理想汽车盈利，喜忧参半；芯片界说俄乌危机不会加剧芯片短缺
02 月 25 日最重要的商业新闻：
理想汽车盈利，喜忧参半
芯片界说俄乌危机不会加剧芯片短缺
蚂蚁集团去年第三季度净利润环比降 10%
去年中国人均每天上网 4 小时，时长进一步增加
LVMH 被传考虑收购 Ralph Lauren
为什么 SWIFT 如此重要？
理想汽车盈利，喜忧参半
如果稍微放松点财务口径标准，理想将是中国第一家全年盈利的造车新势力。
根据理想汽车 2 月 25 日发布的数据，去年总营收达到 270 亿元，美国通用会计准则下净亏损约 3.21 亿（US GAAP）。但如果剔除股权激励、汇兑损益、部分金融工具价值等变动后，实际经营层面已实现全年盈利，净利润 7.79 亿元（Non-GAAP)。
老对手蔚来、小鹏前三个季度基于 US GAAP 标准分别亏损 18.7 亿、35.8 亿元。
去年理想唯一在售车型 ONE 交付 90491 辆，在 2021 年新能源车销量排行榜中位列第五。而在所有 30 万以上的中高端市场，销量仅次于特斯拉 Model Y，后者年销大约 17 万台车。
销量持续高增的同时，理想成本费用控制依旧得当，其运营成本是三家新势力中最低的，全年约 67.8 亿人民币，与蔚来、小鹏三个季度的运营成本相当。也因为这样，在十分看重规模经济的汽车业，理想在交付量还没有到十万的时候，就实现了大约 21.3% 的整车毛利率。
对于理想而言，盈利喜忧参半。这一方面显示出，理想当下的财务模型健康、赚钱能力强。但对比特斯拉的整体盈利是建立在保持研发领先的基础上。而理想的产品目前还不够丰富、且研发积累弱于同行。
特斯拉 2021 年在中国市场卖出 32 万余台车，研发遥遥领先。蔚来已经发布了 6 款车，今年将有 3 款新车上市。小鹏发布了 4 款车，今年也将冲击中高端 SUV 市场。相比之下，理想的产品节奏要慢一些，下一款车预计今年三季度交付，且仍为增程式电动车。纯电动车项目去年才正式立项，预计 2023 年上市。
研发能力上面，小鹏 2018 年开始软件全栈自研，蔚来 2020 年也开始全栈自研，而理想从 2021 年初才开始布局。
2021 年，理想一边大卖理想 ONE 赚到最多钱，一边在快速补课，加紧研发新平台、新产品、新技术，更快地把钱花出去。2020 年底，理想汽车有 4181 人，2021 年底增长到约 11901 人。
在财报电话会议上，理想汽车创始人、CEO 李想说，理想正视技术能力的不足，正在蓄力补足和赶超，包括智能驾驶方面的软硬件能力，以及电动车三电技术的核心能力。理想汽车正在与供应商深度合作研发 4C 电池，同时自研三合一电机和高压电动车平台，希望在 2023 年推出有市场竞争力的电动车产品及完整的服务体验。（王海璐）
芯片界说俄乌危机不会加剧芯片短缺
市场担心俄乌危机会进一步冲击本就脆弱的芯片供应链，但英特尔、三星电子、台积电、Unisem 等多家芯片大厂都说供应不会受影响。美国芯片商 GlobalFoundries 说，“我们并非完全不受全球短缺影响，但得益于多元的供应链，预计不会有直接风险”。
市场担忧的是稀有气体供应，例如氖、氩、氪、氙等气体在光刻机生产、芯片刻蚀上都有重要应用。而乌克兰是供应大国，其中氖气供应占全球 70%，氪气 40%、氙气 30%。
不过 “得益” 于近几年大国贸易冲突、日韩半导体争端等事件，以及持续了一年多的芯片短缺，厂商们大多已做好充分准备。
首先是积极 “囤货”。良好的需求前景，叠加短缺持续，厂商们都加大了库存水平。韩国芯片制造商 SK 海力士说，“已经获得了很多芯片材料，不需担心”。
