已有 40 家中概股面临退市风险，这只是开始；从研发到建设，世界加速拥抱核能
04 月 22 日最重要的商业新闻：
已有 40 家中概股面临退市风险，这只是开始
从研发到建设，世界加速拥抱核能
又有互联网公司否认裁员，这次是知乎和小红书
中国公路运输流量恢复到去年同期七成左右
全自动驾驶、擎天柱、脑机…马斯克在 2022 的想象
已有 40 家中概股面临退市风险，这只是开始
2020 年 4 月，瑞幸咖啡自曝财务造假。一个月后，美国参议院通过《外国公司问责法案》，再经过一系列程序，于年底正式成为法律。它对海外公司在美上市以后的财报审计提出详细规定，不符合要求的公司可能在三年内退市。
法案通过以后，两大监管机构，美国证券交易委员会（SEC）和上市公司会计监督委员会（PCAOB）先后公布实施细则。今年 3 月 11 日，百济神州、百胜中国、再鼎医药、盛美半导体以及和黄医药被 SEC 列入 “临时退市清单”。
而 PCAOB 和 SEC 的靶标远不止这些。接下来，包括百度、爱奇艺、爱奇艺、富途等 18 家中概股公司被放入临时退市清单。这周，再有理想汽车、贝壳、瑞幸咖啡等 17 家公司被放到这个名单上，使得“上榜”中概股数量达到 40 家。
入列顺序和市值、营收、利润等指标无关，而是根据公司提交年报的先后顺序。按照中概股此前的会计实务，两百多家公司几乎都会被加到退市风险名单里。
被点名的公司有 15 个工作日向 SEC 提出异议，并提交符合要求的年度报告，否则就会从 “临时清单（Provisional list of issuers identified under the HFCAA）” 转入 “确定清单（Conclusive list of issuers identified under the HFCAA）”。前述提到的 40 家公司中的 11 家，已经转入确定名单。
连续三年出现在确定名单里的公司被要求从美股退市。理想汽车表示 “我们作为对投资人负责任的企业一直在积极寻找解决方案，在根据国内外监管要求，积极配合审计底稿相关的工作”。贝壳则说 “一直在积极寻求可能的解决方案 , 以最大程度地保护股东的利益。公司将继续确保遵守中美相关法律法规，并在条件允许的情况下，保持在纽约证券交易所的上市公司地位”。
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图 1-3 为截至 4 月 22 日仍在临时清单上的公司。图 4 为确定清单公司。
去年美国参议院通过《加速外国公司问责法案》的草案，如果最终也变成法律，中概股退市窗口期将缩短到两年。
人们憧憬过这些中概股公司回港交所甚至在某一时点在 A 股上市。但如我们昨天所说，港交所日均千亿港元交易额很难撑起暴跌以后总市值仍有近 8200 亿美元的中概股。可以从中获益的基本是那些我们耳熟能详的互联网科技大公司。
市场普遍认为复杂的国际关系叠加个体事件，放大中美在审计问题上的分歧。PCAOB 和 VIE 协议控制架构，同为美国世纪财务舞弊案 “安然事件” 后美国金融监管部门为加强财务合规而诞生的产物，在过去近二十年里，它们强调合规的那面因为各种各样的原因被放到一边，带来了意想不到的繁荣，惠及硅谷、华尔街和中国不同阶段的新经济。如今那些模糊地带被两方照亮，问题最终被摆到台面上。
其中就审计问题而言，中美监管机构间长期最大的分歧在于 PCAOB 有权定期检查在美上市的海外公司审计记录，SEC 尊重该决定。但中国法律规定这些记录不仅要留在中国、且查看需获得审批。PCAOB 曾在 2013 年到中国检查相关会计师事务所，之后也有联合检查的试点个案。但相向而行的趋势在 2020 年被彻底打破。
今年，中国证监会多次就《外国公司问责法案》的实施表明立场：
中国证监会尊重境外监管机构为提高上市公司财务信息质量加强对相关会计师事务所的监管，但坚决反对一些势力将证券监管政治化的错误做法 .
