行业向下，字节向上；遏制 Omicron 蔓延，特效药和疫苗同样重要
01 月 21 日最重要的商业新闻：
行业向下，字节向上
遏制 Omicron 蔓延，特效药和疫苗同样重要
多地在中小学寒假前发布针对违反 “双减” 规定的处罚细则
多部门约谈美团、滴滴、货拉拉、饿了么等头部平台企业
美联储发报告谈数字货币，还是没说美国做不做
行业向下，字节向上
年收入 3000 亿元，腾讯用了 20 年，阿里巴巴用了 19 年。而字节跳动很可能只用 10 年。据路透社报道，字节跳动 2021 年收入达 580 亿美元（约 3677 亿人民币 ），同比增长 70%。
但如果以字节跳动 CEO 梁汝波此前宣布的 2020 年营收 2366 亿元为基础，增速应为 55%。数据差异可能和公司财务统计口径或者汇率变动有关。字节跳动没有对此消息置评。
据一位字节跳动员工转述，集团内部口径曾说去年收入已超过阿里巴巴位列全国第一、全球第三。但没有具体说统计周期。截至 2021 年 9 月底，阿里巴巴连续 12 个月的广告收入为 3180 亿元，同期 Google 广告收入超过万亿元、Facebook 广告收入 7123 亿元。
对于现金流主要依靠广告的字节跳动来说，在去年行业普遍遭遇逆风的情况下，营收增长不管是媒体报道的 70% 还是我们粗略估算的 55%，已经颇为可观。
中关村互动营销实验室和普华永道联合发布年度报告，2021 年中国内地实现互联网广告收入 5435 亿元，增速跌至个位数区间（9.32%）。尽管视频类广告占比大幅提升到 20.4%，但多位分析师预测快手在收入规模只有字节 1/4 的前提下，去年营收增速很可能只有 35 %。
字节最先仰仗的信息流广告（今日头条）变现价值变低，直播和短视频接手，抖音进入高速增长期，业务逐渐扩展至电商、本地生活甚至支付领域。在此期间，除了平台本身具备流量向心力、推高了广告变现效率外，中国整治电商平台垄断的行动一定程度上也有利于抖音这样资源雄厚的新晋平台。
字节跳动一方面通过自建电商业务以吸引电商客户进入抖音进行商品销售，从而收取佣金收入。另一方面，电商客户想要在抖音卖出更多的商品，需要向字节跳动购买足够的流量。
《晚点 LatePost》了解到，去年 5 月，字节广告收入中只有 10% 来自电商行业。年底这个数字涨到了 35%。“电商业务是推高字节商业化广告收入天花板的重要工具，” 一位字节跳动人士向我们转述商业化负责人张利东的内部讲话。
令字节跳动营收增长跑在行业前列的除了所谓的短视频红利期，还有海外竞争力。这也是他们去年的广告增收重点之一。
根据《晚点 LatePost》先前的报道，TikTok 在正式商业化的第二年（2021 年）就实现约 40 亿美元的广告收入，今年目标 120 亿美元。行业报告曾指 TikTok 是去年全球最受欢迎的域名，超过了全球至少 20 亿人会用的 Google。
但如果宏观环境持续逆风，字节跳动很难不受影响。为集团贡献最多收入的抖音，已经很久没有官宣 6 亿以上的日活用户数据了；笼罩在海外姐妹服务 TikTok 头上的政治挑战也没有完全解决，靠并购扩张实现增长的路似乎也不能继续走了。
2021 年底，字节跳动 CEO 梁汝波给出了初步解决方案，宣布成立六个独立的业务板块，各业务板块有明确的一号位，他们获得更多的自主权和灵活性带领业务向前奔跑。不过调整并未结束，效果也还有待证明。（时娴 龚方毅）
遏制 Omicron 蔓延，特效药和疫苗同样重要