原料供应商也变得更多元。据海外媒体报道，自 2014 年克里米亚事件将氖气价格推高了 600%，芯片商就在拓展供应商来源；美国政府早前也提醒企业，要小心关键材料受出口限制。（林广英）
蚂蚁集团去年第三季度净利润环比降 10%
2 月 24 日阿里巴巴公布 2021 年第四季度业绩，它从蚂蚁集团分得 58.11 亿元净利润。
根据两家公司公司的协议，阿里巴巴延迟一个季度按 33% 比例确认来自蚂蚁集团的利润，所以去年四季度阿里巴巴的记账金额，其实反映的是蚂蚁集团去年第三季度利润， 即 58.11/33%=176.09 亿元，较第二季度少 10%，同比 20 年同期则增长 21.16%。
去年前三季度蚂蚁集团累计净利润约为 509.36 亿元，同比增长约 34.35%。尽管蚂蚁集团还没有重启 IPO 的明确时间表，但是它投资的企业比如印度外卖公司 Zamato 去年 7 月上市，产生一定财务回报。
韩国支付公司 Kakao Pay，印度支付公司 Paytm 也拿了蚂蚁集团投资，并先后在去年 11 月登陆当地股票交易所。阿里巴巴的利润表尚未反映蚂蚁在这两家公司的投资增值表现。
去年 6 月，蚂蚁消费金融公司持牌营业，按照监管要求逐步承接花呗和借呗业务，盈利能力不可避免地受到更严格的资金杠杆和信息使用要求的约束。（龚方毅）
去年中国人均每天上网 4 小时
2 月 25 日，中国互联网络信息中心（CNNIC）发布《中国互联网络发展状况统计报告》，详细展示了中国互联网最新发展状况。截至 2021 年 12 月，中国网民规模同比增长 4% 到 10.32 亿，互联网普及率为 73%，比去年同期增加了 2.6 个百分点。
老年网民和农村网民变多。2021 年 12 月，60 岁及以上老年网民同比增长约 27% 到 1.19 亿，近 7 成可以独立完成出示健康码 / 行程卡。此外，农村地区互联网普及率同比提升 1.7 个百分点到 57.6%，中国农村网民为 2.84 亿。
中国人使用互联网的时间变多。截至 2021 年 12 月，中国网民平均每天花 4 个小时上网，比 2020 年同期多了近 20 分钟。99.7% 的中国网民使用手机上网，使用电脑（台式 + 笔记本）的有 68%，还有 28.1% 人会用电视上网。
中国的短视频用户为 9.34 亿，普及率超过 90%，仅次于使用即时通信（10.07 亿）、网络视频（9.75 亿）的网民。喊外卖的网民同比增长 29.9% 达到 5.44 亿。这意味着，每两个中国网民，就有一个去年点过外卖。打网约车的网民同比增加 23.9% 到 4.53 亿。
受疫情影响，过去一年中国增长最快的是在线办公、在线医疗应用。网民规模分别增加 35.7%、38.7%，用户规模达到 4.69 亿和 2.98 亿。（贺乾明）
LVMH 被传考虑收购 Ralph Lauren
Axios 本周报道 LVMH 几年来一直与 Ralph Lauren 保持试探性谈判，讨论收购后者的可能。目前 LVMH 没有回应。Ralph Lauren 拒绝置评。
报道没有给出更多信息。分析认为因为欧美对奢侈品理解上的差异，LVMH 原本对收购美国奢侈品牌存有顾虑，但从收购珠宝商蒂芙尼（Tiffany）以来就对收购美国品牌有更多信心。
奢侈品或者时尚行业仍流行快速整合。Vans、Timberland 的母公司 VF 2020 年并购 Supreme，Moncler 收购 Stone Island。去年，开云被传与历峰集团讨论合并可能。