中国证监会始终坚持开放合作精神，愿意通过监管合作解决美方监管部门对相关事务所开展检查和调查问题，这也符合国际通行的做法。
……
4 月 2 日，中国证监会和财政部、国家保密局、国家档案局等部委联合修订《关于加强在境外发行证券与上市相关保密和档案管理工作的规定》，征求意见稿中的最大调整，无疑是删除了 “现场检查应以我国监管机构为主进行，或者依赖我国监管机构的检查结果” 的表述。证监会说此次修订将指导企业妥善管理涉密和敏感信息，履行好维护国家信息安全的主体责任。
在本周举行的博鳌亚洲论坛 2022 年年会上，中国证监会副主席回答《财经》记者提问时说，中概股监管谈判进展 “非常顺利”，有信心在不久的将来达成合作协议。（龚方毅）
从研发到建设，世界加速拥抱核能
本周举行的国常会新增核准六台核电机组项目，分别为三门核电二期 3、4 号机组；海阳核电二期 3、4 号机组；陆丰核电 5、6 号机组。
自 2019 年重启核电项目审核以来，中国已经核准 11 个核电项目、共计 21 台核电机组。
按照中国核能行业协会发布的《中国核能发展与展望 (2021)》报告预计，中国自主三代核电预计会按照每年 6 至 8 台的节奏核准。
市场认为核电项目持续发展一是为了拉动基建、二是为部分代替煤炭。截至 2021 年 12 月 31 日，中国运行核电机组 52 台（不含台湾地区），同比增长 6.12%，装机规模约为 5326 万千瓦 (不含台湾地区)，同比增长 6.78%。
全球核电项目发展速度在 2011 年日本福岛核事故后大幅放慢，2019 年欧盟的绿色清洁能源计划排除核电。不过在煤炭、原油、天然气等能源价格成倍上涨以后，世界重新拥抱核电。
2021 年，荷兰提出核能可有效补充太阳能、风能和地热能，并计划减少天然气进口依赖，新建两座核电站。
新技术研发也在持续推进，日本三菱重工研发高 3 米、宽 4 米、重量不到 40 吨的微型核反应堆，可以装进一个 40 尺标准集装箱，最快可能在 2030 年商用。
发动机厂商罗尔斯·罗伊斯也启动了小型模块化反应堆的研发，预计 2024 年年中完成、2029 年前商用发电、2035 年运行 10 台机组。
美国正在启动 60 亿美元拯救濒临关闭核电站的计划。
关于更详尽的核能、核电信息，可以看《晚点 LatePost》的这篇文章。（龚方毅）
又有互联网公司否认裁员，这次是知乎和小红书
4 月 21 日，小红书说 “裁员 20%” 的消息不实，是正常的人员汰换，汰换人数约占员工总数的 9%。
辟谣消息来自 “上海网络辟谣”，是由上海网信办和解放日报·上观新闻联合主办。
4 月 19 日，知乎回应 “知乎视频部门调整，将裁员超 60%” 的传闻说 “视频业务上没有裁员计划，还要欢迎视频业务的优秀人才加入”。
此前媒体报道知乎视频业务负责人蔡林已于 3 月离职。
自去年下半年开始，多家互联网公司陆续传出优化消息。从微信指数看，高峰始于去年 12 月初的爱奇艺 “史上最大规模裁员”，一直延续至今。覆盖阿里、腾讯、百度、美团、京东、快手、微博、B 站等大厂。
否认的说法五花八门。百度说是 “员工绩效优化”，微博说是 “部分组织调整”，京东说是 “业务板块正常优化”，小米说 “创业至今从未裁员”，B 站说 “直播业务发展正常”。
美团和腾讯没有官方回应。不过腾讯总裁刘炽平在上月财报电话会上表示，今年总体员工人数还会增长，也提到 “有时候也会控制离职员工的数量”。
国家网信办 4 月 8 日发文说，走访了腾讯、阿里、字节等 12 家企业，自去年下半年来总离职人数 21.68 万人，总招聘 29.59 万人，净增员工 7.91 万人。（林广英）
中国公路运输流量恢复到去年同期七成左右
野村首席中国经济学家陆挺周三在一份报告中指出，从 4 月 1 日至 17 日，衡量中国公路货运周转量的一项指标在全国范围内比一年前下降了 27.2%。
我们查询发现同期长三角地区运价指数飙升。（龚方毅）
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全自动驾驶、擎天柱、脑机…马斯克在 2022 的想象
今年，TED 创始人克里斯·安德森（Chris Anderson）又请到马斯克，做了场主题为 “一个值得期待的未来” 的访谈。
马斯克详细介绍了正研究的新技术——特斯拉的智能人形机器人 Optimus、 Neuralink 的脑机接口和 Space X 的 Starship 等。我们在不改变原意的情况下微调了马斯克的发言，使访谈纪要读起来更流畅。
谈到可持续的能源经济：“世界实现可持续发展所需的电量大约相当于 300 TWh 容量的电池。”
完全可持续的能源经济具备三个要素：太阳能 / 风能、固定电池组、电动汽车。