新冠病毒 Omicron 变异毒株正迅速取代 Delta 毒株，成为全球绝大多数国家和地区最流行的新冠肺炎流行株。自从去年 11 月首次被南非检测到以来，全球新增确诊病例暴增三倍。
一些初步研究认为新毒株传染性强，但不容易导致重症。一些报道也说部分确诊患者直到核酸转阴，都没有出现疾病症状。
不过如国家传染病医学中心主任兼上海华山医院感染科主任张文宏所指出的，现有 mRNA 疫苗或者灭活疫苗对人的保护效率面对 Omicron 毒株大打折扣，全球多地因此发生了非常严重的社区传播，导致住院人数大幅上升，显著增加卫生系统的压力，造成医疗资源挤兑。
“疫苗和药物将是未来我们渡过大流行，回归正常生活的核心科技支撑，” 张文宏说。在疫苗研究还没有取得进一步突破时，几款口服抗新冠药物临床试验的数据积极。
其中一款药物专利经联合国支持设立的 MPP 机制，在 1 月 20 日被授予 27 家药企。其中包括五家中国公司，分别是复星医药、博瑞医药、朗华制药、迪赛诺、龙泽制药。朗华制药仅授权供应原料药，其他国内公司同时授权生产原料药和制剂。
这款药物是美国默克公司（美、加之外叫 “默沙东”）研发的小分子药物 Molnupiravir，主要针对新冠轻症至中症病人，临床试验显示降低住院或死亡风险 30%，已于去年年底获美国食品药品监督管理局的紧急授权申请（EUA），预计今年最少生产 2000 万疗程。
令这些企业获得药物专利授权的 MPP（Medicines Patent Pool，药品专利池）平台，由联合国支持设立，目的是让中低收入国家更容易获得一些关键药物。
据浙商证券研究所统计，截至 22 年年初， MPP 生效的授权领域包括 13 个抗 HIV 药、1 个抗 HIV 技术平台、3 个抗丙肝用药、1 个结核病疗法、2 个抗新冠用药和 1 个新冠抗体检测等。
原研药企有权对被授予专利的药企收取特许经营费，但具体到这次的 Molnupiravir，默克已经明确只要世卫组织仍视新冠为 “国际关注的突发公共卫生事件”，他们就不会收取药物授权费。
另一款由辉瑞研发的小分子药物 PAXLOVID 同样临床实验数据惊艳。它同样适用于新冠轻症至中症病人，可以降低住院或死亡风险 89%，获得了美国紧急授权、加入了 MPP 平台，预计今年生产 8000 万疗程。
综合多方面的信息，目前诺华制药、礼来等跨国药企的新药研发取得一定进展，最新针对 Omicron 的实验数据偏积极。中国开拓药业研发的普克鲁胺目前在巴拉圭获得紧急授权，并在全球同期开展三项三期实验，预计今年上半年披露临床结果。（龚方毅）
多地在中小学寒假前发布针对违反 “双减” 规定的处罚细则
在《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》（“双减”）发布后，各地政府机构在寒假前集中出台相应管理细则或对已出现的违规补课现象进行整治。
目前各地对违规补课的处罚手段包括勒令停止办班、没收补课所得、罚款、行政拘留，也有一些地方政府将教培机构负责人纳入了个人征信的黑名单或将学生的违规补课行为纳入个人诚信管理档案。
北京市西城区 “双减” 工作专班 1 月 21 日处罚了学而思培训学校以 “定制班形式” 向高一学生提供学科类培训的行为，认为这一行为严重违反“双减” 政策要求，并对学而思培训学校进行通报批评，责令其停止所有培训。
上述处罚从判例上明确了《意见》规定中模糊的部分，此前《意见》主要规范了义务教育阶段学科类校外培训机构的审批运营，对于面向普通高中学生的学科类培训机构的管理，《意见》中仅称 “参照本意见有关规定执行。”，高中补课受该《意见》的约束范围在业界尚存争议。而学而思被罚意味着未来面向高中的补课行为都可能受到类似处罚。