也有传言说开云集团考虑过收购 Ralph Lauren。（龚方毅）
为什么 SWIFT 如此重要？
八年前俄罗斯和乌克兰发生军事冲突的时候，美国想把俄罗斯移出总部设在比利时的金融业非盈利组织 “SWIFT”，遭 SWIFT 拒绝制裁，理由之一是会损害相关方利益。
现在，英国在七国集团会议上推动盟友支持 SWIFT 移除俄罗斯。加拿大支持。德国持保留态度。美国暂时没有表态。
“SWIFT” 是环球银行金融电信协会（Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication）的缩写，总部位于比利时布鲁塞尔，在美国、荷兰、瑞士分设三个数据中心，对接全球超过 200 个国家 11000 多家金融机构的交易信息，是全球最重要的跨境收付信息交换系统，为大约 80% 的全球跨境清算业务提供基础服务。
SWIFT 只交换信息、不负责资金转移，但经其解码报文的信息是资金得以清算转移的前提，所以一旦一国被排除在这套系统外，跨境交易将变得非常困难。
欧盟和美国都对 SWIFT 有管辖权：因为
SWIFT 设在比利时，需要遵守比利时及欧盟的法律。
SWIFT 有一处数据中心设在美国。
美国依靠美元优势地位。
另一个同样重要的金融基础设施是纽约清算所银行同业支付系统，缩写 CHIPS，是最主要的美元支付系统，承担全球九成以上的银行间美元支付结算业务以及外汇交易清算。（龚方毅）
乌克兰危机引发的对俄经济、技术限制汇总
美国暂以技术出口限制为主，涉及行业包括半导体、电信、加密安全、激光、传感器、导航、航空电子设备、海事技术等。
欧盟禁止向俄罗斯出售飞机和部件，并禁止能源部门出口。还将冻结普京在欧盟资产。但没有发出旅行禁令，以保证外交渠道畅通。
欧盟提出与英国、美国合作，停止 70% 俄罗斯银行系统接入国际金融市场。
伦敦证券交易所集团周五暂停了俄罗斯商业银行 VTB Capital 会员资格，以阻止其交易伦交所股票。
德国暂停连接俄罗斯的北溪 2 号天然气管道项目。
英国周四禁止俄罗斯航班起降。
加拿大将取消对俄罗斯的所有出口许可证，这将影响重要物资出口，例如航空航天、技术和矿产。
日本将配合美国共同限制半导体等关键技术出口。
土耳其表示正在考虑乌克兰要求 “对俄罗斯船只关闭黑海入口” 的请求。
部分企业或者行业组织 / 协会也加入制裁俄罗斯。
台积电会配合美国限制对俄技术出口。
当地时间 25 日下午，欧洲足球协会联盟决定将五月底的欧冠决赛举办地，从俄罗斯圣彼得堡转移到法国巴黎，并考虑取消与俄罗斯天然气公司的赞助合同。
F1 赛车取消俄罗斯大奖赛。
国际奥委会呼吁取消在俄罗斯及白俄罗斯举行赛事。（林广英）
OTHER NEWS
运动科技公司 Keep 今日向港交所提交上市申请书。
招股书显示，2021 年前三季度，Keep 实现营收 11.6 亿元，经调整亏损额 6.96 亿元。文件提到，中国 70% 健身人群知道 Keep 应用，2021 年平台平均月活用户 3440 万，同比增长 15.8%，记录锻炼次数 17 亿次，从这些数据看，已经是中国和全球最大的线上健身平台。
截止到 2021 年三季度末，Keep 营收结构为销售商品（占 55.1%）、销售直播或录播课（占 32.8%）、广告及其他（占 12.1%）。
时尚美妆品牌赫拉关掉最后一家中国门店，小程序下月停运。
赫拉（Hera）是韩国化妆品集团爱茉莉太平洋旗下品牌。去年年底他们停运京东和唯品会的自营店。天猫官方旗舰店还在经营。赫拉 2016 年进入中国市场，几年间市场竞争加剧，疫情冲击消费，爱茉莉太平洋的渠道铺设从积极扩张转变为保守收缩。