首先是可持续能源发电，主要是风能和太阳能，还有水力，地热。
其次是你需要电池来储存太阳能和风能 ，因为太阳不会一直照，风也不会一直吹。所以需要很多固定电池组。
最后是需要电动交通工具，如电动汽车、电动飞机、电动船。造电动火箭不太可能，不过可以使用可持续能源去制作火箭的推进剂。
可持续发展真正的限制因素将是电池的生产。无论整个锂离子电池供应链中最慢的环节是什么， 采矿、精炼到最终电池生产及组装等众多环节，都将成为可持续发展的限制因素。
为了实现可持续发展，世界实现可持续发展所需的电量大约相当于 300 TWh 容量的电池。（注：1TWh= 10 亿 KWh ）
自动驾驶研发方面，“要解决 FSD（完全自动驾驶），就要解决现实世界的 AI。”
智能汽车，其实就是有四个轮子的机器人，你可以把它想象成一个有四个轮子的机器人。
自动驾驶有很多难题，有时候你认为自己已经把问题解决了，但最后你会发现自己只是碰到了天花板问题。如果用图表来描述进展情况的话，那么（自动驾驶研发）就像一系列的对数曲线，进度开始是呈直线式上升的，然后就开始下降，你的收益（研发进度）是递减的。但是要解决 FSD（完全自动驾驶），就要解决现实世界的 AI。
道路网络被设计成要和生物神经网络、和我们的大脑、视觉、眼睛一起工作，为了使大脑和眼睛同计算机一起工作，就需要解决现实世界的 AI 和视觉。
特斯拉的人形机器人 Optimus，“人们还没有意识到，人形机器人的发展潜力会远大于汽车。”
现有的技术已经证明了可以制造人形机器人，目前技术欠缺的是让机器人变得足够的智能，使其在没有明确指示的情况下依然能够在现实生活中工作。
人形机器人的开发实际上比自动驾驶要简单，因为它不是以每小时 60 英里速度行驶的物体，相反它被设计成只能以每小时三、四或五英里的速度行驶，所以即使它出现错误，可能会造成尴尬，但不会对人类造成生命威胁。
在机器人上得安装一个本地化的 ROM 芯片。一旦你或者是任何人对机器人发出 “停止，停止” 的指令，机器人就会停止。这种机器人，是不能进行远程更新的。我认为有这样的安全功能是很重要的。
今年，我们可能会生产一个有趣的原型机器人，很可能在两年之内，我们会做一些有用的东西出来。不到十年可以卖给企业。
人形机器人成本不会太高，应该会比一辆汽车的成本低。新事物刚出来的时候都会比较昂贵，因为是新技术，产量较低。而汽车的复杂程度、成本都要高于人形机器人。所以我预计它的成本会比汽车低，或者可以说成本相当于一辆便宜的汽车。
关于 Neuralink 的脑机接口进展，“目前这个设备已经提交了 FDA 申请，希望可以在今年进行第一次人体植入。”
Neuralink 设备很像 Fitbit 或 Apple Watch，可以把很多肉眼看不见的细小电线植入到大脑里面。
产品还处于早期阶段，需要很多年才能拥有允许人工智能和人类共生的高带宽神经接口。可能很长一段时间，大概十年左右，我们都只会解决脑损伤和脊柱损伤的问题。
短期看，脑机接口对个人脑损伤、脊柱损伤有帮助；长远来看，脑机接口可以解决人工智能带来的文明危机。
关于 Space X 的 Starship：
我们火箭或太空运输的重大突破（holy grail）就是它们可以充分且快速地被重复利用（reusability）。这是从未实现过的技术。回收大概占整个发射成本的 60% 左右。
从成本角度来看，同样是将 100 吨送入轨道， Starship 的预期成本远低于我们小型 Folcon 1 号火箭送入轨道的实际成本。Starship 使用甲烷作为燃料，主要是氧气，大约 77-78% 的氧气重量。火星有二氧化碳和水冰，二氧化碳和水发生反应，就可以在火星上制造甲烷和氧气。
Starship 是一种推进式着陆，没有降落伞，也不用扔掉任何东西，有一个能够进入地球或火星的隔热罩。
NASA 正计划使用 Starship 将人们送往月球。
我们实际上正在整合—— 把发动机整合到助推器中，以便在大约一两周后开始第一次轨道飞行。发射场已准备就绪。假设我们获得监管部门的批准， 我认为我们可以在几个月内进行轨道发射尝试。
我们已经为 Starship 建立了一个生产系统， 正在制造大量的飞船和助推器。目前预计大约每隔几个月制造一个助推器和一艘飞船，最初大约每两个月制造一次， 然后希望到今年年底，每个月制造一次。
跟詹姆斯韦伯望远镜相比，用在 Starship 上的望远镜体积和质量上可能会提高一个数量级，大概会在 100 吨和 1000 立方米左右。（易思琳）
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以上简讯由林广英、时娴提供
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