一些地方政府将涉及违规补课的机构负责人纳入征信黑名单。哈尔滨市南岗区教育局对两家机构负责人采取 “个人征信惩戒” 的处罚措施。这一惩罚的依据可能是教育部去年 9 月发布的《教育部办公厅关于坚决查处变相违规开展学科类校外培训问题的通知》，里面提到 “探索将违规培训的机构和个人信息，纳入全国信用信息共享平台，实施联合惩戒。”
还有一些地方政府教育主管部门将学生也纳入约束主体。河南省教育厅要求学生签署《拒绝参加学科类培训的承诺书》，违反者 “自愿记入学生个人管理档案”，该档案可能成为学生升学、评优的重要参考。一位教培从业者告诉《晚点 LatePost》，这一规定可能导致地下补课更为隐蔽，因为学生家长因担心补课被记入学生个人管理档案而不愿对违规补课问题进行举报。（实习生张梓清 陈晶）
多部门约谈美团、滴滴、货拉拉、饿了么等头部平台企业
1 月 20 日，交通运输部约谈满帮、货拉拉、滴滴货运、快狗打车等 4 家互联网货运平台，提到近期货车司机集中反映平台 “随意调整计价规则、上涨会员费”，且存在 “诱导恶性低价竞争，超限超载非法运输” 等问题，涉嫌侵害从业人员合法权益，引起货车司机普遍不满，要求其立即整改。
人社部也发文称，联合交通运输部、市场监管总局、全国总工会对美团、饿了么、滴滴、曹操、达达、闪送、货拉拉、满帮、到家集团、阿里巴巴、腾讯等 11 家头部平台企业联合开展行政指导，再次强调要保障好“新就业形态劳动者”权益，并表达了高层对此的坚定决心。
“新就业形态劳动者” 如快递员、外卖员、网约车司机等等，是推动互联网平台高速发展的重要力量。不过很长时间以来，都缺乏法律层面上对其劳动权益的确实保护，因此是劳动纠纷的高发区。
去年七月，人社部、发改委、市场监管总局、最高人民法院、全国总工会等多部门联合发布《关于维护新就业形态劳动者劳动保障权益的指导意见》，提出要规范用工、明确劳动者权益保障责任，并提出健全制度、提升效能、齐抓共管等等。
后市场监管总局等七部门联合印发《关于落实网络餐饮平台责任，切实维护外卖送餐员权益的指导意见》，交通运输部等八部门联合印发《关于加强交通运输新业态从业人员权益保障工作的意见》。
在近日的行政指导中，相关部门也肯定了各头部平台企业贯彻落实《关于维护新就业形态劳动者劳动保障权益的指导意见》等政策取得的阶段性成效，要求其全面准确理解政策要求，进一步提高保障好新就业形态劳动者权益的政治自觉、思想自觉和行动自觉。（林广英）
美联储发报告谈数字货币，还是没说美国做不做
美联储在当地时间 1 月 20 日发布数字货币（CBDC）专题报告，展示了它眼中数字货币的优缺点，并公开征求意见。
美联储提到的数字货币特点跟中国央行定义的数字人民币有不少相似之处，比如：1）数字货币是央行的负债；2）保护隐私，但央行得具备打击恐怖主义、洗钱等违法犯罪的能力；3）央行不直接向公众提供服务，而是由商业银行等机构为公众提供数字钱包等服务。
美联储认为数字货币可能会有一些好处：1）公众 / 公司能有一种安全性和流动性都有保障的电子央行货币；2）创业者有了一个创造新金融产品 / 服务的平台；3）更快、更便宜的支付系统（包括跨境支付）；4）给消费者更多进入金融系统的机会。
数字货币也可能有一些风险，影响现有金融体系的安全和稳定，影响信贷成本和可获得性，以及货币政策的有效性。一个例子是：商业银行主要靠存款为贷款提供资金，数字货币如果有利息将会冲击商业银行的商业模式。美联储认为，央行限制用户可以持有的数字货币额度、不给数字货币计息，可以减缓对商业银行的冲击。现在正在推行的数字人民币正采取这样的设定。
