年终特别篇：2022 全球经济寻求再平衡
12 月 31 日最重要的事：
新年快乐。
感谢读者过去一年的陪伴。
预祝大家 2022 年一帆风顺。
关注《晚点财经》。
2021 年带给许多人复苏希望。
在多国强有力政策支持、疫苗部署的帮助下，长期关闭的商业设施重新开放，经济恢复增长。国际货币基金组织预计 2021 年全球 GDP 增长 5.9%，2022 年增长 4.9%。这可能是 1970 年代以来最好的两年增长率。
但是疫情前已经出现的一些问题，比如地缘政治局势紧张、债务水平高企、劳动力紧缺等，似乎在后疫情时代变得更严重了。并且还带来了新问题。
比如许多地方已经消失了几十年的物价涨价潮卷土重来；去全球化加剧了供应链瓶颈，经济学家警告全球面临“供应链衰退”的风险。这些都为 2022 年经济复苏前景带去不确定。
岁末年终，我们选取了一些机构的 2022 年经济和资本市场展望，作为 2021 年最后一篇内容的要闻。
花旗：温和增长
花旗认为经历了二战以来前所未有的经济增长后，2022 年增速将放缓：
预计实际 GDP 增速将从 2021 年的 5.6% 降至 3.8%；
通货膨胀可能会回落到可以容忍的水平；
低利率环境使持有现金和债券的人，2021 年总体购买力下降了数万亿美元，来年这一趋势可能仍会持续。
嘉信：经济增长放缓但不慢
2022年，全球 GDP 预计将增长 5% 左右；
发达国家可能提供额外的财政支持，再加上消费者和企业被压抑的消费需求，支持全球增长前景；
中国央行可能会加大刺激力度；但其他国家央行已经实施的超宽松货币政策的浪潮逐渐退去；
全球供应链将长期处在一种不稳定的环境中，而不是过去二十年常见的需求冲击。
贝莱德：为长期通胀做好准备
这是历史上没有过的经济复苏经历：各种数据大幅度的上涨或者下跌，政策制定者和市场适应新现实过程中所表现出的困惑；
全球央行的货币政策会继续分化。美联储可能会收紧货币政策；而欧洲央行可能会继续放宽；
但如果通胀预期被去锚，各国央行也可能采取更为激进的措施，这样先前的经济增长预期可能失去价值；
中国央行可能会加大刺激力度；但其他国家央行已经实施的超宽松货币政策的浪潮逐渐退去；
全球供应链将长期处在一种不稳定的环境中，而不是过去二十年常见的需求冲击。
富达：政策悖论
尽管经济已经复苏，但能源价格飙升、债务水平高企等因素，都增加了明年出现政策失误的风险；
亚太地区仍将是全球经济增长的主要引擎。过去一年，中国想解决不平等和经济结构性失衡问题。虽然这造成了短期的不确定性，但是从中长期来看，中国有一个更加可持续的增长模式；
就全球而言，供应链受阻和去全球化，以及更长期的碳中和计划，可能继续推高能源价格。政策制定者清楚以后通胀会是大问题，但压制通胀又可能令经济滞胀；
在收紧货币政策和控制通货膨胀间，他们进退两难。
摩根大通：2022 年是经济全面复苏的一年
随着疫情引发的不确定性有所缓解，信贷环境正在放松，私营部门能为全球经济复苏作出更大贡献；
与此同时，全球服务和商品贸易存在相当大被压抑的需求。这些健康的基本面和以增长为导向的政策所产生的积极相互作用，是全球倾向维持高通胀的重要因素；
预测全球经济增长 4.3%；
美国增长 3.8%，中国增长 4.7%，欧元区增长 4.6%，新兴市场增长 4.6%。
先锋领航：取得更好的平衡
经济可能继续复苏；
发达经济体劳动力市场继续吃紧；
美国和欧元区经济增长放缓至 4%；中国增长率约为 5%；
大多数经济体的商品价格将继续上涨，供需摩擦可能会持续到 2022 年年底。
高盛：全球经济增长 4.5%
尽管最快的经济复苏周期已经过去，但医疗状况的持续改善、消费需求不再受抑制和企业重建库存，支撑着未来几个季度全球经济继续增长；
预计 2022 年全球 GDP 增长 4.5%。
摩根士丹利：伟大的再平衡开始
2022 年将是关键一年，商业周期将恢复正常。
预计全球经济增长 4.7%。
以下趋势可能进一步推动经济增长或者使通胀超出预期：