阿联酋自称去年成为全球最大未加工钻石贸易中心。
阿联酋迪拜多种商品中心（DMCC）负责人说，去年当地原钻交易额超过 228 亿美元，使其取代比利时，成为全球最大原钻交易中心。据 DMCC 首席执行官办公室的一份声明称，自 2015 年以来，阿联酋原钻贸易额增长 76% 。比利时安特卫普世界钻石中心说去年安特卫普交易了大约 370 亿美元加工钻石，超过迪拜。
媒体报道 L Catterton 计划今夏 IPO。
国际媒体报道称这家由 LVMH 董事长 Bernard Arnault 家族基金支持的 VC，已聘请高盛和摩根士丹利为今年夏天 IPO 做准备，估值可能达到 30 亿美元。此前有消息说 L Catterton 考虑过 SPAC 上市。L Catterton 前资产管理规模大约 300 亿美元，主要投资消费零售业，如元气森林、喜茶等。
运动鞋品牌 Allbirds 四季度成本攀升，扩大亏损额。
去年第四季度，Allbirds 营收 9720 万美元、同比增长 23%。不过受原材料成本上涨、开店费用和人工成本增加影响，当季净亏损从前一年同期的 940 万美元，扩大到 1070 万美元。管理层计划通过第三方销售扩大批发业务，帮助提高销售额和利润。
服饰奢侈品牌 Moncler 去年销售额回到疫情前的水平。
以设计、销售奢侈羽绒服闻名的 Moncler 集团去年营业收入超过 20 亿欧元，分别来自 Moncler 品牌（18.2 亿欧元）和 Stone Island（2.219 亿欧元）。包括日本、韩国在内的亚太地区贡献一半收入，实现两位数增长。欧洲、中东和非洲地区的总销售额下降了 3%。
百度回应业务线减员是绩效优化。
近日有消息指百度多条业务线计划减员 10-15%，高中层、基层员工都在列。据多家媒体报道，百度方面回应说是常规的绩效优化，比例也不到 10%。
媒体报道特斯拉内部人士否认上海工厂产能将升至 200 万台。
本周路透社报道特斯拉计划将上海工厂年产能翻倍至 200 万台。但 24 日财联社援引特斯拉内部人士的话说此消息不属实。《晚点 LatePost》了解到，目前上海工厂年产能刚过 100 万台。
货拉拉因 “修改服务协议和交易规则未依法公开征求意见” 被罚 40 万。
根据深圳市市监局部门公告，货拉拉违反了电子商务法，“修改交易规则未在首页显著位置公开征求意见，未按规定时间提前公示修改内容”；属于情节严重，处 40 万罚款。今年 1 月，货拉拉等 4 家互联网货运平台公司曾被约谈，要求合规经营、保障司机权益等。
疫苗商 Moderna 说疫情处在 “稳定流行期”，今年收入继续增长，但这也是市场担心它的地方。
mRNA 新冠疫苗制造商 Moderna 去年在全球卖了 8 亿剂疫苗，带来收入 177 亿美元，占总营收超 95%。市场担心其过于依赖单一产品，不过 Moderna 表示疫情正进入 “稳定流行期”，人们将持续需要疫苗，其预计今年疫苗销售 190 亿美元。
新冠业务竞争加剧，华大基因去年营收利润下滑。
华大基因 2021 年预计营收 67 亿元，利润总额 16.8 亿元，同比分别下降了 20% 和 31%。管理层说下降的主要原因包括市场竞争加大、新冠检测试剂和检测单价都有所下滑，此外也受到部分国家和地区防疫策略变化影响。
以上简讯由龚方毅、林广英提供
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