美联储提及了美国发行数字货币的好处，重点提到了有助于保持美元在国际上的主导地位。“许多国家已引入数字货币，一些人认为，如果数字货币比现有的美元更有吸引力，全球使用美元的情况可能会减少”。
美联储说，发布数字货币报告跟美国是否发行数字货币（数字美元）没有关系，如果要发行数字货币，要得到美国政府 / 国会明确支持。美联储称，就算美国不发行数字货币，美联储也会积极参与制定数字货币的国际标准。（贺乾明）
美国推进针对互联网平台的反垄断立法
美国参议院司法委员会通过了一项针对互联网大公司的反垄断法案。该法案禁止大的互联网平台为自己的产品提供竞争优势。
法案所涉平台的门槛此前为 5500 亿美元市值。符合此标准的包括苹果、微软、亚马逊、Google（Alphabet）、Meta（Facebook）等美国大科技公司。因为基本不涉及外国公司，被盯上的科技巨头们认为会削弱自身的国际竞争力。
因此，除了市值标准之外，该法案的修订案把门槛扩大到在全球拥有 10 亿月活跃用户，或年净销售额超过 5500 亿美元的互联网公司。这样一来，腾讯、字节跳动理论上也将被纳入监管。
最终会由美国联邦贸易委员会、司法部确定该标准将涵盖哪些公司。
美国总统拜登还没有对此法案进行表态。下一步该法案将提交参议院全体表决。去年众议院司法委员会也通过了一项类似法案，但还没有在众议院全体表决。
大公司认为此法案会严重限制美国的创新。Google 说这项法案会降低 Google 搜索结果的质量，让用户体验变得更糟。苹果表示，法案将使苹果应用商店之外未经审查的应用变得合法，这可能危及用户的数据安全。
法案将严重冲击这些大平台基本的商业模式。比如苹果将无法收取应用商店的抽成，也无法执行其一贯的封闭生态战略。这让大公司们付出了巨大的努力进行政治游说。
反垄断组织 Open Markets Institute 的负责人 Barry Lynn 认为该法案有助于解决大型科技公司对 “美国商业和通信的关键基础设施” 的控制，而这种控制是 “我们这个时代的巨大经济威胁”。（实习生王玉晴）
OTHER NEWS
传吉利有意收购魅族手机，尽调可能要到春节后开展。
《晚点 LatePost》下午从接近交易的消息人士处获悉尽调很可能要到春节后进行，该人士还说 “交易能否达成还有较大的不确定性”。
最初来自 36 氪的消息称交易还处于早期阶段，双方还未明确收购价格。
对于传闻，吉利称 “我们对市场传闻不予置评”，魅族回复 “多谢对魅族科技的关心”。2021 年 9 月，吉利成立子公司进入手机领域，之后引入多个资本方、从小米和 OPPO 等手机厂商挖人、申请商标专利。
魅族成立于 2003 年，2007 年由音乐播放器转型做智能手机，是中国最早的智能手机厂商之一。目前出货量维持在百万台，差不多是小米的百分之一。
欧盟对中国光缆加征最高 10.3% 的反补贴税。
欧盟委员会宣布对中国产光缆产品征收 5.1%-10.3% 的反补贴税，同时将去年开始征收的反倾销税降至 14.6%-33.7%，最终合并税率仍为 19.7%-44%。欧盟此举的理由是中国以较低价格大幅增加光缆出口，损害欧盟工业。2017-2020 年，中国光缆在欧洲市场份额从 14.8% 上升至 28.3%，同时欧洲每公里电缆价格下降 23% 至 349 欧元。
中国计划在 “国际疫情得到有效控制” 前提下有序推进入境旅游 。
国务院日前印发《“十四五” 旅游业发展规划》，明确到 2025 年的旅游业发展路线，包括多层次大众旅游消费产品开发、文化和旅游深度融合、智慧旅游发展、旅游开放合作等。并提到在 “国际疫情得到有效控制” 前提下分步有序促进入境旅游、稳步发展出境旅游，提升旅游业国际影响力、竞争力，旅游强国建设取得重大进展。