创新。疫情下的服务业被迫数字化创新。这既刺激了投资，也促进了初创企业数量的激增 —— 从金融科技和加密货币到自动驾驶汽车或者人工智能；
去全球化。疫情前一些跨国企业已经在考虑供应链本土化。疫情加速了这一进程。企业主和政府对网络安全、公共卫生、地缘政治和监管框架的敏感度不断提高 —— 这都加剧了本土采购的趋势变迁。
脱碳。加剧了传统能源的成本压力，并可能继续支撑高通胀水平。
展望之余，2021 年的最后一天仍发生许多重要商业事件。
华为 2021 年收入降三成
华为轮值董事长郭平在内部新年致辞中说集团 2021 年营收大约达到 6340 亿元。这个数字比 2020 年少了三成。郭平认为 “整体经营情况符合预期”，希望明年 “有质量地活下来”。具体到业务：
“运营商业务表现稳定”。华为运营商业务聚焦中国大陆（建 5G 基站）和中东非市场（多是 4G），欧美多个国家和地区 2018 年后陆续将华为排除在 5G 网络设备建设之外；
企业服务业务是重点突破方向。一是公有云业务，二是强化业务协同；
消费者业务不能靠手机了。华为手机出货量跌出了前 5。郭平在新年致辞中说，智能终端业务方面向场景化、生态化发展；
汽车是华为的新方向。目前进展最明确的是华为跟赛力斯合作。继 4 月首次合作后，12 月华为又用新品牌发布了一款跟赛力斯合造的车；
不过郭平在新年致辞中强调，华为的智能汽车解决方案业务做好增量部件供应商，帮助车企造好车、卖好车。（贺乾明)
上海和北京更新义务教育阶段学科类培训的一些规定
北京、上海今日公布学科类校外培训收费管理办法和定价标准。两地定价标准、实施时间均从 2022 年春季开始。价格根据课程形式分为四档：
线下课程（45 分钟一课时）：
10 人以下，80 元 / 课时 / 人；
10-35 人，60 元 / 课时 / 人；
35 人以上，40 元 / 课时 / 人；
线上课程（30 分钟一课时）：
20 元 / 课时 / 人。
多位教育行业人士表示，政府指导价相较 “双减” 前市场价基本折半，线上课程除去渠道、广告费用后基本与成本持平，线下课程考虑到租金、水电费用则难以覆盖成本。
与此同时，北京、上海十余家教育公司，在教育部门规定义务教育阶段学科类机构转向非营利性机构的最后期限这天，拿到了非营利性办学许可证。
北京有 10 家，分别是：
希望在线（原好未来）、志道（原网易有道）、乐学东方（原新东方）、猿辅导、作业帮、学大、高途、清北网校（字节教育旗下）、高思教育与小盒课堂；
上海公示了 5 家机构，分别是：
英孚、学小思（原好未来）、梯方在线、锦书在线与小马爱学。
不过即使拿到了许可证，教育公司们也不会对义务教育学科阶段业务配置太多人力。（陈晶）
好未来数千名中小学学科老师中，只有 100 名左右全职留在上海开大班课，不再提供成本更高的线下课程；网易有道今日内部信称，重点将转向围棋、科学、人文美育等素质课程。
中国月度制造业景气度指标在荣枯线上方
2021 年 12 月中国统计局制造业 PMI 上升 0.2 个百分点至 50.3%，继续处在 50% 荣枯线之上；
工业生产仍在扩张，但新出口订单指数环比下降 0.4 个百分点至 48.1%；
企业原材料成本压力减轻，出厂价格分项指数和主要原材料购进价格分项指数都低于 50%；
但是小型企业生产经营状况和信心转弱；
央行问卷调查显示，大型企业贷款需求指数为 57.1%，环比上升 0.9 个百分点；中型企业和小微企业的贷款需求指数则环比少 0.2 个和 1.6 个百分点。（龚方毅）
OTHER NEWS
持有股票等权益资产的个人独资、合伙企业改用查账征收方式计征个人所得税。
财政部、税务总局 12 月 31 日发布上述通知，要求持有股权、股票、合伙企业财产份额等权益性投资的个人独资企业、合伙企业，一律适用查账征收方式计征个人所得税。
科兴生物上半年涨超 160 倍，警告这一趋势可能无法持续。
