游戏大厂缺的可能不是版号；Sea 继续用游戏补贴电商
版号发行松动，但大厂们还有更深层次考验；市场短线对 Sea 似乎分歧剧烈。
大型游戏公司们缺的可能不是版号
今年 7 月 22 日，国家新闻出版署公布了最新国产网络游戏审批信息，自此游戏版号的审批就一直处于暂停状态。
受此政策的外围影响，腾讯原定于第三季度上线的《英雄联盟手游》被延后至 10 月，《金铲铲之战》则延后至 8 月末上线。这两款重磅产品的迟到导致了腾讯游戏收入增速创下 8.5% 的新低。
相比之下，网易似乎更幸运。它计划在第三季度上线的《永劫无间》与《哈利波特：魔法觉醒》不仅如期而至，前者上线后打破了国产买断制游戏的销售记录，后者则在公测后连续十余天位居 iOS 手游畅销榜第一。
上述产品的优异表现使得网易在线游戏服务净收入在第三季度达到了 159 亿元，同比增加 15%。
今天上午《21 世纪经济报道》说网络游戏版号或将在 11 月恢复发放。《晚点 LatePost》从游戏行业资深从业者处了解到，游戏审批此前正配合监管进行一些调整，主要是保障未成年人防沉迷系统的升级，“暂停时间不会很久。” 在接下来的两个季度，多数游戏公司业绩预计将有所回暖。
不过游戏监管趋于严格已是无法回避的大趋势。根据游戏自媒体 GameLook 整理的数据，2018、2019、2020 年国家新闻出版署下发的游戏版号数量正在持续下降，分别为 2064 个、1507 个、1405 个。
未来，大公司之间的竞争将考验谁有可持续生产精品内容的能力。
成立于 2011 年的米哈游在 2020 年仅靠《崩坏 3》、《原神》、《崩坏学园 2》、《未定事件簿》等几款游戏获得了超 100 亿元的收入，而网易则凭借 140 款游戏才撑起了 540 亿元的营收。（高洪浩）
冬海集团第三次上调 21 年电商收入预期
游戏赚的钱都投到了这里
东南亚互联网旗舰冬海集团（Sea）三季度继续超预期增长，单季收入达到创纪录的 27 亿美元。
他们电商业务（Shopee）发展稳健，交易额增速超过 80%、营收则是同比翻倍不止、达到 15.8 亿美元（13 亿广告服务收入 +2.8 亿美元自营收入）。
在 2019 年进入的巴西市场，Shopee 是购物领域下载量最大、用户使用总时长最长的应用。下一步 Shopee 的目标市场是印度和欧洲。
管理层在业绩会上表示仍会 “谦逊” 地对待每个新进入的市场，做好本土化工作、不设关键指标、但看好长期增长的势头。他们已经第三次上调这部分的收入预期，从最早预期的 45 亿至 47 亿美元，提高到 50 亿至 52 亿美元。
Shopee 持续优异的表现也为业务负责人冯陟旻（Chris Feng）赚足了内部晋升筹码。冬海集团在业绩会上宣布冯晋升为集团总裁，向集团董事长、CEO 李小冬汇报。此前冬海集团总裁一职由 Nick Nash 担任。2018 年他离职创办了 Asia Partners 资本。
游戏分部（Garena）则贡献了 12 亿美元营收和 7.15 亿美元的经调整 EBITDA（经调整后的息税折旧及摊销前利润），EBITDA 率约为 58.6%。旗舰游戏 Free Fire 继续强势表现，是 Google Play 全球手游中 MAU 第二高的公司。
目前 Garena 季度活跃用户用户数约为 7.29 亿人，季度付费用户数则为 9320 万人。这两组数据也成了冬海集团当季为数不多增长乏力的部分。金融业务尚处发展早期，暂时没有太多展开说的地方。
雪球创始人方三文说中国互联网投资进入 “白银时代”，要降低投资预期。今年中概股的估值变化已经充分说明问题。
相比之下背靠东南亚市场的冬海集团现在则充分享受着东南亚概念股 “新兴、增速高、潜力大” 的光环，并且它正在用中国、美国一批成名互联网公司的最基本的战略占据市场 —— 烧钱换市场。