Netflix 预计今年一季度用户增长情况远低于市场预期。
Netflix 去年营收为 77.09 亿美元，同比增长 16.0%；净利润为 6.07 亿美元，同比增长 11.9%，均超预期。但 Netflix 盘后大跌 20%，因其在财报中预测 2022 年前三个月付费用户仅增长 250 万，不仅同比大跌、远低于华尔街 626 万的预测。Netflix 收入最多的北美市场用户已趋近饱和，其将拓展重点放在亚太及拉美地区，但其在印度市场渗透率还非常低。
芒果超媒第四季度利润下滑明显，股价接近跌停。
芒果超媒发布 2021 年业绩预告，预计全年归母净利润为 20.4 亿元~ 21.4 亿元，同比增 2.92% - 7.96%；年末芒果 TV 有效会员数达 5040 万，同比增长 40%。折算下来，芒果超媒去年第四季度净利润预计为 0.6 亿元 - 1.6 亿元，不到前年同期的一半。芒果超媒解释称四季度增加了在新业务 “小芒电商” 上的投入，同时疫情使部分节目延后。有市场分析认为综艺娱乐监管趋严会影响公司的节目策划和排播。
美国健身器材公司 Peloton 否认将停产其最畅销的室内健身单车。
此前 CNBC 曾报道 Peloton 将在今年 2-3 月停产入门级室内健身自行车 Bike ，高级版自行车 Bike+ 将停产直至今年 6 月。受此消息影响，Peloton 股价最低下探至约 23 美元。Peloton 股价曾在去年疫情居家运动流行期间最高上涨至 171 美元，但随着一些人回到了重新开放的健身房、居家健身设备选择变多，其经营情况不复从前。CEO John Foley 近日承认公司聘请了咨询公司麦肯锡公司寻找削减成本的手段，比如裁员和关店。
欧洲议会通过了新法律以加强对互联网公司的监管。
新通过的《数字服务法》（Digital Service Act）将限制大型互联网公司在未经用户允许的情况下利用算法推荐广告、对同类型公司进行兼并，并要求这些公司加强对平台上非法内容的监管。亚马逊、苹果、Alphabet 、Meta 等美国互联网公司都将受这一法律的约束，违反相关规定的公司将被处以高达上年全球营业额 6% 的罚款。《数字服务法》是欧洲旨在加强对大型科技公司监管的两项法规之一，另一项提案《数字市场法》（DMA）曾于去年 12 月通过欧洲议会表决。
英特尔将花 200 亿美元在美国俄亥俄建至少两座新工厂。
新工厂的建设将于今年开始，并在 2025 年完成。彭博社此前报道，英特尔还将投资数百亿美元在欧洲扩展产能：在法国建设研发和设计中心、在意大利建测试和封装工厂、在德国建主要的晶圆厂。英特尔 CEO 基辛格认为将芯片制造扩展到全球各地将有利于缓解电子行业的产能危机。全球第一大芯片代工商台积电今年也已经安排 440 亿美元资本支出用以扩张产能。
比特币价格跌至去年 8 月以来最低。
比特币今天下跌 5%，一度跌至 38,451 美元，相较去年 11 月峰值已跌去 40%。其它多种加密货币也遭抛售，价格下跌。加密货币最近的下跌与监管收紧有关。本周，英国、西班牙和新加坡的监管机构建议收紧向缺乏经验的投资者推广加密资产的政策；俄罗斯央行 1 月 20 日提议禁止加密货币在俄罗斯境内的挖矿和流通。
以上内容由贺乾明、林广英，实习生张梓清、实习生王玉晴提供
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