得益于疫苗广泛销售，2021 年上半年科兴生物取得 709 亿收入和 330 亿元净利润。这两个经营数据较去年同期分别暴涨 160 倍和 530 倍。科兴生产的灭活疫苗在全球接种超 25 亿剂次。但科兴警告随着疫情减退和其他疫苗竞争力上升，他们收入可能会下降。
元气森林试投产一座规划产能 9 亿瓶 / 年的工厂。
该工厂位于湖北咸宁，总投资 10 亿元、年产能超 9 亿瓶。元气森林规划了五座工厂，分别位于安徽滁州、广东肇庆、天津西青、湖北咸宁和四川都江堰。目前前四座已投入使用。
特斯拉中国上调后轮驱动版 Model 3 和 Model Y 售价。
其中，Model 3 涨价 10000 元，现售价 265652 元；Model Y 涨价 21088 元，现售价 301840 元。这至少是特斯拉年内第 3 次调涨最畅销的 Model 3。特斯拉没有公布本次涨价原因。
悦诗风吟（innisfree）大面积关店。
据《北京商报》报道，韩妆品牌悦诗风吟（innisfree）多家北京门店已停业撤店。其母集团爱茉莉太平洋表示，关店仅针对 innisfree，未来计划将 800 多家门店缩减到 140 家，同时调整中国市场战略，着重发力中高端及线上市场。据公开信息显示，近年来，集团旗下平价品牌表现不佳，但中高端品牌在中国大陆市场实现逆势增长。
2021 年 NFT 市场规模超 400 亿美元。
研究机构 Chainalysis 表示，今年 NFT 市场规模已超 400 亿美元，其中 1 万美元以下的小额交易占 75%。不过与比特币一样，NFT 市场仍由投资者主导，9% 的账户持有总价值约 80% 资产，而大部分人处于亏损状态。行业人士提醒 NFT 未来可能被视为 “收藏品”，这意味着其将面临税收监管。
宜家因成本压力宣布全球涨价。
凭借高效、低价的全球供应链，宜家（IKEA）成为全球最大的平价家具品牌。不过其日前宣布，由于原材料和运输成本持续上涨，将在全球市场平均提价 9%，中国大陆市场涨幅较低，并尽量保持热销产品价格稳定。据其财报显示，在截至今年 8 月的一年中，宜家全球销售额同比增长了 6%，但净利润下降了 16%。
海康威视计划分拆海康机器人上市。
海康威视周四发布公告称，为进一步拓宽公司创新业务融资渠道，授权启动分拆海康机器人至境内上市的前期筹备工作，分拆上市完成后，仍将维持对其的控制权。据官网信息，海康机器人的主营业务为移动机器人和机器视觉，应用集中在工业和物流领域，推动生产、物流的数字化、智能化。
1.4 万家游戏公司注销。
据《证券日报》报道，自今年 7 月游戏版号停发以来，共 1.4 万家游戏相关公司注销，而去年全年这一数字是 1.8 万家。
港股 2021 年三大股指全年跌超 14%。
2021 年最后一天，港股三大股指全线收涨，但相较全年跌幅仍是杯水车薪。其中，恒生指数收涨 1.24%，全年跌幅 14.08%；国企指数收涨 1.73%，全年跌幅 23.3%。受中概股大幅反弹影响，恒生科技指数今日大涨 3.57%，不过全年跌幅仍达到 32.7%，上市第二天的商汤科技今天又涨了 33.17%。
A 股退市新规实施首年，27 家公司退市。
12 月 31 日，退市新规实施满一年。《证券日报》说今年共有 27 家上市公司退市，其中 17 家为被强制退市，创历年新高，此外还有 97 家公司被实施退市风险警示。
全球最富 10 人，今年财富又增长了 4020 亿美元。
财富增长最快的首富是马斯克，凭借特斯拉股价大涨，马斯克的财富也增加了 1210 亿美元，总额达到 2770 亿美元。排名第三的奢侈品集团 LVMH 的掌门人 Bernard Arnault 净资产增加 610 亿美元、增幅仅次于马斯克。21 年全球最富有的十个人净资产增加了 4020 亿美元。
今年全球资本市场筹资额超 12 万亿美元。
2021 年，企业从全球资本市场拿到的钱超过 12 万亿美元，较去年增加了 17%，方式包括发行股票、债券或签订贷款协议。
以上内容由林广英、龚方毅提供。
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