最近经济表现一直稳定（有些失业数据甚至好到喜人），但是上周三，华尔街出了见闻者惊心的大事：美元国债收益率出现罕见的倒挂。
等等， 什么意思？
“国债收益率倒挂”这个说法听着很高深，但理解起来并不难。另外，也很重要。
背景一分钟：
美国一如世界上其他国家，它也发行国债。这个国债的兑现期限有很多种，有几个月的，也有一年两年的，甚至还有十年三十年的。
按正常情况，国债的收益率应该是期限越长收益率越高，因为你想：一下子占用人家十年三十年的资金，如果从中获得的收益还不如我投资一年两年的国债来的多，那我何必要买期限更长的？
所以一般说来，期限越长，国债的收益率越高。
当然虽说是十年、三十年，实际上你犯不着将国债捏手里那么久。不管期限是长是短，你完全可以在到期前就在公开市场上把债券转让出去。
这样，就出现了一个国债市场。
大家根据对不同期限国债的供需关系，来给到一个市场化的收益率。尽管有市场波动，但在正常情况下，”国债期限越长，收益就越高“的收益基本趋势是不变的。
但在上周三，美元国债市场，出现了很不寻常的一幕——
十年期美元国债的“收益率”（英语叫做yeild，或者叫收益率曲线 yield curve)，居然比期限短很多的两年期国债的收益率还要低。
虽然这种倒挂只在上周三短暂地出现，但这种不寻常的情况已经足以震撼美国社会了。
受此影响，美国股市上周出现大幅下跌，而且还拖累了其它美元国债，比如，30年期限的美元国债收益率也是历史上首度跌破2%。
那为什么这个普通公众很难理解的概念，会令很多财经业内行如此恐慌？
这是因为在过去几十年来，每当出现国债收益率倒挂的情况，就预示着离美国经济出现衰退时日不远。
具体说，从上世纪90年代以来，每一次收益率倒挂出现后，美国经济都会出现衰退。
这二者间难兄难弟的关系，我借助经济学家的解释来科普一下——
倒并不是说投资者对十年后或三十年后的美国经济不看好，这当中其实是一个比较间接但又简单的逻辑——
美国的国债是用美元买来的，所以投资人需要考虑到一个资金成本的问题。那么，什么时候的美元“最便宜”呢？
答案就是：经济衰退。
因为当经济陷入衰退的时候，国家为了刺激生产、刺激投资，就会鼓励大家不要把钱放在银行里，而是尽可能拿出去用——最主要的具体做法，就是美国的中央银行（美联储）会调低出借美元的基本利率（也就是我们时常在新闻里听到的美元降息）。
所以你想，如果你是一名投资者，当然希望自己在资金价格最低的时候用它来购买那些长期投资。
现在的情况可能就是：市场参与者预计，未来不久美国经济可能会陷入衰退，美联储会大幅降息，然后那个时候我再逢低借钱，用它来购买长期美元国债，这样的投资更划算。
投资者预见到这一点后，就纷纷放弃购买或者抛售手里的长期国债，要买也只买短期限的国债，这就出现了我们刚刚讲到的美元国债长期利率低于短期利率的情况。
当然，如果上面千言万语的解释你并不感冒，那只需要记住一句——
近期，不管是中国的工业产量下滑、美国的国债收益率倒挂，还是其他主要经济体在衰退边缘的徘徊，可能都是在传递一种信号：新一轮的全球性经济衰退（甚至是危机），可能将会到来。
当然，这件事情到目前为止也只能说是有端倪，还没有被坐实。比如，中国经济的另一支晴雨表——外贸出口，在刚刚过去的7月表现好于预期。另外，美国经济从整体增速到诸如就业等关键指标，也依然稳得很。
所以——
一方面，我们接下来是不是要过苦日子，尚且待观察。
另一方面，我想危中有机，既然全球主要经济体的衰退可能都与毛衣战有关系，而且美国掀起此番风浪，最后很有可能将自己掀翻，所以当全球尤其是当美国经济自己面露危相时，或许也是毛衣战有望定纷止争的时点。
2019年的最后几个月，全球经济到底是滑向深底还是拨云见日，我们拭目以待。
不过，对于我们中的绝大多数人来讲，既然这样的现实个体无力改变，那么好日子也要过，坏日子也要过，到头来，人生真谛也只剩宠辱不惊那一句——
做人，开心最重要。
421期微词卡
edge
[edʒ] n. 边缘
cocktail
['kɒkteɪl] n. 混合物
slump
[slʌmp] v.（价格、数量等）骤降
One Word, One World
今日重点词：
重点词造句练习：
公司濒临倒闭。
（参考例句下期公布）
上期参考例句（查看上期）
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“失踪”两周发生这么多事，想听我给你讲点啥？
欢迎留言
原文：https://edition.cnn.com/2019/08/14/economy/recession-risk-economies/index.html
编辑 | CLF 校对 | 汤圆 排版 | 阿锚 剪辑 | 薛蓓
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