今年三季度，Sea 取得 4.07 亿美元毛利和近 6000 万美元其他收益。然后它烧的精光。当季冬海集团广告和市场费用约为 4.7 亿美元。如果不用本文倒数第六段拗口的利润口径的话，它们经营亏损 4.58 亿美元。去年同期是亏损 3 亿美元。
市场短线对冬海集团似乎分歧剧烈。今天盘前他们股价涨 2.61%。常规交易时段开始以后迅速转跌。截至发稿时跌幅约为 4.8%。（龚方毅）
不能简单凭虚拟或实体经济来预判业绩
金山的游戏业务收入连续三个月下滑。据第三季度财报，金山网络游戏及其他业务收入为 7 亿元，同比下降 13% ，这部分业务占金山总收益的 47% 。今年 8 月，金山保守估计全年游戏收入会下降 5% - 10% 。金山网络的归母净利润也同比下滑 15% 至 5.65 亿元。
斗鱼三季度亏损 1.2 亿，去年同期盈利。在腾讯的主导下，斗鱼原本计划与其最大的竞争对手虎牙合并，两大直播平台将得以实现有效协同，降低竞争和运营成本。不过这一交易在今年 7 月 10 日被国家市场监督管理总局禁止。
Oatly 供给问题引发投资者担忧。在疫情、卡车运输受阻与工厂机器问题的共同造成的供给瓶颈下，公司下调今年全年营收预期 0.55 亿至 6.35 亿元。市场担心供给短缺会给其他品牌可乘之机，并浪费公司已经投入的营销成本。周一收盘公司股票下跌了 2.46%。
供应链危机与物价上涨对沃玛特的影响没有市场想象的严重。根据公司三季报，沃玛特美国除燃油同店收入同比上升 9.2%，高于市场预期的 7.1%。公司说这是因为当下食品杂货需求强劲，并且顾客正在加速消费。基于对消费季的乐观态度和商品库存的提前准备，他们还小幅上调了全年调整后每股盈利预期至 6.4 美元。
风险上行，减仓先行
“大空头” Michael Burry 在三季度清空了对特斯拉的看跌期权。监管文件显示这批看跌期权最早于今年一季度购买，共对应约 108 万股特斯拉股票。不过 Burry 曾说这批期权并不是做空用的，只是交易的一部分。日前 Burry 还说马斯克近来的行为本质是为卖股票而做的掩饰。
巴菲特继续卖股套现，并小幅调仓医药股。三季度公司净卖出约 20 亿美元的股票，这是他们持续卖出的第四个季度，暗示当下并没有好的投资机会。在出货的同时，他们还减持了 AbbVie 与 Bristol-Myers Squibb （均主营生物制药）股票，新买入 Royalty Pharma （主营医药专利收购）。
腾讯持续出售恒腾网络股票。恒腾网络是腾讯与恒大的合资公司，11 月以来，腾讯先后三次出售恒腾网络股票，套现约 3.6 亿港元。这不是恒大盟友第一次出走，9 月底开始，中策集团和中誉集团先后公告将清仓他们持有的恒大汽车股票。当下恒大仍未走出危机，地产研究机构克而瑞的数据显示恒大 10 月销售额跌出前 50 名。董事长许家印也通过变卖资产陆续向公司注资 70 亿人民币。
什么都要 verse 一下
盛通股份说 “‘元宇宙’ 还属于炒概念的阶段，不产生业绩的概念炒作终归是满地鸡毛”。日前盛通股份的少儿编程教育子公司曾发布一篇介绍元宇宙的文章，其中 “AI 人工智能是元宇宙的基础” 的观点引发投资者关注，上述引语是公司在互动平台上对投资者提问的回答。
迪士尼 CEO 一周内两次称元宇宙是公司的未来。他认为迪士尼布局元宇宙的优势是拥有 VR 游戏和让用户与旗下动画角色进行虚拟互动的经验，以及目前正在大力发展的流媒体平台 Disney +。迪士尼在最新一季财报中预计，到 2024 年底，Disney + 订阅用户将达到 2.3 亿至 2.6 亿，届时还将首次实现盈亏平衡。
图注：什么都要 verse 一下。
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（以上内容由实习生张梓清、实习生孙海宁、高洪浩提供）
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